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1、企业业务重组战略研究———以华立集团为例摘要:随着经济全球化进程的日益加快,中国企业的经营环境发生了剧烈变化。中国企业如何通过重组来配置资源,以与外部环境进行匹配,是众所关注以及研究的问题。本文采用案例研究方法,跟踪考察了华立集团从2000年到2006年的战略重组过程,并从战略角度对这一过程进行了研究。最后得出结论:缜密的环境分析和强大的资源整合是华立集团业务重组成功的关键。关键词:战略重组;华立集团;资源整合;案例研究0 引 言成长是企业的永恒主题,重组是企业成长的永恒主题[1]。在经济全球化风起云涌的今天,企业为了获得以及保持
2、竞争优势而进行的竞争更为激烈,企业(集团)内部或企业间的战略重组也日益频繁和强劲。企业战略重组已经成为企业提高竞争力、保持竞争优势的重要途径。重组或企业重组(restructuring)是公司对目标、资源、组织体制的重新定位、重新配置、重新构造和调整,以适应内、外部环境的变化,保持和创造竞争优势的过程[1]。在这个过程中,企业通过在战略层面对业务、组织结构以及财务等方面的调整实现企业的全面变革,促进企业机制转换与结构转换,化解企业的生存危机,重塑企业的竞争优势,为企业构筑持续增长的平台[2]。战略重组按内容可分为业务重组、财务重组
3、和组织结构重组[3]。业务重组和组织结构重组是战略管理领域对企业重组进行研究的内容[4]。相比于国内理论界对战略重组理论研究的缺失,国外理论界对战略重组的研究则是随着兼并、收购浪潮而起伏的。在20世纪90年代形成的热潮,引发了学者们对边界理论、委托代理理论、核心能力理论、交易费用理论、生命周期理论等相关理论富有意义的及有成效的探索。随着经济全球化的日益深入,中国企业的经营环境也发生了剧烈变化。中国企业是如何通过重组配置资源,以与外部环境进行匹配,是笔者关注以及研究的问题。本文选择了华立集团这个典型企业,并根据规范的案例研究方法[5
4、],对其从2000年到2006年的业务重组过程进行了跟踪考察,归纳了其战略路径和实施手段,总结出其成功的经验并进行深入探讨,以供从业者借鉴和引起研究者进一步思考。1 理论综述1.1 边界理论边界理论认为,企业的边界取决于企业内部的边际成本与市场交易的边际交易成本的对比。当企业内部的边际成本高于市场交易的边际交易成本时,企业边界将趋于缩小甚至消失;反之,企业得以存在或扩充边界。企业战略重组的实质就是企业优化有效规模边界的过程,是企业系统适应复杂多变的环境和自我演化的结果。如果企业尚未达到有效边界,就应该继续扩张;如果企业已达到有效边
5、界的上限,就应该停止扩张;如果已经超出有效边界,就应剥离部分资产。换言之,企业重组的最终极限就是企业有效边界的上限。企业重组是边界变化的原因,同时又是边界变化的结果[2,3]。1.2 委托代理理论委托代理理论认为,当委托人赋予某个代理人一定权利时,一种代理关系也就建立了。此时的代理人受正式或非正式契约的约束,代表着委托人的利益,并相应地获得某种形式的报酬。当企业的所有权与经营权相分离时,由于所有权和经营权的分离要在一定的契约条件下进行,订立、执行和监督合约也是有成本的。由此所形成的委托代理关系便会产生代理成本[4,5]。企业重组的
6、动机在于减少委托代理成本,对此主要有两种视角的解释。第一种是基于公司治理结构变化的角度,即外部管理者战胜现有的经营管理滞后的管理者和董事会,从而取得对目标企业的决策控制权。公司可以通过法人治理结构有效控制代理问题。当代理机制不足以控制代理问题时,接管企业便成为解决这一问题的最后一种外部控制手段。接管是指通过要约收购或代理权的更换,使外部管理者战胜现有的管理者和董事会,从而取得对目标企业的决策控制权,其实质就是如果企业管理层(代理人)因为代理问题而导致经营管理滞后,企业就可能被接管,重组行为也就发生了。另外一种是基于自由现金流量假说
7、的角度而言的。自由现金流量假说的代表人詹森认为,自由现金流量为超过所有投资项目资金需求量的现金流量,且这些投资项目在以适用的资本成本折现后要有正的净现值。如果企业想实现股价最大化,就应该将自由现金流量支付给股东,但这降低了由管理者所控制的资源量,以致削弱了他们的权力。对于企业如何使用所有的自由现金流量,股东和管理者之间在公司的战略决策方面会存在严重的利益冲突,从而使代理成本提升。为了解决这个问题,企业的管理者会使用自由现金流量进行对外收购活动,而收购活动将会降低自由现金流量。自由现金流量减少后,与股东和管理者之间在自由现金流量支出
8、方面的冲突联系在一起的代理成本也会减少[5]。1.3 资源观及核心能力理论资源观认为企业资源包括能力、组织过程、公司特性、信息以及知识[6]等。企业的物质资产与企业资源相结合,就会产生战略协同及运作协同。而重组可以促进公司资源的协同效应[7]。按照
