商业银行票据市场发展战略探讨

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1、商业银行票据市场发展战略探讨 　　票据市场是金融市场的重要组成部分，在促进经济建设和金融发展中具有非常重要的积极作用。近几年来，我国商业银行票据市场取得了快速发展，但从科学发展观进行考察分析，也存在着许多急需研究解决的问题。本文从战略层面深入探讨我国商业银行票据市场发展的目标定位、运作思路和推进政策。 一、中国商业银行票据市场发展的现状分析 　　票据市场，是指在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发医行、担保、承兑、贴现针、转贴现、再贴现来实恢现短期资金融通的市场展。从我国近二十年票据巢市场的发展情况来看，昔票据市场对

2、经济促进和君金融深化的现实重大效矗用是显而易见的，主要囚体现在以下4个方面：枣（1）投融资效用。票摘据融资是企业最原始的逢融资行为，企业在流通虹手段不足时，签发商业纪票据是企业自己创造信挚用流通工具。同时，持梦有未到期票据的企业出葬现短期资金困难时，可义将手中的票据在市场上勇进行交易以获得资金。歹所以，相对于资本市场拿资金融资和银行贷款而胞言，票据融资是企业最弓为便捷的方式。票据市与场的投资功能在一些发饶达国家和地区已经实现椰，企 　　业和居民都可排以将其闲散资金投资于虚票据市场。（2）优化椿资源配置效用。票据市惶场上的资金会自发地

3、向摈优化行业和优秀企业集灸中，从而发挥强大地优极化社会资源配置效用。助商业银行通过票据市场抠可以调整其信贷资金配磺置，优化资产结构，改涡善资产的流动性、安全煌性，遏制不良贷款的发诛生，提高盈利能力。由寞于它把信贷资金的发放滴和收回与商品的销售、聪货款回笼紧密联系起来缉，从而强化了信贷的制扬约作用。同时由于贴现巾优先支持经济效益好、惺产品销路好、还款信用洒好的企业，因而一般来豌说都是较高质量的信贷袒资产。贴现期限短，周勾转快，同信用放款相比喧，明显减少了信贷资金绸占用，提高了信贷资金抑使用效率。（3）宏观衣调控效用。票据市场对卸完善货

4、币政策传导机制续产生积极影响。作为一植般性的货币政策工具，戏中央银行开展再贴现业南务，对调节货币供应量硷起着“变速箱”的作用睁。当银行由于资金发生蜂暂时困难而处于困境时训，央行通过再贴现帮助熏这些金融机构渡过难关探，起“安全阀”的作用帚。同时，再贴现对市场炙利率产生“宣示效应”庸，起“指示灯”的作用诸。（4）信用评价揭示答效用。诚实守信的企业歇，其票据在市场上就会行被广泛接受；信用度低伴的企业，其票据在市场崇上就会被广泛排斥。通衣过票据市场上各企业票培据的广泛接受或排斥程哥度，可以反映出各企业余的诚实守信程度高低。堵同时，商业信用的

5、票据灾化，有利于克服商业信析用盲目、自发、不规范吉的缺陷，使商品的信用惺交易规范化。同时，商瓶业汇票通过贴现转化为赫银行信用，为商业信用舀的发展壮大提供了广阔铀的空间。 　　（一）中稠国商业银行票据市场总鞋体发展水平及动因分析袱 　　中国商业银行票据堰市场的发展经历了起步讶（1980～1985权年）、初步发展（19女86～1994年）、鸦整治发展（1995～枯2000年）、快速发援展（XX～XX年）。和中国商业银行票据市场猩发展的主要特点：（1剃）市场总体规模不断扩茧大。全国金融机构票据浴承兑商业汇票承兑余额荧由1995年的865蚁

6、亿元增至XX年的12养776亿元，金融机构庆办理的票据贴现量由1寨412亿元增加到43扭388亿元，分别增长委倍和倍。同期，商业汇嗅票未到期金额由695惰亿元增加到万亿元；票楚据贴现余额由547亿活元增加到8167亿元葛，分别增长倍和倍。票汁据市场已经成为我国金糟融市场中成长最快的子窒市场 　　之一。（2）虎市场活跃程度不断提高告。随着票据市场规模的岩不断扩大，票据市场的浓活跃程度也日益增加，遭主要表现在参与主体数惜量迅速增加，中小商业誉银行积极介入票据市场橇；票据二级市场流动性彩提高，票据周转次数增垄加，进而吸引更多的资逾金进入票

7、据市场；新产陪品创新层出不穷，促进叙了票据市场的繁荣。 　锨　近几年来，中国商业掸银行票据市场之所以快洲速发展，是因为在票据腕市场运行中存在着许多糟动因，主要表现在： 　蜘　1、资金供求矛盾与堪严格的信贷管制为融资砾性票据提供了发展的舞呻台。随着中国宏观经济耘的发展，企业的资金需箍求也逐步加大，在国家陷严格控制信贷投放的前赦提下，企业为获取资金迈，不惜虚构交易违规开袄出汇票。同时，与繁琐肯的贷款手续相比，承兑屿汇票明显具有门槛低和终成本低的优点，且办理咏手续相对简便。 　　2樟、价效比高是票据贴现伸业务冲动发展的主要动教力。一是票据

8、贴现利率肉很低，大多接近再贴现寻利率，不少与再贴现利拨率持平，广大企业偏好伞使用票据贴现这一低成嘶本的融资工具。二是再拈贴现利率较低，转贴现余利率更低，运用银行承罩兑汇票、票据贴现这一愉低成本的金融工具稳定咏存款效果比较明显，有谗效地