2017年液晶面板行业研究

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1、2017年液晶面板行业研究——液晶面板行业复苏，中国的市场地位日趋重要2017年7月19日联合资信评估有限公司电话：010-85679696地址:北京市朝阳区建国门外大邮箱:lianhe@lhratings.com传真：010-85679228街2号PICC大厦17层网址：www.lhratings.com2017年液晶面板行业研究2017年液晶面板行业研究——液晶面板行业复苏，中国的市场地位日趋重要作者：联合资信工商企业一部刘哲姜雨彤液晶面板行业属于资金和技术密集型行业，供求关系是影响液晶面板价格的主要因素。2016年台湾

2、地震、LGD（LGDisplay）和三星宣布产能调整，使得液晶面板供不应求，价格上涨，全球面板厂商营收规模呈增长趋势，行业得到复苏。面板厂商的营收水平易受产品结构和生产技术水平的影响，企业需要投入大量资金进行生产和研发，扩大生产规模、丰富产品线以达到规模效应，重资产的特性导致厂商固定资产折旧大、运营压力高，国内面板厂商的利润水平对政府补助依赖程度高，目前国有企业和央企子公司具备资金和技术优势，是国内面板生产的主力。现阶段，韩国面板厂商寻求转型，主动调整产能投向AMOLED1显示屏，中国面板厂商则加大投入生产高世代液晶面板，未

3、来大尺寸液晶面板产能将逐步向中国大陆转移。由于大尺寸液晶面板营收规模占全球液晶面板营收规模比重高，韩国厂的转型以及中国面板产能的跟进，使得中国大陆未来在全球面板市场地位将日趋重要。一、行业概况1.液晶面板产业概况20世纪90年代以来，平板显示器2受到了人们的青睐，被广泛应用于电视、电脑、手机、数码相机、MP3、仪表设备等领域，全球显示器件行业已经进入“平板化”阶段。作为平板显示技术的一种，TFT-LCD3显示技术因其一系列突出的技术优点，已成为目前应用最广泛、市场接受度最高的显示技术，2017年TFT-LCD营业收入预计占平

4、板显示行业收入的83%。从产业链来看，液晶面板行业上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片以及背光源LED（或者冷阴极荧光灯管CCFL，CCFL仅占不足5%1AMOLED（activematrixOLED），是由TFT控制的OLED，是OLED发光技术在显示面板上的应用；AMOLED采取主动矩阵发光技术，无需背光源。2平板显示器包括液晶显示器（LCD）、发光二极管显示器（LED）和等离子显示器（PDP）等。3TFT-LCD（thin-filmtransistor-liquidcrystaldisplay）即薄膜晶体管

5、液晶显示器，目前LCD主流技术。LCD（liquidcrystaldisplay）即液晶显示器，需要背光源。1/132017年液晶面板行业研究市场份额）等。中游则主要是面板制造厂为主的加工制造，通过在玻璃基板上制作TFT阵列和CF基板，将CF作为上板和TFT下板自建灌注液晶并贴合，最后再贴上偏光片，连接驱动IC和控制电路板，与背光模组进行组装，最终形成整块液晶面板模组。下游产业为终端产品的应用产业，主要为笔记本电脑、液晶电视、手机和监视器等生产企业。目前，美国、日本以及德国主要致力于行业上游原材料，且处于垄断地位，而韩国、中

6、国台湾和大陆则主要在行业中游面板制造环节谋求发展。图1TFT-LCD产业链资料来源：联合资信整理2.全球产业格局液晶面板行业属于周期性行业，其周期受市场供求影响较大。从液晶面板价格走势来看，在经历2015年行业低谷后，不同尺寸面板在2016年迎来两轮价格上涨，两轮价格上涨分别起于2016年3月和2016年6月。2016年3月的价格上涨主要由于台湾2016年2月发生地震，使得群创光电股份有限公司（以下简称“群创光电”）、友达光电股份有限公司（以下简称“友达光电”）生产受到影响。2016年6月的价格上涨主要系三星和LGD（LGD

7、isplay）先后宣布将逐渐关闭部分产线或调整部分液晶生产线转做OLED4面板所致：为提高利润率，三星宣布将于2016年底关闭7代线L7-1，并逐步削减L7-2的产能转做OLED；LGD宣布逐步关闭6代线，7代线的产能也逐步转做OLED；受上述4OLED（organiclightemittingdiodedisplay），即有机电致发光显示技术，是主动发光型显示技术，无需背光源。2/132017年液晶面板行业研究因素影响，液晶面板供不应求，下游厂商出于恐慌心理提前备货，液晶面板价格一路上涨。图2全球液晶面板价格走势（单位：美

8、元）资料来源：联合资信整理表1三星产线产能分布情况产线世代三星产能（%）全球产能（%）L654.001.00L6Wing52.00--L7-1715.003.00L7-2717.003.00L8-1827.005.00L8-2824.004.00苏州811.002.00合计--100.00