中国汽车企业海外并购原因及存在问题研究

《中国汽车企业海外并购原因及存在问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、中国汽车企业海外并购原因及存在问题研究［摘要］企业并购是企业实现快速发展、开展全球化经营的主要手段，也是获取其他企业技术、市场等资源的重要战略工具。中国经济的持续发展及国家政策的支持，给并购提供了一个绝佳的环境，而全球金融危机则为中国企业海外并购创造了机会。中国汽车企业在海外并购过程中仍存在缺乏人才、缺乏明确的整体战略规划、缺乏对海外并购成本的认识、缺乏对被并购企业的潜在风险及并购后的整合挑战的认识等问题。［关键词］中国；汽车企业；海外并购［中图分类号］F830.59［文献标识码］B［文章编号］1002-2880(2011)01-0044-03102008年岁末，由美国次贷危

2、机引发的金融风暴席卷全球主要经济体，危机已经由虚拟经济扩散至实体经济，其中汽车业已成为受影响最大、最直接的行业之一。世界汽车巨头纷纷陷入困境，破产、兼并之风兴起。美国通用、克莱斯勒、福特汽车巨头深陷困境，欧宝、悍马、沃尔沃、萨博等品牌纷纷寻找买家。而中国的汽车市场却出现一片欣欣向荣的景象。在国家政策的支持下，2009年整体汽车市场销量突破1360万辆，跃居世界第一。这种形势为崛起的中国汽车业界提供了海外并购的机遇，汽车企业海外并购层出不穷。北汽收购萨博，四川腾中收购悍马，吉利收购沃尔沃，一出出“蛇吞象”的消息被传出，其中一些成为现实。本文在此背景下探讨中国汽车企业海外并购的原

3、因及存在的问题。一、中国汽车企业海外并购的原因(一)国际背景——国际金融危机提供了海外并购的机遇由美国次贷危机引起的金融危机席卷全球，作为实体经济的汽车行业也未能幸免。2009年美国、欧洲、日本三个传统汽车市场经受了艰难的日子。金融危机使美国汽车市场2009年销量只有1043万辆，创下了27年新低。美国三大汽车公司销售大幅下滑，无一幸免地陷入了困境。通用、克莱斯勒由于资不抵债，相继申请了破产保护，即使幸运摆脱破产的福特，也是勉强经营。据了解，2009年，在美国市场无一车企销售业绩取得了增长。通用汽车全年总销量约为106万辆，为1992年以来最低水平；福特汽车全年销量为162万

4、辆，下降15%；克莱斯勒销量下降36%，只有93万辆，是其47年来的最低水平。汽车制造大国日本也在泥潭中挣扎。全年新车销售460多万辆，连续5年下降，自1978年以来首次跌破500万辆大关。就连一向凯歌高奏的丰田汽车也遇到了巨大挑战，对未来发展表示出了前所未有的谨慎。10从长期来看，被并购企业的价格，在金融危机这个时间点上最低。因为受金融危机的影响，许多西方企业陷入了极大的经营困境，资本市场处于熊市状态，企业并购不仅谈判筹码低，公司整合也相对容易，因为这些企业只有降低并购价格才能通过被并购重组而走出困境。这就给了中国企业“走出去”的条件。(二)国内环境——国家政策的支持早在2

5、000年，我国政府就提出了“走出去”战略，把“引进来”和“走出去”紧密结合，更好地利用国内外两种资源、两个市场。后来，多次会议也强调了要加快实施“走出去”战略，并推进境外投资便利化，支持有条件的企业开展海外并购，参与国际经济合作与竞争。10另外，我国汽车制造业一直在国民经济中占有十分重要的地位。2009年国家出台了《汽车产业调整振兴规划细则》，其中“对1.6升及以下小排量乘用车减按5%征收车辆购置税”和“汽车下乡”这两条政策措施对拉动车市销量增长起到了至关重要的作用。随着购置税减免的实施，1.6L及以下车型的销量一度占据了总销量的50%以上，推动了自主品牌市场占有率的大幅提升

6、。而汽车下乡政策的实施则让微客车型成为市场的“香饽饽”。同时，该文件明确指出鼓励汽车行业内的兼并重组。《细则》指出，拟通过兼并重组，形成2~3家产销规模超过200万辆的大型企业集团，培育出4~5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团。就现阶段整体而言，中国汽车销量的增长使中国汽车企业具备充足的资金储备，且在国家政府和金融机构的支持下，中国有潜力成为国际汽车集团部分优质资产的有竞争力的买家。(三)中国汽车企业自身发展的需要汽车行业是资金、技术、人才密集型行业，并且必须达到一定规模才能产生理想的效益。从欧、美、日等汽车工业发达地区的发展轨迹来看，汽车年销量能否达到“百万辆”是汽车

7、企业竞争力的重要指标。美国的通用、福特、克莱斯勒，德国的大众、宝马，法国的PSA，日本的丰田、日产和本田，都是年销量过百万辆的汽车集团。对比国内汽车企业，大多数企业的自主品牌产品销量不足百万辆。如果达不到足够的销售规模，就无法实现资源合理有效的分配，规模上不去，单车成本下不来，企业的赢利就会受到影响，继而在技术、人才、设备、销售网络扩张等诸多方面都会捉襟见肘。10与其他行业一样，汽车行业的利润区域集中在中高端产品。在我国居民收入水平比较低，汽车保有量也较低的国内市场环境下，中国自主品牌汽车企业都是通过生