基于模糊综合评价的企业财务危机预警模型构建探讨论文

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1、基于模糊综合评价的企业财务危机预警模型构建探讨论文摘要本文首先总结了企业财务危机预警模型研究概况,其次介绍了模糊综合评价模型基本原理及其选用的原因,进而具体构建了基于模糊综合评价的企业财务危机预警模型。模型重点在企业财务危机预警指标体系构建和二维评价矩阵模型的建立两方面进行了改进和探索。关键词财务危机预警模型模糊综合评价指标体系二维矩阵模型近年来,如何协助企业及早有效规避财务危机成为国内外专家学者研究的焦点。在我国,国有企业资产负债率仍居高不下,据国资委公布的数据,2006年平均为56.8%，民营企业短命现象仍较普遍，根本的原因是企业缺乏科学合理的财务危机预警评价与管

2、理机制。财务预警模型为客观地评价企业财务状况、预测企业未来发展趋势提供了重要方法。一、企业财务危机预警模型研究概况最早提出企业财务危机预警分析模型的是美国经济学家Altman,随后,又有许多学者投入该领域的研究。从已有的研究来看，财务预警模型通常可分为定性分析法、定量分析法和定性定量相结合的方法三大类。定性分析方法主要包括标准化调查法、“四阶段症状”分析法和“三个月资金周转表”分析法、流程图分析法。定量分析方法中静态分析方法包括单变量判别法、多元线性判别法（ZScore模型和FScore模型）、多元逻辑(logit)模型、多元概率比(Probit)回归模型；动态分析方

3、法主要有神经网络模型和联合预测模型等。定性定量相结合的方法包括模糊综合评价模型和管理评分法。二、模糊综合评价模型基本原理及其选择模糊综合评判法是美国控制论专家艾登于1965年创立，是模糊数学集合论与层次分析法的有机结合进行综合评价的一种方法。以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清，不易定量的因素定量化、进行综合评价的一种方法。进行模糊综合评价过程中.freel}={很安全，安全，一般，危险，很危险}，即等级集合，每个等级可对应一个模糊子集。(2)确定评价矩阵R。对准则层各评价指标Xi,建立模糊评价矩阵R进行单因素评价，确定模糊关系矩阵R。对定量指标采

4、用偏大型的升半梯模糊分布来刻画，其隶属函数的表达式如下：公式由上述隶属函数即可计算出各样本公司的评价指标对不同评价集的隶属度；对定性指标采用模糊统计等级比重法确定其隶属度，rij的数值表示对第i个因素的评价中评价人员给予Vj,这一评语在该因素所有评价中所占比重。公式(3)进行各级模糊评判。采用模糊数学中的(·,..毕业+)运算规则,其优点是可以充分表示出各个评价因素的权重,所有的指标对综合评判的作用都将被体现出来。用模糊向量A将不同的行进行综合就可以得到该被评价事物从总体上来对各等级模糊子集的隶属程度，即模糊综合评价结果向量B。模糊综合评价的型为：公式其中bj是由A与

5、R的第j列运算得到的，它表示被评事物从整体上看对uj等级模糊子集的隶属度。(4)计算综合评价值。根据对评语等级综合划分得到的评语加权系数矩阵Q，进而得到企业的最终财务评价结果。综合评价值的大小，反映不同评价指标的优劣，从而为客观评价企业财务状况提供了科学依据。P=B·QT（5）式中，P为综合评价值，B为目标层X的综合评价集，Q为评价等级分行向量，QT为Q的转置矩阵。4.评价结果的分析为综合直观考察企业财务水平各项能力在企业财务危机预警体系中的强弱及重要性，为企业准确规避财务风险提供依据，以“指标得分”和“指标权重”二个维度构建财务危机预警体系二维矩阵模型，对基于AHP

6、模糊综合评价最终评估结果中的各项指标得分进行评价和分析。可以把评价指标分为四类。其中“双高”指标为企业财务系统的主要安全指标，“双低”指标为一般预警（一般改进）指标。其余为企业一般安全指标和严重预警（重点改进）指标。通过图示可以反映各指标在企业财务预警体系中的优劣地位和状况，使得企业能够有针对性地对指标进行改进，从而及时改善企业的财务状况。具体矩阵如下图所示：四、结束语本文构建的基于模糊综合评价的企业财务危机预警模型,主要在两方面进行了改进和探索。一是在全面考虑了现金流量、经济附加值（EVA）等最新因素影响的基础上，建立了定性与定量相结合的企业财务危机预警指标体系；二

7、是构建财务危机预警体系二维矩阵模型对评价结果进行分析，通过图示可以反映各指标在企业财务体系中的优劣地位和状况，使得企业能够直观地对指标进行改进。但是由于模糊评价本身的缺陷，如模糊财务评价中诸如因素的选择、权重的分配等含有主观判定的人为因素,会在一定程度上影响评价的准确性，该模型还需不断修改和完善。此外，该模型的适用性还有待进一步在实证分析中进行检验。