铜冶炼及压延加工行业信用评级方法

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1、铜冶炼及压延加工行业信用评级方法铜冶炼及压延加工行业信用评级方法大公国际资信评估有限公司二00九年七月七日大公铜冶炼及压延加工行业信用评级方法?目录摘要................................................................1行业信用风险分析....................................................3行业界定........................................................3

2、行业信用风险要素................................................3周期性波动......................................................3资源依赖性......................................................4政策影响........................................................4产业结构.....................

3、...................................5价格波动........................................................6替代产品........................................................6公司信用分析........................................................6评级思路......................................

4、..................6公司信用风险因素分析............................................7经营环境........................................................7经营与竞争......................................................9战略与管理.....................................................10财务分析....

5、...................................................12主要评级要素及部分指标映射.........................................15铜企业的主要评级要素...........................................15部分指标映射...................................................16大公铜冶炼及压延加工行业信用评级方法?摘要铜是国民经济、人民生活及国防工业、科技

6、发展必不可少的基础材料和重要战略物资，被广泛应用于机械、电力、建筑、电子、汽车、冶金、包装、国防和高科技等重要领域。铜行业位于国民经济产业链的前端，在经济发展中具有十分重要的地位。铜冶炼及压延加工行业（以下简称“铜行业”）对资源和能源具有高度依赖性；属于典型的周期性行业，受下游需求波动的影响大；产品价格的形成机制复杂，具有金融衍生性；存在产品替代风险等。除铜行业的上述共有特征外，我国铜行业还具有一定的特殊性，主要表现为：我国的后发经济属性造成铜行业受国家政策影响相对较大；我国铜资源匮乏导致了我国铜行业对外依存度高、产业结

7、构呈“倒三角”型，开采薄弱，冶炼和加工产能过剩；我国铜行业的行业集中度低，既有大规模的国有企业，也有大量的中小企业。大公国际资信评估有限公司（以下简称为大公）铜行业信用评级方法是大公在汲取国际著名评级机构评级理念的基础上，结合中国国情，深入分析中国铜行业信用风险形成的特殊性后制定的评级框架。本方法的主要目的是帮助评级报告使用者了解大公在评价国内铜企业信用风险时所考虑的因素及基本思路，增强信用评级的透明度，以便使用者更好地识别和防范信用风险。本方法由以下三个部分构成：第一部分对铜行业进行界定，并归纳铜行业的外部经营环境所引

8、致的系统性信用风险因素。铜行业主要是指以铜的冶炼及压延加工为主业的企业，同时也包含了上下游一体化的铜企业；本部分既反映了铜行业资源依赖性高，铜产品价格形成机制复杂、价格波动性高等固有属性，同时也揭示了中国铜行业受政策影响大、行业集中度低及中国铜资源匮乏引致的铜企业对外依存度高等特殊性，并就此对中国铜行业的系统性信用风