证券业协会远程培训c答案

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1、黄金收藏品投资综述黄金篇一、什么是黄金投资黄金投资俗称炒金，是通过对黄金及其衍生品进行购买、储藏及销售等过程获得财产保值、增值及盈利的机会。通常所说的黄金投资主要是指买入金条、金币以及纸黄金等，而与购买黄金首饰相区别。二、黄金投资的类型•实物黄金实物黄金买卖包括黄金、金币、金条、金砖等的交易。以持有黄金作为投资，只可以在金价上升之时才可以获利。金币是中央银行授权制造的国家货币，在中国境内，中国人民银行授权中国金币总公司组织铸造和发行金币。金币分为两种：一种是纪念型金币，另一种是投资型金币。一般推荐黄金交易者选择投资型金币。在个人黄金投资业务还没有完全

2、放开的时候，纯金币是实物黄金投资的主要手段，但是随着实物黄金投资的全面放开和投资金条的出现，金币逐渐退出了黄金投资的范畴。金币投资已经逐渐让位于实物金条和纸黄金两种黄金理财形式。金条理财产品近年来异常活跃，其中一些金条定位于收藏纪念，如奥运金条、千禧年金条等。而部分金条则定位于投资理财，比如高赛尔金条。投资理财类的实物金条是投资者进行实物黄金投资的首选，因为其人工附加值不高。投资理财型金条可以很好地充当政治和经济风险对冲工具。但实物金条的交割保管费用不可忽视，对于个人投资者而言，持有实物金条可能需要租用银行保险箱。•纸黄金“纸黄金”其实就是指黄金的纸

3、上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必要进行实物黄金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价和卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。•黄金衍生品黄金衍生品包括黄金期货、黄金期权、黄金延期交收交易等。三、黄金期货同其他期货买卖一样，黄金期货是按照一定的成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。黄金期货的特征是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金（一般为合同金额的5%—10%）。一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期日前，出售和购回与先前合同相同数量的合约而

4、平仓，无须真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。黄金期货交易合约只需10%左右的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，及少量资金推动大额交易，所以黄金期货买卖又称“定金交易”。四、黄金期权是以黄金作为载体，由买方向卖方支付一定数量的金额后拥有在未来一段时间内或未来某一特定日期以事前约定好的价格向卖方购买或出售一定数量黄金的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。由于黄金期权买卖涉及内容比较多，期权买卖投资战术也比较多且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场并不多。黄金期权投资的优势：⑴具有较强的杠杆性，以少量资金进行大额的投资

5、。⑵是标准合约的买卖，投资者不必为储存和黄金成色担心。⑶具有降低风险的功能。四、投资黄金期货的优势：⑴流动性大，合约可以在任何交易日变现。⑵灵活性强，投资者可以在任何时间以满意的价位入市。⑶多样性的委托指令，如即市买卖、现价买卖等。⑷质量保证，投资者不必为其合约中标准的成色担心，也不需要承担鉴定费。⑸安全方便，投资者不必为保存实金而花费精力和费用。⑹具有杠杆性，即以少量定金进行交易。⑺具有价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格。⑻市场集中公平，期货的买卖价格在一个地区、国家和开放条件下，世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的。⑼具有

6、会期保值作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称“对冲”。五、投资黄金期货的劣势⑴投资风险较大,因为需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断。⑵市场投机气氛较浓，投资者往往会由于投机心理而不愿脱身，所以期货投资是一项比较复杂和劳累的工作。小结：目前，市场上的黄金交易品种中，纸黄金投资风险较低，适合普通投资者；黄金期货和黄金期权属于高风险品种，适合专业人士；实物黄金适合收藏，需要坚持长期投资策略。六、影响黄金价格波动的因素•供求关系是影响黄金价格的基本因素。地球上的黄金存量、年供应量、新的金矿开采成本等都对供给方面产生

7、影响。黄金的需求与黄金的用途有着直接的关系。•美元走势与金价密切相关。通常在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。•利率对黄金价格走势也有一定的影响。利率调整是国家紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率对金融衍生品的交易影响较大，而对商品期货的影响较小。在利率偏低时，黄金投资交易成本降低，投资黄金会有一定的益处。但是利率升高时，黄金投资的成本上升，投资者风险增大，相对而言，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值因此下降。•经济景气状况。世界经济是否景气将直接影响投资者对黄金的需求。通常，经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望

8、，黄金需求上升，金价也一定会得到一定的支持。相反情况下，民不聊生，经济萧条时期，人们连基本的物质基础保障都得