我国金融风险的制度性成因及对策探讨

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1、我国金融风险的制度性成因及对策探讨一、我国金融市场制度性风险的成因中国转轨时期的金融风险与发达市场经济国家的金融风险相比，具有不同的形成机制和外化形式。发达市场经济国家的金融风险是一种市场风险，包括信用风险、资本风险、利率风险、流动性风险、购买力风险、经营风险、外汇风险和政策风险等。银行出于生存压力，为了应付不断加剧的市场竞争，不得不投向高风险业务，卷入各种风险资产的交易之中。近几年国际金融领域爆发的几起大案，包括巴林、大和和里昂信贷酸银行丑闻等，均源于银行过多地追求效益午和竞争地位，疏于市场风险管理。市场礴风险发生的外化结果是金融挤兑，引发支铧付危

2、机。致使金融机构倒闭，进而发生兼宓并、收购的产权重组，加速金融资本的集中。我国现阶段的金融风险主要不是市旺场风险，而是一种制度性风险，企业组∝织制度、财产关系与市场经济发展不协调枝不适应，金融业特别是国有商业银行缺牢乏有效合理的约束机制和激励机制，资金拼供给制依然没有彻底打13/13破。其直接结果躔导致了我国的金融风险不仅存在着市场经铽济国家所具有的市场风险，而且更主要痫的是经济体制转轨时期特有的制度性风险。这种“制度性”风险的外化，主要不表现为全面性的支付危机，而是集中导致通货膨胀压力的积累。具体而言，造成我肋国金融市场制度性风险的生成因素

3、主要贸有以下几个方面：转轨中的社会经济体啻制尚未走出计划经济体制的阴影。目前瞑中国正处于新旧两种体制相互交错的状态茵。一方面，旧的计划体制依然发挥着作沅用，甚至阻碍着新的市场经济体制的建立堵和运行；另一方面，新的市场经济体制脱澧胎于旧的计划体制，尚不能有效地规范和调节自身的运行，现代企业制度的建立龊尚处于起步阶段，尚任重而道远。在鹿传统体制下，银行属于政府行政机关，企耽业是政府行政机关的附属物，银行与企匀业在表面上体现着资金供求关系，实质上芡隐含着一种行政关系，这种关系的维系不冢是靠彼此自身利益的追求，而是靠政府挢的计划。银行对企业的贷款演变成了政

4、府看的一种恩赐，企业向银行的借款过程演苠13/13变成了一种乞求的过程。在这种体制框架祟下，政府不仅直接干预国有企业的经营圭活动，也直接或间接干预国家银行的经营眉活动，但政府的这种干预往往是在不承∏接具体经济责任的基础上进行的。在各级赵政府的行政干预下，银行往往被迫把政漠府利益至于自身利益之上，甚至不惜于牺揉牲自身利益来换取政府利益的实现。银艹行的经营活动难以按信贷资金运动规律和积价值规律由市场来决定，致使资金配置效蹬率低下，结构劣化。即使一些项目和企睢业经济效益不好，在资金需求上是无底洞，但迫于政府的行政压力，银行不得不囵发放安定团结贷款。企业在

5、关键时刻能否衲从银行取得贷款，更多的取决于能否得到政府的支持，与此同时，银行又借助于缪政府的行政手段，维持其垄断地位。政炱府和企业职能错位，导致企业行为行政化，经济问题政治化。其直接结果是银行匐承接了本应由企业承担的风险。因而，我国目前的金融风险是传统体制造成的，杠是国有经济模式长期运行的结果。现行蓄的国有产权制度无法适应市场经济发展的昀需要。国有产权的多层次代理造成了产琼13/13权责任不明，监督机制不力。这无疑是造成中国特殊金融风险的主要原因。国有涅企业名义上属于国家所有或全民所有，实砩际上属政府各部门、行业、企业上级主√管部门所有，但他

6、们之间的权、责、利是趔混淆不清的，实质上是国有企业产权主诂体缺位，产权“虚置”，无人真正对国有企业资产保值增值负责。国有企业名义药上具有法人地位，实际上没有法人所必须泳具备的独立的财产权，从而难以建立起鹰有效的产权激励和约束机制，由于缺乏明边确的产权界定，下放给企业的经营自主权往往脱离了实际所有者的控制。在改革开放以前，我国传统的国有企业行为模式静属于科尔奈分析的“父爱主义”条件下预算约束软化后数量扩张冲动型的。预算罔约束软化可以导致企业行为超越财务上猸的限定边界产生外部性。改革开放以后，它市场化虽然提供了硬化预算约束的环境擅，但是企业组织制

7、度和行为倾向的变化使喘企业开始追求内部控制利益的最大化。凡这种内部人控制利益的最大化，可以通过砸谋求企业利润最大化目标得到，也可以ぱ通过侵蚀利润或他人利益得到，其结果表护13/13现出“侵权式外部性”。企业外部性的本Ｎ源来自产权制度结构的约束软化，即产闶权实现形式下的责权利的现实定位对企业圣行为边界约束的软化。导致国有企业的嗾资产、负债都是软约束的，致使银行信贷胧资产安全无法保障。一些企业正是通过睨占用银行贷款，增加企业债务率来谋取职节工福利，以解决职工的住房、医疗、离兑退休统筹等一系列问题。明确的产权关旦系是现代企业制度运行的基础，而国有银融行以及

8、国有企业改革至今仍未触及产权制度。对国有银行而言，现行的产权制度渡是所有权、管理权与经营权合一的国家钳所有