国资委eva考核环境下非经常性收益调整探析

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1、国资委EVA考核环境下非经常性收益调整探析国资委EVA考核环境下非经常性收益调整探析国资委EVA考核环境下非经常性收益调整探析No.10,2011现代商贸工业ModernBusinessTradeIndustry2011年第1O期国资委EVA考核环境下非经常性收益调整探析张霁(湖北大学商学院,湖北武汉430062)摘要:国资委采用经济增加值指标替代了传统的净资产收益率指标,在实际计算经济增加值时需要对利润和资本等项目进行调整,主要的调整内容包括非经常性收益.对现行非经常性收益调整方式进行了分析,阐明了当前非经常性收益调整方式的优缺点,并提出了合理化建议.关键词:经济增加值(EVA

2、);非经常性收益;资本化中图分类号:F2文献标识码:A文章编号:1672—3198(2011)10—0024—021国资委非经常性收益指标计算细则分析经济增加值的调整项可以达到160多项,这在一定程度上限制了经济增加值的普及和应用.国资委此次出台的经济增加值计算办法,本着简单可操作性原则,将经济增加值计算中复杂的会计调整项大大缩减,只调整影响决策判断和鼓励长期发展的重要因素,增强了经济增加值计算的可操作性.国资委经济增加值指标的计算公式及调整内容如下:经济增加值=税后净营业利润一资本成本=税后净营业利润～调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润一净利润+(利息支出+研究开发费用调

3、整项一非经常性收益调整项×5O)×(1—25)调整后资本一平均所有者权益+平均负债合计一平均无息流动负债一平均在建工程根据证监会颁布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第l号一非经常性损益(20085》,非经常性损益是指与公司正常经营无直接关系,以及虽与正常经营业务相关但由于其性质特殊性和偶发性,影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益.非经常性损益,尤其是非经常性收益常被企业用做盈余管理的主要手段.国资委规定的非经常性收益调整项包括以下几个方面:(1)变卖主业优质资产收益:减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益(不包括在二级市场增

4、持后又减持取得的收益);企业集团(不含投资类企业集团)转让所属主业范围内且资产,收入或者利润占集团总体1O以上的非上市公司资产取得的收益.(2)主业优质资产以外的非流动资产转让收益:企业集团(不含投资类企业集团)转让股权(产权)收益,资产(含土地)转让收益.(3)其他非经常性收益:与主业发展无关的资产置换收益,与经常活动无关的补贴收入等.从旧准则看,为了防止企业管理层恶意操纵利润和粉饰会计报表,欺骗会计信息使用者,因此将一些非经常性收益(如捐赠收益,重组收益,政府专项拨款,关联交易差价,无法支付的应付款项等)计人资本公积科目,此举虽不会对企业利润产生任何影响,却违背了会计中的相关

5、性原则,并且与现行的国际惯例不符.随着我国不断改善上市公司治理结构和健全的市场监管机制,新企业会计准则体系适时地修改了相应非经常性收益项目的账务处理,即把非经常收益项目的账务处理由原来计入资本公积科目改为计人营业外收人科目.这必然会对其经营业绩产生重要影响,但同时也是国内上市公司治理结构逐步改善和市场监管机制日趋健全的充分体现.2现行国资委非经常性收益调整方法优点此次国资委规定的经济增加值计算调整,只调整非经常性收益,即将非经常性收益减半扣除,但没有提及对企业当期非经常性损失的调整.其主要优点在于:第一,抑制央企业多元化经营,投机性经营,将主要资源投入主营业务,引导企业更加关注主

6、业,加大对科技,产品和管理创新的研究投入.主营业务利润占公司总利润的比重高低及稳定性还将影响公司经营业绩的稳定性,从而影响公司的后续发展,并直接决定着公司战略规划的实现程度.作为一个战略绩效优秀的公司来说,必须在公司战略定位上选准主业,扎根主业,壮大主业,并通过战略规划和实施达到不断提高主营业务利润及其比重的目的,才能有效提高上市公司的整体绩效和核心竞争力.这与国资委长期以来强调的央企要明确主业,突出重点,有所为有所不为,限制和禁止央企跨行业乱投资的要求是一致的.即央企在非主业范围内获得的收入和利润并不能被完全计人到考核结果中来,而同时与之相对应的非经常性损失需要全部计算的利润总

7、额中来,这从考核层面更进一步强化了对央企突出主业的要求.央企要想增加EVA考核指标,不得不加强对主业的关注程度,提高主业的竞争能力,下大力气剥离非主业资产,清理低效资产,出售非核心业务,并最终提升其在国际化市场中的竞争地位,这将使企业真正实现做强做优.第二,有利于遏制部分央企业盲目增资扩股,不断圈钱的欲望,规范国有上市公司的股利分配行为,规范投资行为,促使中央企业谨慎投资,实现国有资产的保值增值还有望推动企业妥善处理国有企业的不良资产.过去央企业那种靠大量投资消耗资源产生微薄利润