技术产权交易的风险规避及其监管体系研究论文

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1、技术产权交易的风险规避及其监管体系研究论文我国产权市场经过10多年的摸索和实践，功能逐步得到完善，规模不断扩大，在为国有企业改制重组和产权转让服务方面取得了令人瞩目的成绩，而且逐步扩大到技术产权、知识产权等多品种产权交易。随着产权市场的快速发展，参与主体越来越多，市场越来越活跃，产权市场面临的潜在风险也越来越大.freelort(1997)通过引入不具有优势信息的第三方，发展了信息不对称条件下，当代理人之间形成合谋时，对最优契约的分析方法。Tirole(1986，1992)不失一般性地指出，通过设计一个防止串谋的主契约，使代理人的收益不少于合谋的

2、收益，可以使代理人没有进行合谋的积极性1。LaffontMartimort(1998)分析了在合谋情况下，集权制和分权制这两种层级组织结构。他们认为：当委托人和代理人间的交流不受约束时，集权制是可以选择的最优的组织模式，分权制可以达到与集权制同样的效果；当委托人和代理人间的交流受到限制时，分权制是最优的组织模式，并且严格强于集权制。Faure-Grimaud，LaffontMatimort提出了重要的等价定理：存在一个分权机制，等价于最优的合谋防范集权机制。并指出，如果存在信息不对称情况，那么在集权情况下，委托人分别与监督人和代理人签订合同，就会

3、产生代理人和监督人间的合谋行为。如果他们之间存在合谋，通过分权机制可以实现最优合谋防范契约。这里的分权是指，委托人将部分权利分配给监督人，委托人先与监督人签订契约；然后监督人再与信息较多的代理人签订契约，并监督代理人的工作产出2。陈志俊、邱敬渊(2003)将隐性歧视的不对称机制引入锦标赛制度。隐性歧视的不对称机制增加了合谋者间的信息不对称程度，使得他们之间的合谋支契约成为不完全契约。而且证明，在防止合谋方面，隐性歧视的不对称机制优于Ishiguro(2001)提出的显性歧视的不对称机制2。Laffont(1995)分析了多监督人和分权情况下组织中

4、的合谋问题。赵文华(2000)从信息论角度比较了单信道系统和多信道系统在防范合谋中的作用，认为多信道系统将增加委托人获得信息的真实性，提高代理人一监督人合谋成本。1技术产权交易中的合谋风险技术产权交易中的经济成分多样化、利益主体多元化，所涉及到的参与主体，包括产权交易的出让方、产权交易的意向受让方以及最终的受让方、接受产权交易委托代理业务的中介机构、产权交易所和产权交易监管机构及其工作人员等，都有可能成为产权交易中实施合谋的行为主体。技术产权交易中合谋的主要表现形式有：①利用身处委托人地位及交易中技术产权实际控制权的拥有，向受让方寻租，在表面正常

5、化交易的外衣下寻求个人利益最大化；②与处于产权交易的委托代理人进行合谋，如与中介机构达成某种私下交易，低估技术产权价值，与受让方手牵手入场等等，将暗箱操作合法化；③委托人或代理人服从于某些行政命令或长官意志，缺乏真正的产权责任，无视产权市场规则，导致技术产权流失；④不当利益获取者与产权交易所工作人员合谋操纵交易进程，以形成合法的交易程序达到不合法的交易目的。这些权钱交易、违法违规行为与获取不当利益的交易，是技术产权交易中合谋的根源。例如，技术产权出让方与第三方评估机构的合谋：产权出让人与第三方评估人经过秘密协商，通过第三方评估人向技术产权受让人传

6、递扭曲的评估信息，从而使双方获得额外收益，同时损坏产权受让人利益的行为。我国产权交易流程如图1所示：产权的出让方委托第三方评估机构对产权进行评估，产生产权评估信息；评估信息通过产权交易平台传递给产权受让方。产权受让人在市场中搜寻交易目标并进行交易谈判的交易信息，主要是来自于第三方评估人对产权所作的评估说明书。因此，第三方评估人提供的信息直接影响了产权受让人的判断能力和最后的交易价格。为了掩饰技术产权的某些不良特征和某些潜在风险或者为了夸大技术产权的某方面的特质，从而在市场交易中获得更大收益，产权出让人有动机通过与第三方评估人进行秘密协商、转移部分

7、合谋收益等方法，最终获得有利于自己的评估报告。对合谋的当事人来说这种利益的转移，是违背了现行经济制度和职业道德的灰色甚至是黑色收入。技术产权出让人和第三方评估人通过合谋，向技术产权受让人提供扭曲信息，误导交易，既践踏了诚实信用的交易原则，对受让方带来欺骗性的风险；也违反了公示于众的交易规则，对市场平台的公信力造成蔑视性的破坏3，严重损坏产权受让人的利益和市场交易秩序。2技术产权交易合谋风险的原因分析2.1信息不对称是形成交易风险的根本原因不对称信息是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。在交易中如果存在信息不对称，为了最大化自己的利益，拥有

8、信息优势的一方会利用自身的信息优势向其他交易参与人寻租，从而获得额外利益；处于信息劣势的一方会利用各种途径和方法获得信息，并利用获得的信