机械行业：月机械pmi复苏较慢

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1、机械行业：12月机械PMI复苏较慢CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]行业深度模板证券研究报告·行业深度12月机械PMI复苏较慢12月PMI整体指数较好，机械PMI指数复苏略慢12月，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布的中国制造业PMI为50.6、环比持平、持续三个月站在50以上，显示经济运行企稳态势继续巩固；其中新订单指数51.2、环比持平，积压订单45.9、环比提升0.4个点，产成品库存45.9、环比提升0.6个点、仍低于50，说明去库存接近尾声。早先发布的汇丰PMI数据12月终值为51.5、环比提升1个点、也高于月中公布

2、的12月初值50.9，创下2011年5月份以来（19个月）的新高，印证了经济企稳复苏的趋势；其中新订单指数升至52.9、为2011年1月以来最高，产出指数亦见21个月最高。具体到机械行业，通用设备制造业PMI指数49.9、环比持平、仍在50以下，其中生产指数54.3点、环比继续提升0.7个点、生产活跃度继续增加，新订单指数46.6点、环比下降2.4个点；专用设备制造业PMI指数43.3、环比提升3.3个点，连续10个月低于50，其中新订单指数43.5、环比大幅提升10.3个点。12月份PMI数据显示，通用设备复苏略好于专用设备；我们认为，整体PMI指数已持续3个月站在50以上，反

3、映出前期稳增长政策已经显现效果，专用设备新订单即将见底回升、预计下月指数很可能回到50以上。重点关注景气度上升子行业我们去年初以来的周报观点，准确把握住了今年机械行业从年初到年底油气设备（页岩气主题）、铁路设备和工程机械三波行情。我们预计，2013年油气设备、农业机械、工程机械、铁路设备、航空航天等景气度上升，造船、机床等景气度下降；建议重点关注油气设备、铁路设备、工程机械、农机、军工等景气度上升子行业，重点推荐晋西车轴、南车、三一、杰瑞、惠博普、富瑞特装、北人、机器人、太阳鸟、天地科技、中航光电和航空动力等。铁路设备：十二五期间快速铁路里程目标可能提高工程机械：城镇化背景下，政

4、策微调和销量转好带来投资机会油气设备：国际油价开年上涨，持续看好油气设备高景气海工装备：本周海工订单主要是辅助船，国内企业获得较多订单船舶制造：2012年世界新船订单创下本轮周期的最低点农业机械：农业机械化整体处于快速发展的黄金机遇期机械基础件：行业随主机行业而回暖，继续推荐轴研科技军工行业：重申从战略防御到战略进攻的年度策略[table_invest]0425维持增持高晓春gaoxiaochun@csc4>>010-85130639执业证书编号：S1440510120016冯福章fengfuzhang@csc>010-85130969执业证书编号：S1440510120040发

5、布日期：2013年1月7日市场表现[table_industrytrend]-24%-19%-14%-9%-4%1%6%11%16%21%12/1/912/2/912/3/912/4/912/5/912/6/912/7/912/8/912/9/912/10/912/11/912/12/9机械设备沪深300相关研究报告[table_report]12.12.30机械行业周报第47期：行业景气度明年将逐步提升12.12.9><>272013年投资策略报告之机械行业篇（一）：景气上升12.12.24机械行业周报第46期：新型城镇化成明年投资主线[table_indusname]机械行业

6、深度研究报告//RESEARCH.CSC>[table_page]机械请参阅最后一页的重要声明目录机械行业整体...........................................................................................................................................................1铁路设备..............................................................................

7、.....................................................................................1工程机械........................................................................................................................................................