期货中国专访于海飞：中长线交易可复制性最强

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1、访谈精彩语录：如果哪位选手能持续几年都取得盈利，那么排名第几就并不那么重要了，持续盈利带来的复利就非常可观了。如果把全国实盘大赛比作足球世界杯，那么《都市快报》的比赛就是欧洲杯，整体水平非常强。最后的冠军不是某场比赛的胜利者，而是经常能取得好成绩的投资者。比赛因为是短期的、小部分资金参与，是短跑，会急功近利一些。日常交易中风险控制是第一位的，是马拉松，需要持续稳健的盈利。任何交易方法都是可能成功的，主要找到适合自己性格的方法。从与丁洪波、蒋龙方的接触中学到很多，受益匪浅。中长线交易是吃的鱼身，交易本身就不是利润最大化，而是确定性最大化。大趋势交易可以去掉很多噪音，避免干扰，不会在

2、反复震荡中迷失方向。符合自己交易系统的机会一般不会错过。有试探介入的过程，一旦判断正确产生利润，就会重仓出击。如果没有利润起码说明短线是错误的，不能加仓。如果有了利润，势头良好，成功的关键就是有没有能力迅速将筹码放大2倍。如果账户持有2个品种，一个赚钱，一个亏钱，那平掉亏钱的大多时候就是对的。必须在第一时间加仓，而且至少是原始仓位的两倍以上，这样才能做到盈利的时候大赢，亏钱的时候仓位轻，小输。第一浪或者第三浪我会大胆加仓，第五浪就必须很小心了。震荡行情我的交易频率很少，头寸也不是很大，亏损是有限的。技术指标我基本不看，主要看k线形态/k线组合形成的图形以及均线。基本面决定大势，做

3、多还是做空，这个是基本面决定的，技术面寻找介入点。日内短线资金容量小，噪音多，成功率最低，市场容量最小，成功最难，而且做不大，成功者是天才中的天才。波段交易看中的是买入卖出临界点，追求相对高收益，对操盘者的要求也比较高，复制性稍差，成功者是天才。中长线交易看中的是大势，市场容量大，时间越长去掉的噪音越多，需要大智若愚的精神，可复制性最强，最容易成功。成功者大概算人才吧。巴菲特是我崇拜的偶像，他的风格对我影响非常深远，看准的东西一路持有。杰西利弗莫尔对我的期货交易技术影响深远，他是靠短线起家的，但他总结的经验却是中长线最终才能获取较好回报。钱是坐着赚起来的，而不是靠操作赚起来的。时

4、间越长对我越有利，这个是操作的出发点，我是站在时间这边。随着资产的增加，会考虑增加一些套利的配置和全球化配置资产。国内商品同涨同跌的系统性风险必须随时考虑应对。以前一般认为上涨会一波三折，下跌会比较凌厉，而今年恰好相反。（做多做空）操作上只要把k线颠倒一下看就可以了。要想成功，必须有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，还要耐得住寂寞，有很好的学习能力。不是所有人都适合做期货的，进来之前先要考虑如果我做不好会如何。输家有输家的特征，赢家有赢家的共性，无论短线、波段、中长线赢家的共性几乎相通的，控制损失，让利润自由奔跑。任何交易模式都有缺陷，万能的盈利模式是不存在的，根据自己的性格找到

5、合适的交易方式并且知道如何控制好这种方式的缺陷。下一个目标是在未来5年把自己的资产增加一个0，复利每年实现60%的增长。股票我的操作现在是只买不卖的，我的选股思路就像巴菲特+欧奈尔。目前我主要操作中国南车、中国北车，基于动车组和地铁大发展的大背景考虑。短期股价不是我要关心的，我关心的是未来3-5年能否给我带来良好回报。寻找适合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系统，这个过程需要3-5年的时间。期货本身是杠杆化交易，又有很大的不确定性，随时要考虑期货账户破产的风险。投资大师利弗莫尔说过：“意外总会发生，意外之外还有意外”。我是把风险控制做在场外，我只把货币资金一小部分，目前是20%

6、的比例做期货投资，剩余做些股票或者存银行作为储备金。虽然成长比较慢，但稳定性非常高，爆仓破产的危机与我无缘。没有找到盈利模式之前，更加要控制自己的头寸，不能把期货投资的比例大于资产的10%。如果认为期货市场是暴利市场，是不劳而获的场所，那么请不要来。金钱只是你成功后的副产品。如果有能力后，我们多学习学习陈光标、巴菲特。 期货中国1：感谢于海飞先生在百忙中接受期货中国网的专访，从2009年以来，您一直在参加都市快报的比赛。2011年，该赛事推出了50万以上组，截止到目前，您在50万以上组保持领先。您感觉和以前的小资金比赛相比，用50万参赛和用5万参赛最大的不同点是什么？于海飞：参加

7、50万组比赛的投资者一般都是有一定经验，相对水平更高，控制能力更强，昙花一现式的偶然成功概率大大降低。如果说5万组是发现人才，这其中很多是偶然性冒出来的，例如抓住一波行情，到底有没有水平，那么通过50万组就能够得到检验，能更好的巩固人才，完善人才，使交易者的整体思路得到系统化。大资金组更能说明操盘者实力。对我个人而言，目前来看没有大的区别，只是多了一个0而已。因为已经有了自己的交易模式，只是重复做而已。如果占自己的资产比重很大，则操作的仓位会适度降低，风险控制会更加严格，盈利会放