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1、美国大萧条的原因和启示2010历史基地班庞江亮摘要：1929—1933年的经济大危机，不是一次一般的经济危机，而是美国历史上空前严重的、并且到目前为止仍然是最为严重的经济危机。美国学者为了区别于其他历次危机，称之为大萧条。对美国“大萧条”的研究，将有助于我们总结经验教训，认清当前复杂的经济形势，并充分认识到政府在稳定经济、金融系统和引导人们共度历史难关的作用，从而制定切实可行的经济政策，避免重蹈历史覆辙。关键词：美国大萧条危机经济启示对大多数人来说，19世纪20年代，美国的经济代表了一种繁荣，在这十年中，美国的经济达到了前所
2、未有的发展水平，美国人享受了空前繁荣所带来的种种惬意。然而正如一些美国学者们所认为的那样，19世纪20年代的这种繁荣只是一场“玫瑰梦靥”，在繁荣背后潜藏着很多旧秩序危机DanielSnowman在AmericaSince1920(HeinemannEducationalBooksLTD,1978)中曾把美国在1920年代的称为“anageofrose-colorednightmare”(美国梦魇)ArthurM.Schesinger,Jr在其TheCrisisoftheOldOrder一书中把1919—1933年间的美国定义
3、为旧秩序的危机时期。，1929年股崩以及由此而开始的经济大萧条打破了美国人对永恒繁荣的幻想。这一重大事件要么是经济内在重大不稳定的表现，要么是对经济重大冲击后的反应。一种较老的观点认为经济危机是孤立的历史事件，这种观点在现在已经很难站住脚了。“现在大多学者不得不更多地坚持从国际视角看待大萧条，他们认为即使不是从国际视野出发，那也需要从大西洋两岸的背景出发去看待美国的大萧条。”《剑桥美国经济史》（第三卷）：20世纪，中国人民大学出版社2008年7月第1版第五章，《大萧条》218页。一、真实的原因1、国家的财政政策。对大萧条原因
4、重新审视，并提出代表性观点的主要有货币因素论和需求不足论。货币主义学派的学者认为，在1929年和1930年发生恐慌之际，联邦储备署本当提供更多的货币以平息民众的恐慌情绪，只要人们可以从银行提到足够的钱款,就能提振民众的信心，缓解危机,避免更大的麻烦。但政府和银行家一开始并没有充分认识到问题的严重性，行动迟疑，致使恐慌加剧，银根紧缩进而影响实体经济。投资萎缩、消费不振、生产下降、失业率上升，经济的恶性循环最终在1932年和1933年导致民众更大的恐慌，国家经济陷入全面萧条。首先,美联储从1929年的第一个季度开始实行紧缩银根的
5、政策来抑制过度投机,而且持续了两年的时间。这一政策运用过于严厉,在当年9月经济形势就已经很明显恶化,无论是制造业还是建筑业都大幅度减产,严重影响了美国主要工业股票的指数。林国立：“20世纪30年代美国经济危机历史的原因剖析”，《辽宁大学学报》，2002年7月，第53页。而实体经济的衰退反应到证券市场上,最终造成美国资本市场的全面崩溃。其次,危机发生时,美联储没有扩大货币供应量来增强市场资金的流动性,结果使大量银行倒闭,资金链断裂,恐慌不断蔓延,货币量急剧萎缩。再者,美联储对货币政策的效力缺乏正确估计。针对紧缩的货币形势,美联
6、储采取降低利率的措施,自认为以此会使货币供应量增加。虽然名义利率降低,但是如果考虑到严重的通货紧缩因素,实际利率却在不断上升,相反起到了紧缩货币的效果。在经济萧条时已经出现了流动性“陷阱”问题,贴现率虽然降低4.5个百分点,但是仍高于债券利率没有达到预期的政策目标。最后,1931年,为防止黄金的不断外流,美联储不得不放弃金本位制,并且提高贴现率。这一政策虽然符合美国对外的经济利益,却使国内流动性资金继续枯竭,信贷进一步紧缩,银行融资更加困难,货币供应量步步紧缩,经济形势不断恶化。财政政策也出现了问题:首先,在股崩后,胡佛政府
7、力求阻止企业靠大幅削减工资来维护利润。1929年11月,胡佛召集企业家和劳工领袖到白宫开会,并取得双方的保证:继续保持生产,不削减工资,不举行罢工。这种人为地维持工资率,毁损利润的做法更加重了萧条。企业和工人的这个“君子协定”也在经济危机进一步恶化中流产。其次,为实现平衡预算的目标而提高税收。当时的政策制定者认为,财政赤字会使企业对政府丧失信心,企业投资计划变得保守,因此应该平衡预算来弥补开支,进而通过提高税收来增强投资者信心,促进投资,实现经济自我恢复的目标。但是,在经济萧条时刺激经济最直接、最有效的财政政策应该是加大政府
8、开支和减少税收。与刺激经济相左的经济政策进一步恶化了当时的经济环境。最后,胡佛签署了斯穆特—霍利关税法案,将已经很高的关税水平继续提高。罗斯巴德：《美国大萧条》，上海人民出版社，2003年11月出版，第330页。随即各国针对这项法案采取报复性关税措施,使美国的出口严重受阻。在美国经济陷入萧
