资源描述：
《美国金融监管缺陷成因的新制度经济学解释》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、美国金融监管缺陷成因的新制度经济学解释第22卷第4期2010年8月沈阳大学JOURNALOFSHENYANGUNIVERSITYV01.22.No.4Aug.2010文章编号:1008—9225(2010)04—0091—03美国金融监管缺陷成因的新制度经济学解释王勇(辽宁大学法学院,辽宁沈阳110036)摘要:次贷危机暴露了美国金融监管存在巨大缺陷.该缺陷的成因一般解释为法律的滞后性和制度变迁的时滞.但是,美国金融监管机构对待金融监管缺陷漠然的态度表明金融监管缺陷的形成实际上是一种制度长期供给不足,新制度经济学制度变迁理论能够对其成因进行充分解释.关键词:美国;金融监管;
2、缺陷;制度变迁;供给不足中图分类号:DF962文献标识码:A一,美国金融监管缺陷成因美国现行金融监管体制是联邦纵向监管与各州横向监管并存,功能性监管与机构性监管混合的双层多头网状金融监管体制.其缺陷突出表现为监管领域的重叠和空白同时存在,各监管机构之间监管信息沟通不畅l1j.目前,对美国金融监管缺陷成因较为普遍的认识是现行金融监管制度落后于金融创新的实践,也就是存在法律的滞后性和制度变迁的时滞.法理学认为法律的缺陷之一是它的滞后性.当法律对已经发生变化的社会生活不能有效调整,不能有效地解决社会问题时,法律就要进行创设或修改.立法机关发现问题并对法律进行创设或修改需要一个时问
3、段,这一时间段使法律产生了滞后性.新制度经济学认为,制度变迁过程存在时滞现象,即人们从认知制度非均衡,发现潜在利润的存在到实际发生制度变迁之间存在一个较长的时期和过程l2J.法律的滞后性和制度变迁的时滞理论固然可以恰当解释立法落后于实践的现象,但分析美国金融监管机构对待金融监管缺陷的态度可以看出,美国金融监管缺陷的成因并不能完全归因于金融监管制度落后于金融创新,法律滞后性理论和制度变迁的时滞理论对美国金融监管机构的行为不能给予充分解释.无论是法理学上的滞后性还是新制度经济学上的时滞,它们都存在一个合理期间,这个期间的长短是可以被粗略计算出来的,它由制度变迁过程所需的时间决定
4、.在法律制度的构建中,它体现为整个立法程序所需的时间.但从美国多年的状况来看,美国议会及金融监管部门面对金融监管的缺陷,并未采取有效措施进行完善.以次贷危机为例,早在2000年,美国前联邦储备委员会委员爱德华?葛兰里奇就已经向当时的美联储主席格林斯潘指出了快速增长的居民次级住房抵押贷款可能造成的风险,希望美国有关监管当局能够"加强这方面的监督和管理".2007年他又揭示出美国的金融监管存在着严重的空白和失控问题l引.尽管2008年3月29日美国财政部公布了一份旨在对金融监管体系进行结构性改革的计划《美国金融监管体系现代化蓝图》,但该蓝图并非针对次贷危机制定,其中既包括加强监
5、管的成分也包括放松监管的成分¨4].蓝图并非法律文件,只是一种规划建议,由于其中涉及众多监管机构权力的重新分配,它的实施必将是一个漫长的过程.上述的例证一方面说明美国金融监管存在缺陷需要改进,另一方面也说明美国金融监管机构已经认识到风险和缺陷.但面对金融监管落后于次级抵押贷款证券化这种金融衍生品的状况,金融监管机构却迟迟未采取行动.法律滞后性和制度变迁时滞难以对这种行为作出充分解释.二,新制度经济学对美国金融监管缺陷成因的解释新制度经济学的制度变迁动因理论以制度的收稿日期:2010—04—08基金项目:国家社会科学基金青年项目(04CFX009).作者简介:王勇(1982一
6、),男,辽宁黑山人,辽宁大学博士研究生.92沈阳大学第22卷供给和需求为中心展开.制度变迁的需求就是人们对效益更高的新制度的需求.制度变迁的供给就是一种新制度的"生产者"在制度变迁收益大于制度变迁成本的情况下设计和推动制度变迁的活动,它是制度变迁的生产者供给愿望和能力的统一.制度变迁的供给与需求在数量上并不总是一致的,也存在供过于求和供不应求的现象,即制度的均衡和非均衡.制度均衡是指在影响人们的制度变迁需求和供给因素一定时,制度变迁的供给适应制度变迁需求,制度安排不再变动的一种相对静止状态;制度非均衡是指人们对现存制度的一种不满意或不满足,意欲改变而又尚未改变的状态.之所以
7、出现不满意或不满足,是由于现行制度安排和制度结构的净收益小于另一种可供选择的制度安排和制度结构,出现了一个新的盈利机会,这时就会产生新的潜在的制度变迁供给,并造成潜在的制度变迁需求大于原有制度变迁需求,潜在制度变迁供给大于实际制度变迁供给.制度非均衡分为制度供给不足和制度供给过剩.前者指制度的供给不能满足社会对新制度的需求从而导致制度真空的存在或低效制度不能被取代,分为短期供给不足和长期供给不足[]—9o.制度的短期供给不足是制度变迁过程中的一种常态,"短期"就是从认识变迁条件和发现变迁机会到完成制度变迁这一过程所
