我国独立董事制度运行现状及对策建议

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1、我国独立董事制度运行现状及对策建议摘要：文章通过分析我国引进独立董事制度的必要性，以及独立董事制度在我国发展的现状，指出我国的独立董事制度在相关法律法规、人员产生和激励约束等方面存在的不足，并针对这些问题和不足，提出了通过制定一系列配套法律法规、建立独立董事协会等措施，以期进一步完善独立董事制度。关键词：独立董事；独立性；公司治理一、独立董事制度概述独立董事是指不在公司担任除董事以外的职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。我国的独立董事独立性包括三个要素，即独立于管理层、独立于控股股东、意思独立。

2、10独立董事制度的理论渊源是拓展的信托义务。在信托关系中，受托人虽然取得信托财产的所有权，但无法享有所有权的全部职能。相对地，受益人虽享有信托财产的信托利益，却不能行使管理、处置信托财产的权能。在股权集中模式下，大股东会利用决策控制权限制经理人员，并会利用中小股东的“搭便车”心理和“理性冷漠”的态度形成一股独大的大股东内部人控制。因此，英美公司制度针对以上的情况，设计出独立董事作为中小股东的受托人来专门行使监督权。Tricker（1984）研究认为，在董事会中引进独立非执行董事可以增加董事会的客观性和独立性。Fama（1980）指出，一个股东占

3、多数的董事会并不是最佳董事会结构，其解决办法就是引进独立非执行董事，以降低经理们串通的可能性，提高董事会作为一种市场诱生的、控制权低成本内部转移机制的效能。Fama和Jensen（1983年）指出独立董事的介入，会增强董事会的活力，降低执行董事和管理层合谋的可能性，有效降低管理者对剩余索取者权益的侵害。我国学者也对独立董事制度进行了一系列的研究，段从清（2004），李斌、张耀南（2004）认为独立董事的引入可以通过直接参与公司治理而调整众多利益相关者在利益分配上的分歧与不公。彭真明、李静（2003）认为，我国现行公司治理结构存在诸多问题，因此我

4、国上市公司应建立独立董事制度以重构我国上市公司内部监督机制和改善我国公司治理结构。张秀生（2005）认为，我国引入独立董事制度主要基于以下目的：降低委托－代理成本；限制大股东，保护中小股东的利益；适应全球资本市场一体化趋势。二、我国引进独立董事制度的必要性10从20世纪90年代以来，随着《公司法》的颁布和实施，有限责任公司和股份有限公司成为我国企业的主要组织形式。但是，我国大多数上市公司都是由原来的国有企业转制而来，还有一部分是有民营、家族企业转制而来，上市公司治理状况存在很多不足，加之制度安排的失败，导致了独立董事制度的产生。（一）控股股东滥

5、权严重公司股权结构是公司治理结构的重要基础，我国上市公司很多都是从国有企业改制而来的，国家股或国有法人股作为公司第一大股东的上市公司占上市公司总数的95%左右，而且独立董事的候选人由股东大会决定，这样就会出现由控股股东控制之下股东大会选举产生的独立董事实质是由大股东聘任，使得独立董事的独立性受到严重的影响，使得独立董事很难发挥监督和参与战略决策的作用。在“一股独大”的股权结构中，控股股东可以通过选择管理者权利来选择“自己人”进入董事会，进而决定董事会的工作，从而影响董事会对经理阶层的选聘。我国上市公司的控股股东都靠对董事会席位的绝对控制来影响、

6、决定公司决策，并保护自己的利益，直接造成我国上市公司董事会的大股东“一言堂”的局面。（二）监事会失效10根据我国《公司法》规定，监事会成员主要由股东代表及职工代表担任，对董事、管理层及公司日常财务进行全面监督。但是，法律没有明确赋予监事会强制董事履行责任的权力，监事明显缺乏独立性。公司法规定监事会成员来自股东和职工代表，前者通常来自在董事会中拥有控制权的控股股东，后者属于企业内部员工，处于董事长和经理的领导之下，显然缺乏独立性。作为公司权力监督机构的监事会在成员身份和行政关系上不能保持独立，运作制度上普遍比较松散，基本上无法担当起监督董事会和管

7、理层的重任，更多起到的是“装饰”作用。三、我国独立董事制度的发展现状及问题分析为了进一步完善公司治理，维护中小股东的利益，促进我国资本市场的健康发展，我国逐步引入了独立董事制度。1997年12月16日，中国证监会发布了《上市公司章程指引》（2006年3月已修订）规定公司根据需要可以设立独立董事。2001年8月，中国证监会正式发布《关于在上市国内公司建立独立董事制度的指导意见》规定，上市公司应当聘任适当人员为独立董事，其中至少包括一名会计专业人员，要求在2003年6月30日前，董事会成员应当至少包括1/3独立董事。由于《指导意见》的强制性，独立董

8、事制度正式进入我国公司治理的制度安排。自2001年8月，《指导意见》出台后，独立董事制度在我国才真正普及起来，据证监会统计，截至2003年6月底，在沪