我国st上市公司盈余管理实证分析

《我国st上市公司盈余管理实证分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、我国ST上市公司盈余管理实证分析我(j3STJ二市;~司盈会管~f实证令析宋秀珍许坷…、引

2、育国内外学者通过对亏损上市公词盈余管理问题的提余管理是企业管理当周在遵循会计准则的基础研究，得出了一些有意义的结论，尽管他们的研究仅限上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调于盈余管理问题的一个或几个方面，但其中的观点为笔整，以达到主体自身利益最大化的行为。我国一费上市者进行;5T;上市公司盈余管理问题研究提供了诸多启公司为了应对证券监管机构的监管政策，避免被特别处刁亏。理(SpecialTreatment)、暂停上市(ParticularTransfer)和二三、研究设计和

3、实证分析终止上市，利用各种町能的手段对其收益进行粉饰，阜(一)样本和变量的选择致我回上市公司财务报表信息失真，严熏影响我罔资本本文施取2ω7年沪市中仰的上市公司作为盈余管市场的健康发展。因此，近年来，我国上市公词的盈余管理的研究对象，2007年护市ST上市公司共90家。之所以理行为一直是人们所瞩目的焦点。而;5T;上市公词由于选取这类上市公司作为研究对象，是因为盯上市公司丽处于退市的边缘，因而具有更为强烈的盈余管理动机。l随着暂停上市或退市的风险，具有强烈的扭亏为盈的愿为此，笔者以我罔;5T;上市公司为研究对象，对其战余望，无论是创造真金向银的真实收插以实现真正的扭亏管理行

4、为进行实证分析。为盈，还是进行盈余管理以达到财务报表的扭亏为盈，二、文献综述盯上市公司都更有可能表现出一定的藏余管理。本文在西方会计学界对盈余管理的研究始于二十世纪八对90家沪市5T上市公司2ω7年的ROE分布情况进行分十年代，涌过研究得到了一些有娥的结论。如Hayn研究析的基础上，对其前一年(即2{沁6年)、后一年(即2∞8发现:许多公司公布的收益刚好大于零，同时只有很少年)的盈余及其构成作出进一步的分析，从而对其盈余的几家公布的收益是刚好小于零，而且接近于霉的区域的质摄相撞余管理行为做出评价。的收益分布是违反常态的。DeFondandPark研究认为，本文选取净资产收益

5、率(Return00Equity,ROE)皮公司利用非正常性营运资金应计项目以超过预测每股映上市公司的盈利水平。净资产收益率是公司税后利润盈余的2%-3%完成收益目标。他们发现:加入盈利不符除以净资产得到的百分比率，可衡量公词对股东投入资预测少于两个百分点，则非正常性运营资金店计项目平本的利用效率。同时，净资产收益率是一个综合性很强均是随着收入阳增加的;假如盈利不符预测最高于三个的指标，杜邦分析体系就是以净资产收益部为核心指百分点的，则非正常性营运资金应计项目平均是随着收标，对公司的财务状况进行多层次、全方位的审视和考入而减少的;加入盈利不符预测是两个或五个百分点，察，从整

6、体上把握公司的营运情况。而且，净资产收益率则非正常性骨远资金应计项目是不为军的。他们的研究是一个十分关键的指标，具有很强的标尺性作用，如证论证了不问程度的盈利不符预测时，非正常性营运资金监会发布的《关于1996年上市公司配股工作的通知》中应计项目与收入的关系。明确规定公词在近3年内的净资产收摇率每年都在我阔对上市公司藏余管珊的研究较西方罔家要晚10%以上;才能向股东配股;1994年7月1日开始实行的…晤。陆建桥(1998)通过对截止1997年底沪市A股上市《公司浩》规定，公司若想发行新股必须在最近2年内连公词的号损公司应计利润明白的分析，发现我国亏损上续盈利??ì户裸交易所

7、在1998年4月22日军军布，将对财务状市公词出于避免连续三年亏损，免受町、5T等处罚的动况或者其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特机，在亏损年度进行了盈余管理行为，主要通过管理应别处理，即;仰若公词最j质古年班镇亏损将被暂停上计利润项目(尤其是流动性应计利润项目)来实现。孙市等。在上述90家沪市5T公司中，ROE为正的有ω家，为铮、王跃噎(1999)用上市公司净资产收益率分布总体检负的有28凉，未能获取有效ROE的有2束。验的方法，发现上市公司的盈余操纵突出表现在配股现(二)实证分析象、微利现象和囊亏现象中。陈晓悦、肖廉、过小艳的研判断上述盯上市公词是否存在盈余管理，

8、可采用频究发现一般公司;(即5%<ROE<9%)和;绩优公司;旦在分布来现毒害。不存在盈余管理时，ROE的频率分布直(ROE>12%)都不存在强余管理行为，而;临界公司;方图在统计意义上应该是光滑的，井符合正态分布;而(1O%<ROE<129毛)存在调高利润的行为。当在某…阀值处布在盈余管理时，圈中阀值点的左(布)69????????????????????????呲??????????????????????虑偡????????????????????????????????????