tcl跨国并购及协同效应研究

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1、TCL跨国并购及协同效应研究摘要在全球化的背景之下，世界扁平化的时代，放眼当代世界经济，日趋激烈的全球竞争环境下，中国企业的跨国并购浪潮风起云涌，呈现一派迅猛发展趋势，也成为当代世界经济发展的重要潮流，中国的跨国并购逐渐成为世界经济的一大主流。而且，跨国并购成为企业长期发展与生存的唯一途径，因此，跨国并购有很大的研究价值和实际意义。论文首先阐述了跨国并购及协同效应的相关理论，论文在对跨国并购的类型、新特点和历史阶段作了一个简要的回顾的基础之上，主要以TCL的跨国并购作为本论文的研究对象，在我国的经济

2、背景和世界的经济潮流之下，结合以上跨国并购的相关理论为基础，对TCL的跨国并购的经济行为发生的具体背景及动因、跨国并购的类型、面临的风险，主要对跨国并购后的协同效应的实现程度进行了深入的分析。通过对TCL的深入分析，认为在TCL的跨国并购之后，虽然跨国并购后的协同效应没有得到及时的发挥，而且还给TCL带来了巨额亏损，但在现阶段TCL是在逐步地实现其的跨国并购的协同效应的。而且TCL在跨国并购之初获得了世界品牌，创新技术和人才和世界销售网络等是不可忽略的。TCL在跨国并购的过程中是取得了巨大的进步，随

3、着时间的推移，最终是会取得跨国并购的成功的。最后，对TCL提出了跨国并购的相关建议。经过以上的深入分析，认为在跨国并购不可逆转的潮流之下；跨国并购成为企业长期发展和生存的必然，那么结合以上分析对要进行跨国并购的公司，在现有的经济背景之下提出了在进行跨国并购中的若干建议，以支持正在积极参与跨国并购的公司。关键词：跨国并购；TCL；协同效应第2章跨国并购与协同效应理论综述2．1跨国并购理论跨国并购是西方国家从国内并购发展起来的，现阶段的跨国并购是超越国界和行业的并购行为，得到了国内外众多经济学家的关注，

4、根据不同的研究目的和研究方法，其理论也就很丰富。首先对跨国并购的相关概念进行界定。跨国并购(Cross．borderMerger&Acquisition)，包括跨国收购(Cross．borderAequisitionl和跨国兼并(Cross．borderMerger)两个方面的跨越国界的收购行为。是指一国企业(并购企业)通过一定的渠道和支付手段，购入另一国的企业(目标企业)的所有资产或股份，收购股份包括参股、控股和全面收购，总的来说就是购入的足以行使经营控制权的股份而进行的产权交易活动。跨国收购是指

5、跨越国界的对本国企业以外企业的资产或产权的购买行为，是为了获得目标企业的全部资产或部分资产；也可能是获得全部的产权或大部分产权从而获得国外企业的控制权；也有可能只是获得少部分资产或股权，只是成为其的一个股东．跨国兼并包括吸收合并和新设合并，也就是平等合并和法定合并。获得目标企业的全部资产或股权，使目标企业丧失法人地位，跨国兼并的最终目的是并购企业获得法人地位，目标企业的法人地位失去。但跨国收购的最终结果是不改变法人的数量，而是改变被收购企业的产权归属。在理论界这两个概念是和二为一的，统称并购，目的都

6、是获得跨越国界的其他企业的控制权，获得发展。一般意义上的跨国并购就是指跨国收购，跨国收购按照其的标的不同分为股权收购和资产收购，股权收购是指跨国公司收购东道国企业的部分股权或者全部股权，按照收购的股权的份额又分为三类：一是少数股权收购也就是跨国公司拥有被收购公司的投票权股份的10％--49％；二是多数股权收购，跨国公司拥有被收购公司的投票权股份的50％．99％；最后就是全额收购了。三是资产收购是指跨国公司取得东道国企业的全部资产或足以行使经营控制权的资产。总的来说就是通过一定的途径获得国外目标公司的

7、控制权，进行自主经营。跨国并购主要是改变现有的企业存量，在全球的范围内优化资源配制，调整市场结构，使生产要素向优势企业集中，从而提高并购后的企业的规模经济和市场竞争力。跨国并购是促进全球市场竞争，推动市场结构的有效手段。2．1．1横向跨国并购的理论横向跨国并购(HorizontalCross．borderM&A)是指进行并购行为的并购企业和被并购企业，也就是目标企业在相同的或相似的行业，生产提供相同或相似的产品或服务，简单的说就是在和自己处于同一市场并相互竞争的企业中物色目标公司。这种并购的目的是增

8、强企业在世界市场上的竞争地位和获得市场份额，减少竞争对手，最终的目的是使自己在全球范围在该行业中获得垄断地位。由于跨国公司与东道国企业处于相同或相似的行业，因此能够在全球范围内实现行业资源的重新配置，生产效率得到提高，实现规模经济，交易费用有有效降低的效用，横向并购更能为企业带来更大的经济效用。横向并购从并购的历史上来看一直居于重要的地位，历史上的并购就是从横向并购开始的，十九世纪的二十年代开始出现的横向并购引起了行业的高度集中，使当时的经济发展出现了一定的垄断势力。