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《对5消费者价格指数与生产者价格指数谁带动谁6一文的》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、2010年第5期对5消费者价格指数与生产者价格指数:*谁带动谁?6一文的质疑徐伟康内容提要:本文发现贺力平等作者5消费者价格指数与生产者价格指数:谁带动谁?6一文对消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)之间关系所作的实证分析存在问题,如权重系数估计、协整检验、格兰杰因果检验等。贺文通过实证检验得出:CPI是PPI的格兰杰(Granger)原因。进而由此提出整个文章的结论:在影响以CPI来衡量的国内通货膨胀中,需求方面因素相对大于供给方面的作用。而本文用与贺文相同的数据,建立VEC模型得出与贺文相异的结论:在短期和长期内,CPI和PPI互为对方的格兰杰原因。因
2、此本文认为贺文的主要结论是值得怀疑的。关键词:消费者价格指数生产者价格指数价格传递质疑¹笔者读了贺力平等作者5消费者价格指数与生产者价格指数:谁带动谁?6一文(下面简称贺文)后,颇受启发、获益匪浅。贺文分析了CPI与PPI的相互联系与显著区别,对两者之间相互关系的四种具体情形作了系统、深入的分析。贺文利用2001年1月至2008年7月的月度数据,检验了两者之间的协整关系和格兰杰因果关系。贺文通篇行文流畅,理论分析深入、全面、系统,充分体现了作者扎实的理论功底和对国民经济中热点、重点问题的敏锐把握,提出的政策建议富有针对性。但笔者读到贺文实证分析部分时,发现其中有一些疑问
3、,尤其是计量经济模型的设定与检验部分。贺文通过实证分析得出CPI与PPI存在协整关系,并且CPI是PPI的格兰杰原因,但相反方向不成立。按照笔者的理解,贺文的逻辑结构如图1所示。图1贺文的逻辑结构笔者将分四个部分,分析贺文中值得商榷之处。笔者所使用的数据以及数据来源在附录中列出;所使用的计量分析软件为Eviews610。一、对贺文实证分析部分的疑问(一)对贺文中表1的疑问*徐伟康,中南财经政法大学工商管理学院,邮政编码:430073,电子信箱:xwk7905@yahoo.com.cn。本文在撰写过程中得到张晓峒教授的悉心指点,李光贵副教授给出了建设性的意见,对此表示感谢
4、。文责自负。¹5消费者价格指数与生产者价格指数:谁带动谁?6一文发表在5经济研究62008年第11期。139徐伟康:对5消费者价格指数与生产者价格指数:谁带动谁?6一文的质疑贺文利用下面回归方程进行OLS估计,来计算权重系数。nCPI(PPI)=Ei=1BiXi+E(1)(1)式中,Bi为权重系数,Xi为分类指数。因为CPI(PPI)指表1协整检验统计量临界值数都是非平稳的,其分项指数也是非平稳的。因此(1)式是伪回临界值统计量归,系数的估计结果是不一致的。只有在残差项E是平稳的条5%10%件下,即CPI(PPI)和其分类指数存在协整关系时,回归系数估计EG-3137-
5、3103量才是一致的。AEG-3117-2191(二)贺文中表2存在的问题Mackinnon-3134-310511贺文表2中DF(ADF)和EG(AEG)临界值混淆注:表1中EG(AEG)检验统计量临界值对应的样本容量为100。贺文中表2给出了方程4和方程5残差的单位根检验(CPI和PPI的协整检验)结果。对方程4和方程5残差的单位根检验应该用EG(AEG)统计量的临界值,而非贺文给出的DF(ADF)统计量的临界值。EG(AEG)检验的临界值表与DF(ADF)检验的临界值表不同。因为OLS估计的基本原理是使残差的平方和最小,协整回归OLS估计所产生的残差序列很容易是平
6、稳序列,因此以残差为基础的EG(AEG)检验的临界值条件应该比DF(ADF)检验的临界值条件更加苛刻,这样才能正确拒绝零假设。并且以残差为基础的EG(AEG)检验统计量的渐近分布与DF(ADF)统计量的渐近分布也不同。2.贺文所提供的两方程残差序列的单位根检验统计量为-2107和-2108,均高于表1中对应统计量临界值。这说明基于贺文的检验结果,CPI和PPI并不存在协整关系。3.贺文表2估计结果是否用2000年为基期的定基数据得出的,笔者对此表示怀疑。因为笔者用CPI和PPI环比数据得出与贺文表2相近的检验结果,在下面表2中列出。表2CPI和PPI环比数据单位根和协整
7、检验结果变量PPI(环比)CPI(环比)PPI方程(4)残差CPI方程(5)残差统计量单位根检验统计量-0160-0180-1193-2100注:表2是用CPI和PPI环比数据(上一年同期价格=100)估计出的。4.由于CPI和PPI是内生的(这两个变量相互影响、互为解释变量和被解释变量),用两个方程检验CPI和PPI之间是否存在协整关系,会产生联立方程偏倚,使得协整方程4和5的系数估计量有偏非一致。因此用单方程分别检验CPI和PPI之间是否存在协整关系不尽合理,应该建立向量自回归模型进行协整检验。(三)对贺文CPI和PPI格兰杰因果关系
