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《讲义第四部分--美国资本市场介绍》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、USFinancialMarketsTheSizeofUSFinancialMarkets美国拥有目前世界上最大的金融市场，给投资者和借贷人提供多种金融服务。美国金融市场的结构可简单概括如下。就规模来看，美国目前拥有五千多万个投资者和一万多个投资机构(Institution)。三大证券交易所1999年股票交易量(TradingVolume)就高达二十三万三千八百多亿美元。总共有八千六百二十三股挂牌。市场总资本(MarketCapitalization/MktCap)为二十三万二千零五百多亿美元。美国金融管理
2、机构分三个等级。最接近业务层的一级包括证券交易所(Exchanges)和全国证券商协会(NASD)。第二级包括两个政府机构：政券交易委员会和商品期货交易委员会(TheSEC)。最高一级则是美国国会。ThreeNationalExchanges:在美国主要有三个全国性的证券交易所：NYSE:纽约证券交易所---总部和交易大堂设在纽约NASDAQ:那斯达克证券市场---无交易大堂，通过计算机网络进行交易AMEX:美国证券交易所---总部和交易大堂设在纽约TheSizeofUSFinancialMarkets还有
3、五个地区性的交易：太平洋股票交易所---总部在旧金山，交易大堂设在旧金山和洛杉矶波斯顿股票交易所---总部和交易大堂设在波斯顿辛辛那提股票交易所---总部和交易大堂设在辛辛那提中西部股票交易所---总部和交易大堂设在中西部费城股票交易所---总部和交易大堂设在费城此外，芝加哥是世界最大的期货交易中心。美国的证券行业除了上述的交易所外还包括以下机构：--投资银行和经纪人公司--商业银行--保险公司，共同基金和退休基金之类的投资机构--结算系统MarketCapitalizationUSandChinaFund
4、RaisingofForeignCompaniesintheUSNumberofListedCompanies:NYSE,AMEX,NASDAQTradingVolume,NYSE,AMEX,NASDAQPerformanceofMajorIndexS&P500P/ERatioIPO,NYSE,AMEX,NASDAQSecondaryOffering,NYSE,AMEX,NASDAQExhibit1.2:AggregatePercentofInvestmentFundsRaisedInternallySou
5、rce:FederalReserveFlowofFunds.USInstitutionalInvestorsExhibit1.5:TopGlobalUnderwriters,1999Source:InvestmentDealersDigest.WorldwideOfferings(Public+144A),withfullcredittobookmanager,January24,2000,p.31.AdvisorMerrillLynch SalomonSmithBarney(Citigroup) Morg
6、anStanleyDeanWitter GoldmanSachs CreditSuisseFirstBoston LehmanBrothers DeutscheBanc ChaseManhattan JPMorgan ABNAmroBearStearns BankofAmericaWarburgDillonRead DonaldsonLufkinJenretteBNPParibasIndustryTotalProceeds ($Billions)412.3 323.2 296.3 265.2 239.3 2
7、02.7 139.4 131.3 131.1 102.9 94.9 81.4 80.6 72.7 53.1 3,287.7Rank1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15Percent12.5 9.8 9.0 8.1 7.3 6.2 4.2 4.0 4.0 3.1 2.9 2.5 2.5 2.2 1.6 100.0#Deals2,368 1,748 2,592 1,308 1,419 1,104 898 1,158 710 1,230 666 667 486 475 248
8、 21,724Fees ($Millions)2,433 1,653 2,618 2,453 1,489 852 971 354 765 640 519 193 657 830 355 20,9431999RankingofUnderwritersExhibit1.7:DirectCostsasaPercentageofGrossProceedsforEquity(IPOsandSEOs) andStraig
