政治、法律与现实之逻辑断裂——美国金融风暴之反思

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1、政治、法律与现实之逻辑断裂——美国金融风暴之反思1、金融法律的“唯‘美’主义”走下神坛本文于免费，2012年最新，。多年以来，美国“华尔街”作为全世界金融市场的中央以及楷模，引领着世界金融市场的发铺方向。其金融机构从业职员均以“精英”自居，相干法律制度支配，也1向是新兴国家学习与效仿的对于象，我国也不例外。突出的表现是，我国《公司法》与《证券法》的数次修订，都存在着浓重的“唯‘美’主义”情结，乃至是目前我国证券发行所采纳的核准制，也被普遍以为将向美国的注册制过渡。本文于免费，2012年最新，。但是，在二00八年这1多事之秋，1切都产生了变化。美国“华

2、尔街”金融风暴，以迅雷不及掩耳之势席卷全世界：二00八年三月一六日，美国第5大投资银行贝尔斯登（BearStern）被摩根大通（JPMorganChase）收购，华尔街陷进恐慌；同年九月一五日，第4大投资银行雷曼兄弟（LehmanBrothers）向美国破产法院申请破产维护，第3大投资银行美林（MerrillLynch）被美国银行（BankofAmerica）收购，百年老店1朝解体，其灭亡速度之快，令人瞠目；同年九月二一日，硕果仅存的两大投资银行高盛（GoldmanSachs）以及摩根斯坦利（MorganStanley）转型为银行控股公司。至此，纷纭

3、扰扰1年之久的美国房地产“次级债”金融危机，终究蜕变为震惊世界的“华尔街金融风暴”！尔后，美国国会经过剧烈争论，通过八五00亿美元的救市规划。有分析以为，至二00八年底，美国已经欠下五五万亿美元的巨额债务！这1天文数字般的负债，使患上均匀每一个美国人将欠债一八万美元。[一]美国海内“以纳税人钱财为贪婪的华尔街买单”的争辩还没有停息，各国已经经被迫纷纭采纳步履，来应答这1空前的金融灾难。本文于免费，2012年最新，。但是，金融风暴的多米诺骨牌好像无坚不摧。近日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫因涉嫌证券讹诈遭警方拘捕，

4、其给投资者带来的损失约为五00亿美元。受害者的名单中，除了了大批富人之外，更有经验老到的英国汇丰银行。据报道，这家银行的风险敞口约为一0亿美元，假设美国政府不能从麦道夫基金收归任何资金，汇丰将赔偿客户损失，由此还将发生五亿美元损失。另外，苏格兰皇家银行、法国最大银行巴黎银行、西班牙最大银行西班牙国际银行、日本野村证券等大型有名国际金融机构均承认在麦道夫讹诈案中蒙受巨大损失。随着事件发铺，这1受害人名单还可以开列患上很长。本文于免费，2012年最新，。麦道夫的丑闻，正应了华尔街的1句名言：“资本市场的本性，就是让绝可能多的人绝可能地感到为难。”几近没有

5、人会料到，麦道夫这1具备近半个世纪“白璧无瑕式”从业记实的投资专家，居然会使用这样1种最为简朴的骗术（用稳定而高额的归报勾引投资者，同时用后来投资者的资金偿付前期投资者），使1大批智商极高且极富投资经验的投资者上当受骗。令人关注的是，麦道夫是在其儿子的追问之下才被迫承认，多年来自己炮制的是1个巨型金字塔层式陷阱。麦道夫的儿子尔后“大义灭亲”，告发了麦道夫。在美国FBI面前，麦道夫称自己已经经破产，坐牢势不可免。显着，这又是1出浮华、桀黠、贪婪与无知交错混杂的华尔街大戏。[二]发人深省的是，美国“华尔街”是如何制造这些“有毒金融产品”的？在金融危机长时

6、间酝酿以及蜕变的进程中，美国的监管法律为何总体缺席？这些有毒的产品又是如何飘洋过海，“输送”给中国甚至于全球的？对于此，我国法律又应做出怎么的应答？2、“每一1次当潮水退往时，才会发现是谁在裸泳”投资大师巴菲特有1句名言：“每一1次当潮水退往时，才会发现是谁在裸泳。”美国金融危机的长时间积累以及突然暴发，为此提供了尽佳的注脚。本文于免费，2012年最新，。追本溯源，美国金融危机的天生由来已经久。在“九·一一事件”及纳斯达克股市泡沫破灭以后，美联储为了减少这些事件对于美国经济冲击、避免经济衰退而采纳了极为宽松的货币政策。美联储在短时间内把美国联邦基金利

7、率由六.五%降落到一%，降到了近四0年来的最低水平。货币政策的宽松，为住房贷款公司及贸易银行“创造”各种各样的住房按揭利率产品提供了条件，也让1些还款能力不强的次级信誉贷款人入进了房地产市场。所谓次级信誉贷款人，是美国对于低收进者或者金融信誉不高的人群的统称。按美国房屋贷款原来的严格审查程序，他们根本无从获取购房贷款。但低收进者存在1个巨大的住房市场需求，只要下降贷款门槛，购房的需求就会被迅速开释出来。这些群体在美国人口中占到了相称的部门。从二0世纪八0年代开始，美国1些从事房屋信贷的机构，开始了下降贷款门槛的步履。它们非但将贷款人的收进尺度调低，乃

8、至不提供资产抵押也能够获取贷款，入而构成为了比以去信誉尺度低的购房贷款，这些贷款被称为“次级贷款”，简称为“