证券投资学a答案2009—2010(2)

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1、证券投资学2009-2010(2)（答案A）一、单项选择题（每题1分，共30分）1．B2．A3．A4．D5．C6．D7．C8．D9．D10．D11．B12．A13．A14．D15．C16．D17．A18．B19．B20．D21．B22．D23．D24．B25．D26．A27．B28．A29．C30．A二、多项选择题（每题2分，共10分）1．AC2．CE3．ABDE4．BCE5．CD三、简答题（1、2小题每6分，3、4小题每7分，共26分）1．简述汇率对证券市场的影响主要通过的途径？（6分）答：（1）汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企

2、业将受益，因而此类公司的证券价格就会上扬；相反，进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券价格将因此而下跌。汇率下跌的情形与此相反。（3分）（2）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国。因此，本国的证券市场需求减少，价格下跌；反之，汇率下跌，则资本流入本国，本国的证券市场将因需求旺盛而价格上涨。（3分）2．简述上证综合指数和深证成份指数？（6分）答：（1）上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。上证综合指数综合反映上交所全部A股、B股上市股票的股份走势。该指数自l991

3、年7月15日起开始实时发布。基期：1990年12月19日；基点：100。（3分）（2）深证成份指数，是深证所编制的一种成份指数。从深市的所有股票中抽取具有代表性的40家上市公司作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股份指数，综合反映深证所上市A、B股的股价走势。取1994年7月20日为基准日，基日指数定为1000点。1995年5月5日正式启用。40家上市公司的A股用于计算成份A股指数及行业分类指数，有B股的公司，其B股用于计算成份B股指数。（3分）3．简述影响证券市场价格的主要因素？（7分）答：（1）宏观因素。主要包括：宏观经济因素，即宏观经

4、济环境状况及其变动对证券市场价格的影响；政治因素，即影响证券市场价格变动的政治事件；法律因素，即一国的法律特别是证券市场的法律规范状况；军事因素，主要是指军事冲突；文化、自然因素，文化影响着人们的投资心理，自然因素主要是指自然灾害。（3分）（2）产业和区域因素。主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对证券市场价格的影响。对证券市场的影响主要是结构性的。（2分）（3）公司因素。公司因素是指上市公司的运营对证券价格的影响。（1分）（4）市场因素。市场因素是指影响证券市场价格的各种证券市场操作。（1分）4．简述MACD（平滑异同移动平均线）计算公式及应用

5、法则？（7分）（1）计算公式为：今日EMA=a×今日收盘价+（1-a）×前一交易日的EMA（2分）如果取a=2/（12+1），就得到快速指数平滑线EMA（12）的计算公式。如果取a=2/（26+1），就得到慢速指数平滑线EMA（26）的计算公式。DIF是两条指数平滑线之差，计算公式为：DIF=EMA（12）-EMA（26）（1分）（2）应用法则：（4分）①3DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破，DEA是买入信号。DIF向下跌破，DEA只能认为是回落，应获利了结。（1分）②DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破，DEA是

6、卖出信号。DIF向上突破，DEA只能认为是反弹，应适当介入。（1分）③当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF向上穿0轴线时，此为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。（2分）四、论述题（共10分）论述实行扩张性财政政策对证券市场的影响？答：①减少税收，降低税率，扩大减免税范围。对证券市场的影响为：增加收入直接引起证券市场价格上涨，增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求。而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性

7、，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。（3分）②扩大财政支出，加大财政赤字。其政策效应是：扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业。政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业利润增加，经营风险降低，将使得股票价格和债券价格上升。同时居民在经济复苏中增加了收入，持有货币增加，经济景气的趋势更增加了投资者的信心，买气增强，证券市场趋于活跃，价格自然上扬。（3分）③减少国债发行(或回购部分短期国债)。缩减证券市场上国债的供

8、给量，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响。国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减，使市场供给量缩减，更多的资