证券投资技术分析ⅱ线形与形态分析

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1、投资学（Investments）实验教学实验七证券投资技术分析Ⅱ：线形与形态分析目的要求(1)掌握线形分析的基本方法；(2)揣摩形态理论的应用。2一、线形分析线形分析——通过在价格走势图中画出各种各样的直线，估计当前价格变动将要达到的目标价位，进而结合价格走势和技术线之间的相互位置来判断趋势的反转或整理技术线的意义来源于突破的技术涵义突破（Penetration）假突破（Whipsaws）技术线分析本身无法提供较好的标准来确定突破的有效性，只有结合价格形态等技术分析工具，才能更好地评判突破的意义3线形分析支撑线与压力线趋势线趋势通道扇形原理比例线速度压力线4支撑线与压力线

2、支撑线与压力线的概念支撑线（SupportLine）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨压力线（ResistanceLine）阻碍价格上涨趋势，是由于在市场价格上升的过程中，市场中的空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并转而下跌5支撑线与压力线支撑线与压力线的作用支撑线和压力线是市场中多空双方较量的直接反映，它们反映了双方心中的价格底线支撑线和压力线的突破是非常重要的，它们大多数情况下意味

3、着当前趋势即将发生变化支撑线和压力线之间可以相互转化6支撑线与压力线ABC7支撑线和压力线支撑线和压力线的意义使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线或压力线则越重要在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈，则支撑线或压力线也就越重要支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重要性越大单独对支撑线和压力线进行分析并不能非常有效地避免虚假信号的发出8支撑线和压力线9支撑线和压力线中国石油上市以来的周线图(至2008年11月3日)10中化国际(600500)11中化国际(600500)12趋势线趋势线的概念趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的技术线在上升趋势中将价格走势的底

4、部连接成一条直线可以得到上升趋势线在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条直线可以得到下降趋势线正确的趋势线必须需要连接两个或两个以上的峰位或谷底13趋势线上升趋势线与下降趋势线趋势线的正确绘制(a)(b)AB14趋势线趋势线的作用趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能仅仅是一个整理阶段仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分析方法来进行研判原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线来实现的15趋势线趋势线的突破延长的趋

5、势线支撑线压力线支撑线压力线16趋势线趋势线的意义趋势线的长度趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈经过的点数经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多，从而趋势线更具有可靠性趋势线的斜率陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转17趋势通道在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势线则是经过一系列底部的直线两条趋势线之间的区域就称为趋势通道18趋势通道折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也被称为通道线（ChannelLine），对于趋势通道的应用主要也是对折返趋势线的应用折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而在下

6、降趋势中充当了支撑线，同趋势线一起构造了价格运动的通道区域当价格突破折返趋势线时，代表两种可能的信号，或者是当前价格趋势加速发展，或是基本趋势即将反转19趋势通道趋势通道的突破竭尽突破（ExhaustedPenetration）竭尽突破竭尽突破20桂冠电力2006/8/21-2007/1/1021桂冠电力2006/8/21-2007/3/222顺鑫农业2006/11-2008/323比例线比例线（ProportionLine）的绘制方法如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点，按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线1/41/22/31

7、/33/4124比例线比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变化，以及由此带来的市场心理的变化比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准，从而发出的趋势信号更加值得信任重要的比例：1/2、1/3和2/3斐波纳奇折返（FibonacciRetracements），又称为黄金分割线，最为重要的是0.382、0.618、1.382和1.618等比例25上证998-6124点26上证998-6124点27二、形态理论(1)价格