我国宏观经济运行的深层次问题

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1、我国宏观经济运行的深层次问题目前大家都在高度关注着中国经济，温家宝总理曾在2008年3月两会即将闭幕的时候说过，2008年可能是中国经济最困难的一年，总理在讲这句话的时候，好多人不理解，现在从中国经济运行的实践中深深感到2008年确实是中国经济最困难的一年。那么我们该如何把握我国的经济发展形势呢?　　　　我们必须把宏观经济放在一个经济周期里去认识，这样才能把握得更加完整。我们把时间向前推移到1997年，因为1997年爆发了亚洲金融危机。在1998～2002年这五年当中，中国是处在严重的亚洲金融危机干扰之中，整个经济在低位运行，经济的增长速度个别年份低于8％。那五年又是我国企业并转，职工下

2、岗分流时期，中国经济处在通货紧缩的影响当中。2003年，我国经济开始出现拐点，2004～2007年这五年的增长率都在10％以上，而物价前4年都处在较低水平，所以这五年又可以概括成为高增长，低通胀的五年。但是从2007年开始，特别是2008年上半年局面又开始发生变化，我们遇到了前所未有的、复杂而又困难的世界经济局面，就世界经济来讲，那就是美国次贷危机。　　　　美国次贷危机的成因次贷危机究竟是怎么一回事?就是从2000年开始，美国的房价开始大幅上涨，从2000～2006年美国房价涨了80％，几乎是翻了一番。在房价大涨的这种趋势下，美国的贷款机构认为用住房抵押贷款是个有利可图的业务。要了解次贷

3、危机，先说一下什么是次贷，美国的贷款分三个部分：标准贷款、优惠贷款还有次级贷款。面向低收人群体发放的贷款叫做次级抵押贷款。　　　　美国贷款机构预测房价的趋势是大幅上涨的，他们认为次级贷款没有风险，即使低收入群体还不起贷款，他们还可以收房子。低收入群体也敢要这笔贷款，他们认为如果自己还不起，也还可以卖房子，卖完房子后自己还有利可图。美国次贷有两个特点：一是利率高，比普通贷款高2～3个百分比；二是起始门槛低，因为是面向低收入群体，所以门槛必须低。　　　　美国的次级贷款是零首付，没有门槛，签约就可以入住。这样，美国的次级贷款就开始大量发放。　　　　大量发放次级贷款后出现了两个问题，第一是美国的

4、财政赤字和贸易赤字(双赤字)问题日趋严重。为了解决这个问题，美联储为了稳定双赤字环境下的经济，就开始加息，在2005～2006年两年连续共加了17次利率，这么做对宏观经济的影响表现在哪里呢?从我们国家来看，谁最怕提高利率?一个是股民最怕提高利率，现在很多股民都很关注CPI，因为cPI一上去，人民银行就要加息，银行一加息，股市就往下跌。另一个就是房奴，也就是按揭买房子的人。　　　　提高利率就意味着每个月要增加月供，导致每个月还银行的钱多了。如果利率提高到一定程度就有可能还不起，还不起月供就会发生断供。因为美国大幅度的提高利息，就导致当初拿次贷买房子的低收入人群还不起，只能把房子交给贷款机构

5、。2007年一年内，美国就有230万户家庭由于还不起贷款就被迫把房子交给贷款机构。　　　　第二是美国的贷款机构由于收了大量的房子，房价在2006年急转直下，到2008年上半年，美国的房价继续下降20％。美国的地价跌得更厉害，2年前，1oTY美元买的住宅用地现在就跌到27Y美元。房价不像当初预测能够大涨，反而大跌。于是从2007开始，美国的贷款机构就开始纷纷破产。　　　　如果美国经济只到这种程度还好，但问题是日趋严重和复杂。因为当初的这些贷款机构为了增加自己的资金量，把这些次级贷款又打包做成新的金融产品卖给了美国的基金、银行和保险公司，而后者又把这些贷款和自己的产品打包做成了一个金融延伸产

6、品在资本市场上再卖。就这样卖来卖去，卖到了全世界主要的银行、基金公司和保险公司，我国几大银行也买了这些含有次级贷款的产品。所以美国第一线的次贷危机就推到全球，成为全球金融危机。美国这个源头出了问题导致全世界都出了问题。　　　　金融危机致使中国出口受阻全球金融危机对中国经济的影响主要有两方面：一是直接影响。我国的几大银行都买了他们的次贷产品，另外我国还有美国政府几千亿美元的债券。但是这部分的损失不是很大。另一方面对我国经济的影响表现在，美国次贷危机导致美国经济增长速度下降，美国经济体对我国出口的需求就下降。　　　　2008年广交会美国来中国客商人数下降13％，签约额下价9％，去年世界经济总

7、量是54万3千亿美元，美国一家占了13万8千亿美元，占了世界经济总量的25．5％，如今，美国经济出了问题，就会直接影响整个世界经济。欧元区的经济出现负增长，这是自从欧盟成立以来的第一次，从美国推到欧洲，现在又开始向亚洲推移，现在日本和韩国也处在危险状态。目前对中国最大的影响是使中国出口受阻，由于整个世界的金融危机导致出口市场的外部需求大幅度下降，订单减少。　　　　摩根斯坦利的首席经济学家斯蒂芬在北京时说，目前来看美国次贷危机走完了7