2015一级建造师工程经济-考前考点笔记

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1、1、1Z101000工程经济1Z101010资金的时间价值lZ101011利息的计算一、资金时间价值的概念利率的高低受到以下因素影响：1.社会平均利润是利率的最高限值。2、借贷资本供过于求。利率便下降；反之，利率便上升。3、风险越大，利率也就超高。4通货膨胀引起的资金贬值往往会使利息无形屮成为负值。5、贷款期限越长，利率就越高二、利息的计算（一）、单利单利方式下，利息和本金、利率、时间成正比，每期支付利息相等=P*i；单利只适用于短期借贷。单利未完全考虑资金的时间价值。（二）、复利如果复利计息并每期期末支付利息，

2、每期支付的利息等同于单利，各期利息相等。如果按照复利计算并且期末没有支付利息，每期支付的利息不相等，利息计算可以直接用公式F=P（1+i）n计算本利和，然后减掉本金。实际中，一般按照复利计息。并且复利一般采用间断复利；1Z101012资金等值计算及应用一、现金流量图的绘制（二）、现金流量图的绘制（理解）现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。掌握如何表示上述三个要素。（1）对投资人而言，向上的箭线表示现金流入（即收益），向下的箭线表示现金流出（即费用）。（2）现金流量图上的0点表示现在。箭线和横轴的交

3、点即为现金流发生的时点，这个时点代表这个期间期末的时点。（3）箭线的长短与数额的大小不需要成比例绘制，但需要适当体现数字差异；大小用数字在箭线附近注明。（4）二、终值和现值的计算符合P、A和F的位置关系，等值计算可以直接用：lZl0l013名义利率和有效利率的计算在等值计算中，任何时候，都必须使用实际利率参与资金的等值计算。第37页共37页ieff==（1+）m—11Z101020技术方案经济效果评价lZl0l021经济效果评价的内容一、经济效果评价的基本内容（掌握）1、盈利能力2、偿债能力3、财务生存能力（非经

4、营性方案只分析财务生存能力）l允许某年度出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。五、技术方案计算期（掌握）技术方案的经济效果评价中，为进行动态分析所设定的期限是计算期。技术方案的计算期包括建设期和运营期。（1）运营期分为投产期和达产期两个阶段。lZl0l021经济效果评价指标体系指标的分类从3个方面区别：1、静态还是动态；2、盈利还是偿债；3、相对还是绝对。静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术

5、方案进行评价时可采用。第37页共37页lZl0l024投资回收期指标的计算一、静态投资回收期（一）概念（二）应用式1、各年的净收益（即净现金流量）均相同：【例1Z101028—1】某技术方案估计总投资（含建设投资和流动资金）2800万元，技术方案建成后各年净收益为320万元，则该技术方案的静态投资回收期为：因为技术方案静态投资回收期从技术方案建设开始年算起，如题目给出计算期，还要把计算期加上。静态投资回收期不是投资利润率的倒数。（三）判别准则若Pt≤Pc（基准投资回收期），方案可以接受；若Pt>Pc，则方案是不可

6、行的。只有这个指标，越小越好，越小越可行。（三）判别准则若Pt’≤Pc（基准投资回收期）时，方案是可行的；若Pt’>Pc，方案不可行。三、投资回收期指标的优劣（掌握）（1）●投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，　　●项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度　　●资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，项目抗风险能力强。因此，在项目财务评价中一般都要求计算静态投资回收期。（2）以投资回收期作方案必选是不可靠的，只能作为辅助评价指标。lZl0l026财务内部收益率指标的计算（掌握）一、财务内部收益率的概念对

7、常规现金流量（先有支出，后有收益，且符号只改变一次）的投资方案，随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负，但内部收益率始终不变。内部收益率就是净现值等于零时的折现率，对于特定的项目，内部收益率不受基准收益率（外部参数）变化的影响，在图上表示为和横轴的交点始终不变。第37页共37页三、优劣优点：（1）考虑了时间价值，也考虑了整个计算期内的经济状况；（2）能反映投资过程的收益程度；（3）FIRR大小不受外部参数影响，完全取决于净现金流量的情况（内部决定性）。（4）只需要知道基准收益率的大致范围即可，无需先确

8、定基准收益率这个难题；缺点：（1）内部收益率计算比较麻烦；（2）对于非常规现金流量的技术方案，内部收益率甚至不存在或存在多个内部收益率。四、FIRR与FNPV比较对独立常规投资方案，应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。lZl0l027影响基准收益率的因素一、基准收益率的概念（掌握）也称基准折现率。是投资者以动态的观点所确定的、可接受的、应当获得的最低标