我国农村小额信贷利率市场化研究

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1、我国农村小额信贷利率市场化研究田欣【摘要】本文首先分析了我国农村小额信贷利率市场化的重要性，阐述了目前小额信贷定价机制的弊端，并讨论了利率市场化的必要性，进而从供需双方的博弈分析了利率市场化的可行性，并提出根据贷款用途和预期收益来对小额信贷利率实行差别定价，并给予了一定的政策建议。【关键词】小额信贷；利率市场化   一、引言   农村小额信贷是我国农村经济发展的重要资金供给渠道，但是随着这项工程的进行和经济情况的发展变化，供需双方的利益均衡而日渐突出，究其原因，主要是小额信贷的商业化程度不够，而其核心则是利率的定价问题。利率作为

2、市场经济下资金的价格，体现着资金的市场供求关系，对于实现资金有效率配置发挥着重要作用。当前，利率市场化是我国利率体制改革的目标，利率结构是否合理更关系到利率反映、调节经济运行功能的发挥。农村小额信贷在缓解贫困农民贷款难，促进农村经济发展等方面发挥着积极作用，也是农村金融体系中的重要一环，是拉动农村内需增长的动力之一，更是农村经济活力凸显的重要保障。只有制定合理的利率定价机制，实现利率市场化，才能在保证农村小额信贷可持续发展的同时也保障贫困人口的基本利益，实现多方共赢，促进三农发展。   二、市场化：构建我国农村小额信贷定价机制的

3、关键问题   （一）现存小额信贷定价机制的弊端   我国目前小额信贷主要采取3种确定贷款利率的方法：（1）以国家商业银行的基准利率为基础，并在一定幅度内波动；（2）以通货膨胀率为贷款率；（3）以国家扶贫贴息贷款的利率为基础，利率通常在2.88%----7%之间。而小额信贷公司的出现，开始了最高4倍基准利率的商业化利率进程。前者农信社的利率看似较低，而后者小额信贷公司的利率看似较高，但高低都不是可以直接通过绝对值而比较获得，应该是由小额信贷市场的供求双方来确定该平衡利率值的。对于借款方农户而言，如果他的收益率预期高于信贷机构提供的

4、利率水平，则即使利率较高，他也可能选择进行贷款；而如果他的收益率预期低于信贷机构提供的利率水平，则即使利率较低，他也可能放弃贷款。对于贷款机构而言，最高4倍基准利率的限制可能不能弥补其成本而应该更往上放宽；也可能现实的供需双方确定的值远达不到4倍的最高限制。由此可知，无论利率定价的高或者低，都必须是双方的博弈下共同确定的，单方面的确定利率是不能很好的适应小额信贷发展的。一方面，没有合理的估计风险，一概化的利率值容易造成借贷双方的不对等，对其中一方造成损失；另一方面，容易打消农户或者金融机构的积极性，款贷不出去或者款贷不到，影响小

5、额信贷的可持续发展。所以，只有利率市场化，让供需双方来自主的确定小额信贷利率，才是符合其发展的定价形式。   （二）农村小额信贷利率市场化的必要性   我国农户小额信贷利率的不合理性不仅给农村金融资源配置方面带来问题，影响着有限的小额信贷资金在贫困农户中的分配，而且还影响到小额信贷机构的获利问题和持续经营的积极性。因此，为保证农村小额信贷机构能够在市场中生存和发展下去，以及合理分配有限的金融资源，应开放小额信贷利率，让市场来决定信贷资金的价格，逐步实现利率的市场化。   1、利率市场化可抑制“寻租”行为的产生。不合理的利率水平会

6、产生挤出效应，使贷款偏离目标人群，让真正的贫困者难以获得贷款。因为农村征信体制不完善以及信息不对称，人为的低利率无法起到过滤贫困和非贫困人口的功能，导致严重的寻租行为，很容易使得非贫困人口排斥贫困人口，从而贷款将由非贫困人口获得。   2、利率市场化有利于小额信贷机构实现盈利并可持续发展。由于目前利率水平的不合理导致了许多低利率的小额信贷难以填补其发放机构的成本。让小额信贷机构实现盈利是让其愿意发放、扩大并继续提供小额信贷的根本保证，而由于金额小、笔数多、操作繁杂、审核困难等因素，小额信贷机构的操作成本和业务难度远高于商业银行，

7、而如果这样都还长期坚持小额信贷的利率低于或者只略高于商业银行的平均利率，那小额信贷机构会因为不能盈亏平衡而失去生存能力，甚至即使能够存在也会怠于发放该类贷款。   3、利率市场化可以转变农户传统观念，减少还款率低的状况以及道德风险的产生。由于国家扶贫政策对低利率的追捧，农民往往将小额信贷认为是扶贫款，因而还款意识淡薄，金融机构也难于追讨，造成了极大的损失。此外，借款者不是按规定投资于风险较小的项目，而为了节约成本而产生的信息不对称则会使金融机构直面风险，遭受损失。   小额信贷的实践表明，带有政策性质的低利率优惠贷款往往不利于小

8、额信贷的长远发展。事实上，小额信贷市场贷款违约风险相比一般商业贷款违约风险更高，贷款违约损失率也更高，因此要求其市场利率相对更高，以获得合理的风险补偿收益。所以，小额信贷利率市场化的意义就是就是政府或货币当局把利率的决策权交给小额信贷机构，小额信贷机构结合自身资