金砖国家金融合作的机遇与挑战

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1、全球嘹望2013年第12期QUANQIULIAOWANG主持人:张林www.cnfinance.cn金砖国家金融合作的机遇与挑战吴国平　王　飞进入新世纪之后金砖国家的经济增中的重要内容之一；在第三次峰会上，日本债台高筑，日元的竞争性贬值引起长表现令世界瞩目。国际金融危签署了《金砖国家银行合作机制金融合了各方讨伐。在世界经济存在不确定性机之后，金砖国家经济迅速复苏，根据作框架协议》，标志着其金融合作正式的大背景之下，金砖国家作为最具活力IMF的数据，2012年金砖国家GDP平均起步。过去几年，尽管金砖国家在金融的新兴经济体代表，其在金融领域合作增长率为3.7%，而七国集团仅为0.4%。合作的构想

2、方面收获颇丰，但实质性合的实质性推进，有可能对世界未来的经伴随其经济的快速增长，金砖国家的影作仍相对滞后，亟待寻找新的突破口。济格局产生深远影响。响力已经逐渐超出了其最初设想的经济构建金砖国家开发银行范畴，形成了跨越欧洲、亚洲、非洲和金砖国家金融合作的机遇确定金砖国家开发银行框架是德班拉丁美洲的多边合作机制。金砖国家金砖峰会的重要成果之一，其出发点是GDP占全球总量的五分之一以上，贸易2013年3月，在南非德班举行的金满足成员国基础设施建设的资金需求，总额占15%，对全球经济的贡献达到一半砖国家峰会取得了三项重要成果：设同时也为与其他新兴市场、发展中国家以上。自2009年在俄罗斯召开的第一次立

3、金砖国家开发银行（Development以及地区性开发银行的未来合作提供便峰会起，迄今为止金砖五国先后轮流承Bank）、金砖国家应急储备安排利。建立一个旨在为发展中国家提供融办过一届峰会。鉴于国际金融危机不断(ContingentReserveArrangement)和资渠道并由发展中国家独立管理、独立蔓延的威胁，金融合作理所当然地成为工商理事会(BusinessCouncil)，其中前出资的开发银行，不仅是新兴经济体合每次峰会的重要议题。在第一次峰会时两项涉及金融领域的合作。当前世界经作进一步深化的标志，也体现了新兴市各国就一致认为应推动国际金融机构改济增长普遍疲软，欧盟深陷主权债务危场国家

4、为建设国际经济政治新秩序所做革；在第二次峰会上初步形成了金砖国机，遭遇调整困境；美国在经济增长和的努力。家的合作机制，金融合作成为四项合作财政赤字之间仍未寻找到新的平衡点；金砖国家开发银行有望成为推进国73全球嘹望QUANQIULIAOWANGwww.cnfinance.cn际金融体系改革的平台。尽管金砖五国问题提供新的路径。金砖国家金融合作面临的挑战对国际货币基金组织的资金贡献一直在金砖国家应急储备安排增加，但它们在国际金融机构中的地位在德国班峰会上，金砖五国领导人同本世纪头十年，在外部稳定的经济与其贡献相比仍然较低。美国在IMF的意建立1000亿美元的应急基金，为成员大环境下，新兴市场国家

5、成为了全球经表决权近17%，并具有对章程修改的否国提供额外的外汇支持以减轻外部资本济增长的主要引擎，金砖国家的表现尤决权，而金砖国家的表决权总和尚不足流动造成的冲击，并为成员国参与国际为抢眼，其综合实力、社会福利和国际11%。在这种情况下，金砖国家开发银大宗商品的定价博弈提供支持。地位显著提升。然而，此轮国际金融危行的成立有利于推动国际金融体系的改自2011年下半年起，发达国家相继推机爆发后，新兴国家的经济增速逐渐放革，并为新兴国家未来国际地位的提升出宽松货币政策，造成国际资本流动加缓，金砖国家也面临新的挑战。打下基础。剧，金砖国家面临的外部风险和不确定“金砖成色”下降金砖国家开发银行的成立可

6、以为成性上升，受国际资本流动冲击的频率和数据显示，2012年南非和巴西已经成员国更好地使用外汇储备提供便利。目强度日益增加。汇率波动日趋频繁，巴为非洲和拉丁美洲经济增速的后进国，前，中国、俄罗斯、巴西和印度都处在西和印度的货币对美元汇率在一年之内其GDP增长率分别为2.5%和0.9%。此全球外汇储备国排名的前十位，金砖国就贬值了近30%。2012年底以来，金砖国外，2012年印度经济增长率为4%，同比家的外汇储备资产总量达4.6万亿美元，家的货币重又进入升值轨道，导致其出下降了3.7%；俄罗斯3.4%的经济增速也占到了全球总量的四分之三。一直以口竞争力相应下降。此外，发达国家的低于2011年的

7、水平。随着发达国家经济来，发展中国家巨额外汇储备主要用于宽松货币政策造成全球性的资本泛滥，疲软和资本市场持续大幅震荡，金砖国购买收益率不高的美国国债。金砖国家大宗商品价格波动幅度加大，使高度参家深陷外需不足的困境，经济下行风险开发银行的建立不仅可以改变成员国传与大宗商品贸易的金砖国家在货币政策加大。不仅如此，考虑到信贷和房地产统的外汇储备投资方向，提高其投资收调控方面增加了难度。一旦发达经济体领域