阳光理财资产管理类理财产品现金管理系列2017年三季度投

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1、光大资管金融伙伴中国光大银行资产管理部阳光理财资产管理类理财产品现金管理系列2017年三季度投资报告产品简介阳光理财资产管理类理财产品（现金管理系列）于2011年3月14日正式成立，本理财产品为非保本浮动收益类理财产品，产品的投资理念为稳健投资。投资运作情况1、投资结构情况债券名称投资占比融资项目投资占比17证金D611.19融资项目11.6913国开450.65融资项目20.7017证金030.60融资项目30.5517证金D580.60融资项目40.4814国开270.43融资项目50.48表1债券类投资占

2、比前5名（%）表2融资项目类投资占比前5名（%）2、费用情况（1）3季度我行收取的管理费和超额业绩报酬约0.23%。（2）3季度我行收取的托管费约0.04%。3、相关产品列表EB2011-双周盈产品1EB2036-活期盈（荣耀）EB2074-活期盈（私银）EB4321-机构双周盈EB2012-双周盈产品2EB2045-周周盈产品1EB4101-BTA对公28天EB4322-机构月月盈EB2013-双周盈产品3EB2046-周周盈产品2EB4102-BTA对公84天EB4329-对公活期盈EB2014-双周盈产品

3、4EB2047-周周盈产品3EB4106-BTA对公统发14天EB4359-机构活期盈EB2015-定活宝AEB2048-周周盈产品4EB4107-BTA对公统发175天EB4360-定制活期盈EB2016-定活宝BEB2071-活期盈AEB4126-机构定制产品6——EB2017-定活宝CEB2072-活期盈BEB4128-机构定制产品8——EB2035-活期盈（私享）EB2073-活期盈（尊享）EB4320-机构周周盈——光大资管金融伙伴2017年三季度宏观经济和市场简要回顾统计局数据显示9月我国规模以上工

4、业增加值增速在债券方面，由于三季度监管政策方面没有太多6.6%，虽较8月份有所反弹，但较一、二季度的季末反超市场预期的消息出现，债券市场更多受到基本面和弹力度明显减弱，基本符合预期。三季度GDP同比增速资金面变化的影响。7月，强于市场预期的二季度经6.8%，一、二、三产业增速分别为3.9%、6.0%、8.0%，济数据带动收益率曲线长端出现小幅上行，同时平稳分别较二季度变动0.1、-0.4与0.4个百分点。根据相的流动性环境推动收益率曲线短端下降，曲线整体增关数据推测，前三季度最终消费支出、资本形成、净出陡。这一

5、趋势延续至8月上半月，10年期国债收益率口对GDP增长的拉动率分别为4.5、2.3与0.2个百分在8月9日达到3.66%。进入8月下半月，弱于市场点，与上半年相比，最终消费支出拉动率上升0.1个百预期的7月宏观数据一定程度上缓解了市场对下半年分点，净出口贡献相应下降0.1个百分点。净出口贡献经济基本面继续走强的担忧，但没有带来更多乐观情的下降，跟三季度出口增速较二季度回落一致，也基本绪。收益率曲线在小幅回落之后，随着资金面再次进符合预期。从经济增速看，三季度GDP增速回落，9月入紧平衡状态而出现回升。进入9月，

6、8月经济数据份工业增加值冲高幅度弱于3、6月，经济增长动能有再度走弱，收益率曲线长端小幅下行。另一方面，季所减弱，而制造业投资与设备投资增速的低迷表明，节性的季末资金面波动状况出现，带动短期债券的收“新周期”的开启尚待时日。益率上升，曲线变平。2017年3季度金融监管继续推进，但政策相比2季整体来看，三季度债券收益率曲线呈现窄幅波动度更加温和，市场关注程度较高的主要是央行对1年以的变化。利率债方面：根据中债收益率曲线，截止9上期限同业存单发行和证监会对开放式公募基金流动性月27日，1年、5年和10年期国债收益率

7、分别为管理的新规。总体来看，我们认为监管政策延续了控制3.46%、3.62%和3.62%，较三季度初（7月3日）分同业链条、防范流动性风险的思路。别持平、上升9bp和上升2bp。相应期限的政策性金融债（以进出口行债收益率代表，下同）收益率分别从央行的流动性操作来看，公开市场操作、SLF、为3.99%、4.36%和4.38%，较三季度初分别上升MLF、PSL等仍然是增量注入的重要手段，其中尤其以5bp、18bp和4bp。信用债方面：与3季度初相比，MLF注入为主，PSL余额也在稳定增加。截至9月27各评级中短期票

8、据收益率曲线总体呈现小幅上行。高日，央行三季度通过MLF净投放资金1295亿元，较二评级AAA级1年、3年、5年、7年期收益率分别为季度投放的1602亿元有所下降；二季度通过公开市场4.53%、4.60%、4.73%和4.78%，1年、3年5年期品逆回购操作净投放资金2700亿元，三季度下降至800种相比三季度初上行12b-15p；AA＋级1－3年期品种亿元。随着人民币贬值预期缓解，2