证券市场基础知识(免费打印版).doc

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1、第一章证券市场概论第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。2、证券分类：证券依据性质不同（1）凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券（2）有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖　　　　　　→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式虚

2、拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用，虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系分类：①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券，金融投资或与金融投资有直接活动而产生的证券②发行主体：政府证券、政府机构证券和公司证券（金

3、融证券：银行与非银行金融机构）③依照是否上市：上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。（凭证式国债与普通开放式基金）④募集方式公募发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募(包括信托投资公司的信托计划和证券公司与商业银行发行的理财计划以及上市公司发行的定向增长方式发行的有价证券)向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他股票和债券是最基本和最主要的品种3、有价证券的特征期限性：债券有期限，股票

4、无期限收益性：按期获得一定收入，或通过转让获取收入。形式有红利、利息和差价收入，收入取决于资产增值以及供求状况流动性：价证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现风险性：由未来社会经济状况不确定性决定；收益与风险的关系二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所（有价证券这里是指股票、债券等资本证券）1、证券市场的特征：价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险2、证券市场结构层次结构（纵向结构），进入顺序，分为：一级市场（发行市场

5、）和二级市场（交易市场）多层次资本市场：区域分布（全国性市场，全球性市场，区域性市场）上市交易制度和覆盖公司类型以及监管要求的多样性（主板市场，二板市场）品种结构（横向结构），交易品种（对象）分为：股票市场、债券市场和基金市场交易场所结构：有形市场和无形市场3、证券市场的基本功能筹资—投资功能（资金盈余者和资金短缺者）定价功能（证券需求者和证券供给者之间竞争关系：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高）资本配置功能（证券价格的高低是由证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的，证券筹资能力。）　　　　　　　　　　　　第二节证券市场参与者一、证券发行人（一）

6、公司：独资制、合伙制、公司制（二）政府和政府机构：债券为主，调剂资金余缺和宏观调控中央银行：中央银行股票（不享有决定政策的权利）；特殊债券：调控货币供给量目的发行（三）金融机构：金融债券，金融机构发行的债券（股份制的金融归为公司而非金融债券）二、证券投资人（一）机构投资者1、政府机构：政府债券、金融债券2、金融机构：证券经营机构为主力军，商业银行投资于政府债券等高等级证券，保险公司投资于政府债券、高等级公司债券，还涉足基金和股票投资信托投资公司受托经营资金信托业务或投资基金业务主权财富基金，发端，中国投资有限责任公司。从事证券投资业务：信托投资公司，企业集团财务公司，未批

7、准金融租赁公司3、企业和事业法人：自有或闲置资金4、各类基金：证券投资基金、社保基金、社会公益基金、企业年金社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。我国：社会保障基金和社会保险基金基金和社会保险基金（养老保险）资金来源：国有股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行彩票公益金；投资范围：存款、国债、基金、股票、高等级债券；投资限制：国债和存款>50%；高等级债券<10%，基金股票<40%（委托专业投资管理机构运作）（二）个人投资者三、证券市场中介机构（一）证券公司：承销、经纪、自营、投资咨询以及并