衍生金融工具实验教程(彭红枫)

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1、《衍生金融工具》实验教程彭红枫著目录第一章中国期货市场GARCH效应的实证检验6第一节GARCH理论基础6一、ARCH模型6二、GARCH模型8三、EGARCH模型9四、TGARCH模型10五、ARCH-M，GARCH-M和EGARCH-M模型10第二节实验目的及方法11一、实验目的11二、实验方法11第三节实验过程11一、数据的搜集和整理12（一）数据的搜集12（二）EVIEWS工作文件的建立12（三）工作文件的保存14（四）数据的导入16（五）数据的验证和保存18二、中国期货市场GARCH效应的实证检验20（一）铜期货收益率统计性描述20（二）铜期货收益率序列的平稳性检验25（三）方

2、程的估计28（四）铜期货收益率序列的ARCH估计31（五）铜期货收益率序列的GARCH估计33（六）铜期货收益率序列的GARCH-M估计34（七）铜期货收益率序列的EGARCH-M估计36第四节应注意的问题38第二章期货最优套期保值比率的估计40第一节套期保值理论基础40一、期货套期保值比率概述40二、计算期货套期保值比率的相关模型41（一）简单回归模型（OLS）42（二）误差修正模型（ECM）42（三）ECM-BGARCH模型43三、期货套期保值比率绩效的评估45第二节实验目的及方法46一、实验目的46二、实验方法46第三节实验过程46一、数据的搜集和整理46（一）数据的搜集46（二）

3、EVIEWS工作文件的建立47（三）数据的导入48（四）数据的验证和保存49二、利用Eviews估计最优套期保值比率51（一）用OLS模型估计最优套期保值比率51（二）用ECM模型估计最优套期保值比率52（三）用ECM-BGARCH模型估计最优套期保值比率60三、对利用最小方差套期比的套保组合进行绩效评估.70第四节应注意的问题72第三章期权平价关系在中国市场的实证检验74第一节期权平价相关理论基础74一、期权基础知识介绍74二、期权平价关系介绍76三、期权平价关系在中国的应用77第二节实验目的及方法78一、实验目的78二、实验方法78第三节实验过程79一、数据的搜集和整理79（一）数据

4、的搜集79（二）工作文件的建立80（三）数据的导入81(四)看跌权证价格的调整83（五）数据的验证和保存83二、回归模型的建立84三、回归结果的分析和期权平价关系的论证90第四节应该注意的问题92第一节理财产品理论基础93一、理财产品简介93二、挂钩型理财产品分析94第二节实验目的及方法95一、实验目的95二、实验方法95第三节实验过程96一、数据的收集和整理96二、股票价格的蒙特卡洛模拟97（一）选取历史数据估计各只股票的参数u，σ97（二）股票未来价格的蒙特卡洛模拟98（三）从模拟结果中预计理财产品预期实际收益率106第四节应该注意的问题107第五章期货市场价格形成机制实证研究114

5、第一节期货价格形成机制理论及实证基础114一、期货价格形成机制理论概述114（一）持有成本理论114（二）均衡价格理论114（三）理性价格预期理论115二、期货价格形成的实证成果述评115三、期货价格形成机制理论实证研究方法117（一）平稳性检验117（二）协整检验118（三）误差修正模型119（四）方差分解120第二节实验目的及方法121一、实验目的121二、实验方法122第三节实验过程122一、数据的搜集和整理122（一）数据的搜集122（二）EVIEWS工作文件的建立及数据的导入124二、PTA期货价格的形成机制实证研究124（一）ADF、PP检验125（二）Johansen协整检

6、验129（三）误差修正模型134（四）Granger因果检验136（五）方差分解分析139三、实证结果小结143第四节应该注意的问题145第六章二叉树期权定价模型146第一节二叉树期权定价理论基础146一、单期二叉树定价模型146二、多期二叉树期权定价模型148第二节实验目的和方法149一、实验目的149二、实验方法150第三节实验过程150一、Excel中期权定价的准备150二、Excel中二叉树期权定价152三、基于自编软件的二叉树期权定价159（一）软件界面制作159（二）软件显示按钮的设置166（三）不同输入值的显示167（四）显示的实现172参考文献：177第一章中国期货市场G

7、ARCH效应的实证检验第一节GARCH理论基础在经典线性回归模型（CLRM）中，很重要的一个假定条件是回归模型的残差是同方差的，该假定保证了回归系数的无偏性、有效性及一致性。然而在现实中，同方差的假定是很难满足的，特别是在金融市场中。金融市场中金融资产的收益率序列往往具有这样的特性：一个高的收益率后紧连着更高的收益率，一个低的收益率之后紧连着更低的收益率。这一特征被称为波动率聚族(Mandelbrot,1963)。波动率聚族表明股票