企业融资文献综述

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1、关于《中国企业筹资环境探析》的文献综述资金是企业生存与发展的前提条件。充足的资金有利于企业降低营运风险，更好的拓展业务，追求利润最大化。企业的资金来源包括内源融资和外源融资两个渠道，外源融资又有直接融资和间接融资两种方式。随着经济技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源筹资已很难满足企业的资金需求，外源筹资已逐渐成为企业筹资的主要方式。改革开放30年来，中国经济有了质的飞跃，法制、税收、监管等方面有显著的改善,为企业筹资提供了各式各样的渠道，但是总体而言，我国企业筹资仍存在许多问题。目前，许多学者对企业筹资存在的问题进行了研究总结，并对影响企业筹资的各种环境因素进

2、行了详细分析，探索出当前形势下企业进行筹资的创新方式，并指出了中国企业有效融资的途径。关于企业筹资过程中存在的一些问题，诸多学者提出了自己的见解。赵艳荣（2010）指出企业筹资过程中存在的问题有：主要依赖银行贷款；重视股权筹资，轻视债权筹资；盲目追求筹资数额，忽视资金保值增值赵艳荣.我国企业筹资存在的问题及应对措施[J/OL].企业战略.2010(10)：P1-P2.。杨琦（2010）认为中小企业由于信用意识不强，内部管理水平落后导致间接融资渠道不畅，筹资难成为发展的极大障碍杨琦.我国货币政策对民营企业融资影响[J].商业经济.2010(6)：P74-P75.。曲

3、立峰（2010）认为从20世纪80年代开始，中国经济发展进入了一个迅速成长阶段，企业筹资难成为一个普遍现象，并且直接制约着中国经济的进一步发展。而实际上，随着国家经济的发展，民间储蓄、企业资本和国家财政的规模不断的扩大，这就意味着筹资难并非真正意义上的资金供应不足，而是资金管理缺乏科学指导，企业选择筹资渠道不正确曲立峰.企业筹资策略与筹资方式的选择研究[J].中国矿业,ChinaMiningMagazine.2010（11）：P57-P59.。许多学者对影响企业筹资的各种环境因素进行了详细的分析。杨帆（2010）认为自2009年以来，由于人民币升值预期、外汇储备过

4、多等诸多因素的影响，我国境内资产价格不断上涨。同时，在全球范围，随着主要经济体逐渐摆脱经济危机的影响，大宗商品价格、生产资料的价格不断上涨，这必将向消费领域传递，通胀预期有可能在2010年上半年就成为现实。作为企业筹措资金的重要手段，贷款的成本将会随着贷款利率的上涨而增加杨帆.合理利用财务杠杆，优化企业筹资效益[J].现代经济信息.2010年:P122.。邹剑峰（2010）认为在通货膨胀的影响之下，虽然利率在不断提高，但是往往是赶不上物价上涨的幅度的。所以，从某种角度上来说，利率不但没有上升，反而是下降了的，有时甚至会出现负利率的情况。因此，在这样的情况下，企业如

5、果采用借款的方式筹措资金，是十分有效的。邹剑峰.试论通货膨胀对企业筹资决策的影响[J].中国总会计师,ChinaChiefFinancialOfficer.2010(07)：P109-P110.杨琦（2010）认为货币政策对货币供应量的调节，会使企业资金供应充足或紧张；货币政策调节利率水平，使企业筹资成本变化，进而改变其资本的供求；货币政策影响物价变动，间接影响企业生产、流通杨琦.我国货币政策对民营企业融资影响[J].商业经济.2010(6)：P74-P75.。岳绪朝（2009）认为外部环境筹资风险的控制措施主要从利率、汇率的变动趋势，国家法律、法规，宏观调控政策

6、对企业经营风险的影响程度入手进行研究。当利率处于高水平时或处于由高向低过渡时期，应尽量少筹资；当利率处于低水平时，筹资较为有利，但应避免过度筹资。另外，因经济全球化，资金在国际间自由流动，国际间的经济交往日益增多，汇率变动对企业财务风险的影响也越来越大。所以，相关企业应根据汇率的变动情况及时调整筹资方案岳绪朝.企业筹资风险类型及控制策略[J].财会通讯综合(中).2009(12):P137.。许多学者针对如何进行有效筹资问题提出了自己的看法。杨帆（2010）指出为了维持企业的生存与发展，企业应合理利用财务杠杆来应对多变的经济环境。为此，应增强企业财务杠杆水平的弹性

7、；根据行业特点，在相关行业积极利用财务杠杆；财务杠杆水平应与企业预期的经营收益和现金流量相匹配。杨帆.合理利用财务杠杆，优化企业筹资效益[J].现代经济信息.2010年:P122.杨琦（2010）从三点指出如何拓宽融资渠道，一是建议政府组织开展多种形式中小企业与金融机构的融资合作。二是尽快建立和完善县、乡镇两级中小企业发展专项基金。建立和完善包括信用担保、互助担保、商业担保在内的中小企业信用担保体系，切实解决中小企业贷款担保难的问题。三是创造条件，尽可能多建立小额贷款公司，直接满足企业部分资金需求。同时创建良好的社会环境。建立健全民营企业服务体系中的人才服务、市场

8、服务、技术