国债流动性的理论与实践.doc

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1、___________________________________________________________________________________________国债流动性的理论与实践本文所指的国债流动性是指市场参与者能够迅速进行大量的国债交易，而不会导致国债价格发生显著波动的债券特征。本文将结合国际清算银行（BIS）的有关研究（注：BIS，“MarketLiquidity：ResearchFindingsandSelectedPoilcyImpilcations”，Basel，1999，May，P.13.），从理论和实践对国

2、债的流动性进行考查。　　一、国债流动性的意义　　现代金融理论中的有效市场是指价格能够充分反映所有可获信息的市场，而根据上述定义，改善国债的流动性可以提高债券价格所反映的信息量和加快债券价格信息传播的速度，进而使债券价格的确定更为容易、市场的价格发现（price13________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3、_____________________________________国债流动性的理论与实践本文所指的国债流动性是指市场参与者能够迅速进行大量的国债交易，而不会导致国债价格发生显著波动的债券特征。本文将结合国际清算银行（BIS）的有关研究（注：BIS，“MarketLiquidity：ResearchFindingsandSelectedPoilcyImpilcations”，Basel，1999，May，P.13.），从理论和实践对国债的流动性进行考查。　　一、国债流动性的意义　　现代金融理论中的有效市场是指价格能够充分反映所有可获信息的市

4、场，而根据上述定义，改善国债的流动性可以提高债券价格所反映的信息量和加快债券价格信息传播的速度，进而使债券价格的确定更为容易、市场的价格发现（price13_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________国债流动性的理论与实践本文所指的国

5、债流动性是指市场参与者能够迅速进行大量的国债交易，而不会导致国债价格发生显著波动的债券特征。本文将结合国际清算银行（BIS）的有关研究（注：BIS，“MarketLiquidity：ResearchFindingsandSelectedPoilcyImpilcations”，Basel，1999，May，P.13.），从理论和实践对国债的流动性进行考查。　　一、国债流动性的意义　　现代金融理论中的有效市场是指价格能够充分反映所有可获信息的市场，而根据上述定义，改善国债的流动性可以提高债券价格所反映的信息量和加快债券价格信息传播的速度，进而使债券价

6、格的确定更为容易、市场的价格发现（price13_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________国债流动性的理论与实践本文所指的国债流动性是指市场参与者能够迅速进行大量的国债交易，而不会导致国债价格发生显著波动的债券特征。本文将结合国际清

7、算银行（BIS）的有关研究（注：BIS，“MarketLiquidity：ResearchFindingsandSelectedPoilcyImpilcations”，Basel，1999，May，P.13.），从理论和实践对国债的流动性进行考查。　　一、国债流动性的意义　　现代金融理论中的有效市场是指价格能够充分反映所有可获信息的市场，而根据上述定义，改善国债的流动性可以提高债券价格所反映的信息量和加快债券价格信息传播的速度，进而使债券价格的确定更为容易、市场的价格发现（price13______________________________

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