期货投资知识手册内页内容

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1、励新图强敦行致远目录一、国内期货市场概要…………………………………2（一）期货交易的概念与特点（二）期货市场的功能（三）国内市场期货交易和股票交易的对比（四）国内期货交易所及品种介绍二、如何参与期货市场…………………………………10（一）如何办理期货开户（二）如何进行资金存取三、您需要了解的交易常识……………………………14（一）了解交易方式（二）如何看盘与下单（三）如何进行期货行情分析（四）如何解读期货交易账单四、期货市场的风险与控制……………………………22（一）期货交易风险说明（二）如何控制期货风险五、招商期货为您提供的服务…………………………27（一）服务内容介绍（二）网站功能简介附一

2、：其他期货信息参考网站…………………………30附二：国内外主要交易所交易时间……………………30注意：本手册印制于2008年4月，内容仅供投资者参考，有关规则和流程等内容请以各期货交易所及招商期货公司最新发布的信息为准。-31-励新图强敦行致远一、国内期货市场概要（一）期货交易的概念与特点期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。期货交易的对象是标准化的期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约的标的物既可以是商品，也可以是金融工具或

3、金融产品。期货交易具有以下特点1、合约标准化期货交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准化的。期货合约的标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，投资者只需要考虑交易价格、数量和进出场意愿，有利于增强期货品种交易的流动性。2、交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行，期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易。所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。3、双向交易和对冲机制由-31-励新图强敦行致远于期货合约是标准化的，无论是买入还是卖出合约，交易者均

4、不需对合约具体条款进行协商，这为交易者的双向交易提供便利和可能。双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时方向相反的交易来解除履约责任，即投机者可以通过对冲机制避免交割。4、杠杆交易期货交易实行保证金制度，也就是说投资者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5％－10％，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。例如，当保证金比率

5、为10％时，不考虑手续费等因素，买入期货合约后，当期货合约价格上涨10％，交易者投资收益将达到100％。但是当期货合约价格下降10％，则交易者投资损失将达到100％。保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。5、T+0交易和每日无负债期货交易采用T+0制度，即当日不限交易次数与时间间隔，可多次频繁交易。另外，期货交易采用“每日无负债”，也就是在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。-31-励新图强敦行致远（二）期

6、货市场的功能期货交易市场的基本功能是规避风险和价格发现。1、规避风险的功能在期货市场上规避风险主要通过套期保值来实现，基本原理在于：同一种商品在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场卖出的同时在期货市场买进，或者现货市场买进同时在期货市场卖出），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能在一个市场亏损的同时在另一个市场获得盈利的结

7、果。最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格变动的风险大部分被转移出去。2、价格发现功能期货具有发现价格的功能，通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格，通过期货交易所众多不同类别参与者的竞价，能把影响某种标的物价格的供求因素集中反映到期货市场内，形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动趋势。-31-励新图强敦行致远（三