员工股权计划在企业中的应用

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1、员工股权计划在企业中的应用员工股权计划在企业中的应用论文作者：郭光敏　池洁　张燚　　摘要：为缓解劳资冲突、削减贫富悬殊等社会矛盾而提出的员工股权计划发展到今天，已经成为许多企业吸引员工参与管理、保留人才、促进企业发展的一项基本制度。介绍了员工股权计划的主要类型及其内涵，分析了在我国推行员工股权计划的重要作用，探讨了员工股权计划在我国企业中的实施情况，并对我国几类典型企业推行股权计划给出了浅要建议。　　关键词：股权计划；激励；约束；人力资本　　　　0前言　　　　随着经济全球化的发展与知识经济时代的到来，企业由最初用“标准化”规范工人，到后来用“金钱”激励员工，发展到今天用“股权

2、”来吸引和保留人才；人力资源管理的发展模式由最初的“人事管理”，到现在的“人力资源管理”，正迈向“人力资本管理”的新篇章；企业正从“人事开销”的被动局面转向争取“人才投资”的主动局面；人在企业中的角色也由企业的“成本负担”转变为能为企业带来巨大收益的“投资资本”。员工持股在本企业范围内实现了劳动者与生产资料所有权的结合，职工所得的红利是从职工自己所创造的剩余价值中划出来的，它使得员工享有生产资料知情权，能够参与企业决策，分享企业利润。在我国推行股权计划既符合我们社会主义的国家性质又顺应管理学理论的发展趋势，同时也能满足高素质人才的激励需要，提高企业的工作效率，从而为企业本身及国家创

3、造巨大的财富。　　　　1员工股权计划　　　　1.1内涵　　股权计划（或股权激励）是指以股票为手段对经营者进行激励的一种制度，使经营者能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而忠心自愿地为公司的长期发展服务。根据全美员工持股中心NCEO（NationalCenterforEmployeeOwnership）的研究，在美国，主要的股权计划模式有五种：员工持股计划ESOP（EmployeestockOwnershipPlan）、员工优先认股权计划（StockOoptionPlan）、员工优先购股权计划（EmployeeStockPpurchasePlan(ESPP)）、

4、7><401K计划（Section<401(k)plan）及包括虚拟股票(PhanomStockPlan)、股票增值权SARs(StockAppreciationRights)、等在内的个人权益计划。其中员工持股计划及优先认股权计划在各国企业中最常为应用。　　1.2设计参数　　设计参数的设定是规范股权计划推行的重要依据，主要有：受众（Recipient），即有资格参与股权计划的员工；发放数量（Quantity），包括用于股权计划的股票总数量占企业股票总额的比例、发放给员工的股票数量占其总薪酬的比例以及用于后期激励的预留股票数量等；期限（Terms），主要包括授予期（Vestin

5、g）、行权期、及终止期（Maturity），分别规定了员工参与股权计划必须为企业服务的时间、经过一段等待时间后能够真正买进股票的时间以及员工不再享有参与股权计划的时间；发放频率（Frequency），规定了发放周期是固定还是灵活；行权价格（Price），即员工购进股票的价格，是公平市价（Fairmarketvalue）、折扣（Discounted）价格，还是参照（Indexed）价格等。　　1.3实施模式　　员工持股计划是一种享有税务优惠的员工受益计划，在某些方面类似于分红制。这项计划是指首先由企业建立一个信托基金，然后企业向其中投入一部分新的增发的企业股票，或者用现金或贷款购

6、买市面上自己现有的部分股票再投入其中。随后信托基金中的这些股票会相应地划入员工的个人户头，随着员工工作资历的提升，他们户头的股票也会逐步增加，在员工离职后，公司需要回购这些股票（公开交易的除外）。　　员工优先认股权，又称期权，是指授予员工一种权利，使其能够在一定时期内以一定的价格购买一部分公司的股票，获得期权后，员工可以行使这种权利买进这部分股票或放弃这种权利。因其享有偏好型会计处理，所以能够吸引具有高增长潜力的企业及大型上市公司。　　员工优先购股权是指允许员工用自己的税后收入以一定的价格购买公司股票，员工需要依据行权期后即时卖掉或继续持有这些股票缴纳个人所得税或资本收益税，一

7、般而言，多为上市公司所青睐。在虚拟股票及股票增值权这两种模式下，受益人并不真正拥有企业股票，而只是享有分红权或是股票增值权，是一种不完全的股权。虚拟股票和股票增值权具有典型的现金激励的特性，短期激励效果较好，同时对企业的现金支付压力较大，比较适合有稳定现金流的企业采用。　　　　2实行员工股权计划的重要作用　　　　2.1风险均摊，利益共享　　股东是企业的所有者，经理人才是企业的管理者，员工是企业的运营者，三者因共享企业的经营利润、分摊企业的经营风险、共同表达着企业