中国产业投资基金发展状况

《中国产业投资基金发展状况》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中国产业投资基金发展状况目录第一章产业投资基金概述21.1产业投资基金的定义21.2产业投资基金的发展31.3产业投资基金的主要类别31.4产业投资基金的功能4第二章中国产业投资基金现状62.1中国产业投资基金的发展历程62.2中国股权投资基金市场现状82.3目前国内大型产业投资基金的发展情况102.3.1渤海产业投资基金102.3.2中信产业基金142.3.3黄河三角洲产业投资基金162.3.4蓝色经济区产业基金172.3.6天津船舶产业投资基金192.3.7辽宁装备制造产业投资基金202.3.8中国文化产业投资基金212.3.9上海金融产

2、业基金222.3.10中新高科产业基金222.3.11山西能源产业基金222.3.12广东核电产业基金23第三章中国产业投资基金的主要运作模式分析243.1国内产业投资基金的主要运作模式分析243.1.1股权投资模式243.1.2多元化金融平台模式253.2结语25第一章产业投资基金概述1.1产业投资基金的定义产业投资基金（IndustrialInvestmentFund）是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（VentureCapitalFund）和私募股权投资基金（PrivateEquityFund），一般是指对具有高增长潜力的未上市企

3、业进行股权或准股权进行投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。从法律地位上看，产业投资基金是一种投资组织形式，从立法技术看，产业投资基金是区别于证券投资基金的专门基金。但我国至今对什么是“产业投资基金”还没有统一明确的界定，在政府部门和民间都存在着对“产业投资基金”概念理解和应用的混乱。国家纪委提出“产业投资基金”的概念，关于产业投资基金存在着创业投资论和风险投资论两种观点，而科技部则提出“科技创业投资”概念，国家

4、经贸委在制定《中小企业促进法》是倡导“中小企业投资公司”概念；国家发改委在《产业投资基金管理暂行办法》中关于产业投资基金的界定，即产业投资基金是一种集合投资制度，通过向投资者募集资本形成基金，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。其中，创业投资基金主要针对科技型中小企业进行股权投资；企业重组投资基金主要参与涉及企业并购重组的融资活动；基础设施投资主要针对基础设施建设进行投资活动。但由于各方面的原因，《产业投资基金管理暂行办法》一直未能获得批准。但从以上的定义来看，中国产业投资基金有一个共同点，就是针对“未上市企业”进行投资的基金

5、，是为了促进产业成长、解决产业正常渠道融资困难而产生出的一种金融创新，是相对于证券投资基金、具有5自己独特的运作行使和组建风格的一个金融品种，且主要是由政府层面来主导。1.2产业投资基金的发展产业投资基金最早源于美国。20世纪40年代末，美国出现大量新兴中小企业，“创业投资基金”形式诞生；后来，“创业”的概念扩展到“创造新企业和老企业再创业”，出现了“企业重组基金”形式；当创业投资基金在80年代传入亚洲后，又出现了专门投资于基础设施项目的“基础设施投资基金”。经过不断演变，形成了现在的产业投资基金概念。产业投资基金具有下列特点：一般针对特定的

6、投资者募集资金，即私募；投资对象主要为非上市企业；投资期限通常为3-10年；积极参与被投资企业的经营管理；投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。1.3产业投资基金的主要类别根据组织形式来区别，我国的产业投资基金有公司型、契约型、信托型及有限合伙型。公司型产业投资基金是以股份公司形式存在，基金的每个投资者都是基金公司的股东或者投资人，有权对公司（企业）的经营运作提出建议和质疑。公司型产业投资基金是法人，所聘请的管理公司权力有限，所有权和经营权没有彻底分离，投资者将不同程度地影响公司

7、的决策取向，一定程度上制约了管理公司对基金的管理运作。契约型产业投资基金的投资者不是股东，而仅仅是契约的当事人和基金的受益者，无权参与管理决策。契约型产业投资基金不是法人，必须委托管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权得到彻底分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。由于管理公司拥有充分的管理和运作基金的权力，契约型产业投资基金资产的支配，不会被众多小投资者追求短期利益的意图所影响，符合现代企业制度运作模式。契约制私募基金的优点是操作上一事一议，具有节税效果。但弊端是契约关系不够稳定，容易滋生法律纠纷，司法实践中对保底条款认识不一，可能会

8、被认为是扰乱金融秩序而被认定无效，不利于各方权益的保护。信托型产业投资基金一般由具有特定资质的信托公司专营。同时，信托公司一般不负责基金管理，而是委托专门的基金管理