企业并购财务风险对策研究

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1、企业并购财务风险对策研究??m,’~v.11’iill’合，以满足收购双方的需要来取长补短。3.3加强营运资金管理降低流动性风险由于流动性风险是一种资产负债结企业并购财务风险对策研究构性的风阶，必须通过调整资产负债匹配，加强营运资金的管理来降低。但若降口冯姗姗低流动性风阶，则流动性降低，同时其收益也会随之降低，为解决这一矛盾，建立流动资产组合是途径之一，使流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业流动性资金需要的同时也降低流动性风险.3.4通过法律保护降低财务风险在并购过程中，签订相关的法律协议是必要的，协议中应该包括相关的文件、义务、治理、保

2、密、非竞争、陈述及保证和赔偿等。因为在调查中往往不可能深入到每个细节，因此为了确保企业在并购中的正确性签定法律协议是非常必要的。3.5通过巾介机构确定企业价值1财务凤险的含义进行评估，对标的物进行评估。但是评估由于并购双方信息不对称状况是产企业并购的财务风险，是指在一定时实践中存在评估结果的准确性问题，以及生财务凤险的根本原因，为了降低并购过期内，为并购融资或因兼并背负债务，而外部因素的干扰问题。程中的财务风险，并购企业应聘请中介机使企业发生财务危机的可能性。企业并购2.2融资风险构，包括经纪人、CPA事务所、资产评估事的直接目的是并购方

3、为了获取被并购企融资安排是企业并购计划中的重要务所、律师事务所等。在并胸前对目标公业一定数量的产权和主要控制权，或全部一环，在并购链条中处于重要的地位.融司进行详尽的审查和评价，对信息进行证产权利完全控制权.企业并购是市场竞争资超前会造成利息损失，融资滞后则直接实并扩大调查取证的范围。正确的对资产的结果，是企业资本运营的重用方式，是影响并购计划的顺利实施，甚至导致并购进行评估，为并购双方提供一个协商作价实现企业资源的优化，产业结构的调整、失败.的基础。并购方可以聘请投资银行根据企升级的重要途径。从风险结果看，这的确2.3支付风险业的发展战

4、略进行全面策划，对目标企业概括了企业并购财务风险的最核心部分，现金支付产生的资金流动性风险以的产业环境、财务状况和经营能力进行全即;白融资决策引起的偿债风险;。但从风及由此最终导致的债务风险。现金支付工面分析，采用合理的价值评估方法对同一险来源来看，融资决策并不是引起财务风具自身的缺陷，会给并购带来一定的风目标企业进行评估，从而对目标企业的未险的惟一原因，因为，在企业并购活动中，险。股权支付的股权稀释风险。来自由现金流量作出合理预测，降低财务与财务结果有关的决策行为还包括定价3.企业并购财务风险的防范对策研究风险。决策和支付决策。引起企业

5、并购财务风险3.1收集信息降低企业估价风险4.小结的主要因素有不确定性和信息不对称性。由于并购双方信息不对称状况是产综上所述，企业并购是一项非常复杂企业芥购过程中的不确定性因素很生目标企业价值评估风险的根本原因，因的系统的工程，并购过程中的每一个环节多.企业并购所涉及的领域比较宽3法律、此并购企业应尽量避免恶意收购，在并购都不能忽视，否则会直接或间接带来财务财务、专有技术、环境等。这些领域都可能前对目标公司进行详尽的审查和评价。并风险，并影响到整个并购的成败.企业管形成导致并购财务风险的不确定性原因，购方可以聘请投资银行根据企业的发展理层

6、在进行并购的时候，应做好充分的准不确定性因素通过由收益决定的诱惑效应战略进行全面策划.审定目标企业并且对备，对整个并购过程中的财务风险进行科和由成本决定的约束效应机制而导致企业目标企业的产业环境、财务状况和经营能学的分析和估计，对整个并购过程进行详并购的预期与结果发生偏离。在企业并购力进行全面分析，从而对目标企业的未来尽的论证分析，并参照上面提的应对措施过程中，信息不对称性也普遍存在.例如，自由现金流量做出合理预测.在此基础之进行防范，积极促成并购的成功.唱'当目标企业是缺乏信息披露机制的非上市上的估价较接近目标企业的真实价值。

7、公司时，并购方往往对其负债多少、财务报3.2统筹安排降低融资风险争考文献z表是否真实、资产抵押担保等情况估计不并购企业在确定了并购资金需要量[1]财政部注册会计师考试委员会办公室编.足，无法准确地判断目标企业的资产价值以后，就应着手筹措资金。统筹安排资金财务成本管理.北京:经济科学出版社.2001.3和盈利能力，从而导致价值风险.的筹措方式及数量大小，这些问题与并购[2]回进等.兼并与收购.北京:中国金融出版社，2.财务风险的种类方采用的支付方式相关，而并购支付方式20002.1定价风险又是由并购企业的融资能力所决定的.并[3]陈共策等.

8、论企业并购的财务风险[1].财目标企业的财务报表风险.在并购过购企业可以结合自身能获得的流动性资经理论与实践.2002.3程中，并购双方首先要确定目标企业的并源、每股收益摊薄、股价的不确定性、