零首付-工程机械行业烈药-

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1、零首付:工程机械行业烈药?去年九月份，胡润研究院发布《2011胡润百富榜》，三一集团董事长梁稳根以700亿元身家首次成为“2011年中国大陆首富”。然而才过去大半年，三一重工就被爆裁员遭抵制，200多名员工围堵人事部门。三一重工作为工程机械领头羊，一下子出现了这么严峻的问题，这其中固然有国家宏观调控的大环境的影响，但企业自身存在的问题也不能被回避——甚至自身的问题才是最根本的原因。原来，由于工程机械类产品的售价一般很高，能够全额付清的客户相对较少，一般采取分期付款、按揭贷款或融资租赁等信用销售模式，首付比例

2、根据客户资质一般控制在二至五成之间。从2011年开始，工程机械各类产品下游需求大幅下降，下游客户资金抽紧。为了在激烈的竞争中赢得客户，一些工程机械制造商以低首付甚至零首付的销售模式向市场激进营销。而零首付，虽然扩大了销量，但也伤及了企业宝贵的现金流。行业形势严峻7今年以来，主要工程机械产品产销出现较大幅度的下降，其中挖掘机、推土机、汽车起重机、压路机、摊铺机前5个月累计销量的降幅同比超过30%。今年前5个月，工程机械重点企业集团营业收入1527亿元，全行业收入2000亿元，同比下降9%；利润总额为138.0

3、5亿美元，同比下降20.34%。从去年4月份开始，伴随国家的宏观调控，此前爆发式增长的工程机械市场开始出现持续低迷现象，至今未现转机。工程机械受房地产、铁路等下游影响非常大，尤其是铁路施工机械更惨——今年1～5月，全国铁路固定资产投资1296.54亿元，同比减少41.1%，其中，全国铁路基本建设投资1054.8亿元，同比减少46.9%；房地产行业同样不理想，1～5月份，全国房地产开发投资22213亿元，同比名义增长18.5%，增速比1～4月份回落0.2个百分点。自2008年金融危机以来，全球经济一直未能彻底

4、恢复，加之新的欧债危机的爆发和蔓延，全球化使中国经济受到了世界经济的负面影响。国内经济下行压力增大，加之中央政府对房地产宏观调控的坚持不懈，工程机械的市场需求遭到沉重打击。融资租赁之累“这意味着你能免费租用这台机器一段时间。”一位融资租赁工程机械的零首付客户说。7零首付大大降低了客户的进入门槛，使他们在竞争中往往敢于低价获取合同，而一旦市场不好，还款风险增大，最终承担风险的是工程机械制造企业和银行。比如，两大混凝土机械生产巨头三一重工和中联重科为了抢占市场，都有零首付的激进销售策略，中联重科2011年应收账

5、款高达116.58亿元，较年初大幅飙升67.81%；三一重工更是从2010年的57亿增长到了113亿，增幅高达98.2%。而根据2012年一季度财报，三一重工实现净利润28亿元，同比仅增5.3%，但应收账款达到201.23亿元，较期初增加88亿元。一季度末三一重工的账面货币资金仅为68.93亿元，较年初减少了33.53亿元，较去年同期减少了30.29%。过度的销售政策是应收账款大增的主要原因。徐工机械在年报中也表示，受工程机械市场持续回落影响，行业竞争更趋激烈，全行业包括公司整体应收账款占用继续加大。柳工2

6、011年年报的应收账款占总资产的比例比期初增加了2.4个百分点。裁员和融资从今年年初起，不断地有三一重工裁员30%的报道，为此，向文波等高管先后予以否认，甚至发出了上市公司公告以澄清。7不过，综合各方消息，实际上不仅上市公司三一重工，而是整个三一集团，几乎都在进行“裁员”——内部则被称作“优化”，而30%的比例也是整个集团自上而下的统一口径。而以张家口风电为代表的三一电气，则成为了整个集团的“优化”重灾区。多位三一电气在职或离职不久的知情者透露，公司“优化”比例超过50%。据三一电气官网介绍，该公司拥有员工

7、近3000人。一位5月份离职的员工称，当时公司还剩1600人左右；另有一位近期离职的员工称，现在应该不到1000了。按此计算，目前三一电气人员压缩比例应超过50%，甚至接近2/3。这是全行业的挑战。由于不同企业在过去几年采取的策略不同，目前应对困境的方式也存在很大不同。所以不只是三一重工在削减员工数量，事实上，从去年年底开始，工程机械行业内已经陆续有一些公司对员工数量进行控制，或其他方式降低人力成本。裁员、提前休假这些现象，陆续在工程机械行业内出现，主要缘于市场需求的低迷，公司资金链普遍变得紧张起来。工程机

8、械市场的进一步下滑和竞争加剧，让行业内的主要上市公司不得不加速融资，以期望在下滑的市场中将竞争对手挤出去。今年3月29日，三一重工也发布公告，根据年度资金预算，公司拟向有关银行申请2012年度授信总规模为1368亿元。7厦工股份则公开发行不超过15亿元公司债券，网上申购日为今年6月18日，债券期限为5年。本次债券募集资金扣除发行费用后，其中11亿元拟用于偿还银行借款，调整债务结构，剩余募集资金用于补充公司营运资金