大跌后指数有望迎来技术性反弹

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1、周末策略大跌后指数有望迎来技术性反弹东吴证券研究所江帆朱浩珉（证券投资咨询业务的执业证书号：S0600200010014、S0600209100121）2010-04-30上周沪深两市延续前期跌势，继续破位下行，上证综指在反抽3000点失败后，开始震荡下跌，而欧洲主权债务危机的蔓延更加剧了市场的恐慌气氛，上证综指在跌破前期低点2890点后呈加速下跌之势，周五蓝筹板块的逐步止跌企稳则使得股指在前期缺口附近暂时企稳。热点板块方面，中小板和创业板个股跌幅巨大，强势股纷纷补跌这极大的打击了市场的人气，而房地产、金融、钢铁等前期大幅下挫板块

2、则出现一定的止跌企稳迹象。经济复苏PK债务危机2季度以来国际经济呈现良好的复苏态势，以美国为首的发达国家经济领先数据不断改善，就业数据和房地产数据也出现了好转迹象。在这背景下，上市公司的盈利水平大幅提升，高盛、IBM、英特尔等各行业龙头公司一季度业绩靓丽。但是与此同时，欧洲主权债务危机却呈恶化趋势，希腊问题仍悬而未决，葡萄牙、西班牙相继被评级机构调低信用评级，如果债务负担同样严重的英国被调低信用评级的话，将对世界经济特别是金融市场产生较大冲击。因此经济信心指数的上升与欧洲主权债务危机将蔓延形成鲜明对比，虽然2季度经济数据仍可能会比

3、较鲜亮，但希腊债务危机蔓延的趋势将使得未来经济复苏前景更加充满不确定性，这将增添未来市场运行的不确定性。中小板泥沙聚下蓝筹初现止跌迹象上周中小盘个股哀鸿遍野，几乎所有强势个股都大幅下挫，部分中小板创业板个股更是连续跌停，显示在大盘跌破重要支撑位的背景下，中小盘个股的高估值已经难以为继，前期介入资金正在大规模流出。而在中小盘个股大幅下跌的同时，以银行、房地产、钢铁为代表的大盘蓝筹却逐步止跌企稳，但是成交量并没有明显放大，因此对于蓝筹我们暂且判断是初步止跌，未来能不能出现较大规模的反弹仍需进一步观察。投资策略和热点板块在国际形势不确定

4、性增加、政策、资金面偏紧等不利因素影响下，股指出现了连续破位下跌的走势，而股指期货的做空机制对股指下跌起到了推波助澜的作用。从技术指标来看，股指沿着5日均线震荡下行，弱势状况相当明显公司客服热线：0512-96288PAGE-2周末策略，预计股指会去回补2009年10月9日的跳空缺口2803点，之后股指可能会产生一波具备操作性的反弹。在投资策略上，在股指已经大幅调整后投资者不要盲目杀跌，在继续对中期走势保持谨慎的同时，可以在2750-2800区域逢低买进超跌个股，但需注意波段操作的原则。热点板块方面，由于蓝筹有止跌迹象，投资者可以

5、关注大盘蓝筹量能的变化，如果成交量出现温和放大，则可以考虑介入，而对那些被市场错杀的具备真实业绩支撑的符合国家产业政策的高成长性股也可以重点关注。免责声明本报告仅供东吴证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该类信息的准确性或完整性。本公司http://www.dwzq.com.cn网站刊载的完整报告为准。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用

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