如何构建中国财务分析体系

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1、如何构建中国财务分析体系　　构建我国新的财务分析体系不仅是我国经济发展的客观需要，也是会计学科建设、财务学科建设和管理学科建设的迫切要求。本文拟在分析了财务分析体系构建的理论，结合我国经济发展与改革的要求，构建我国新的财务分析体系。　　一、财务分析体系构建的理论基础　　(一)财务分析体系---企业目标与财务目标　　任何一个学科体系与内容的建立都不能离开其应用领域的目标或目的。财务分析作为对企业财务活动及其效率与结果的分析，其目标必然与企业的财务目标相一致。目前，关于企业财务目标的提法或观点较多，如股东权益目标、企业价值目标、利润目标、经济效益目标等。　　要研究企业财务

2、目标，首先应明确企业目标。其实，企业的目标从根本上必然与企业的所有者目标相一致。在商品经济条件下，企业所有者是资本所有者，企业目标应与企业资本所有者目标相一致，即资本的保值与增值。　　企业资本保值增值目标与企业财务目标是否一致呢？回答是肯定的。无论是股东权益最大化目标、企业价值最大化目标、利润最大化目标，还是经济效益最大化目标，都是如此。追求股东权益或股东价值增加是企业财务的根本目标，它与追求企业价值或其他利益方利益并不矛盾。股东价值增加，从长远看，必然使企业各利益方同时受益，不可能以损害其他利益方为基础。股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益方。同

3、时，股东价值目标与利润目标和经济效益目标也不矛盾，利润是直接目标，经济效益是核心目标。　　(二)财务分析体系---财务目标与财务活动　　企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。图1反映了企业财务活动过程与财务目标的关系。　　企业筹资活动过程是资本的来源过程或资本取得的过程，包括自有资本(所有者权益)和借入资本(负债)。企业在筹资活动中或在取得资本时，要考虑资本成本、筹资风险、支付能力、资本结构等因素。筹资活动的目的在于以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。　　企业投资活动过程是资本的使用过程或资

4、产的取得过程，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产等。企业在投资活动过程中，要考虑投资收益、投资风险、投资结构及资产利用程度等因素。投资活动的目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。　　企业经营活动过程是资本的耗费过程和资本的收回过程，包括发生各种成本费用和取得的各项收入。企业在经营活动中，要考虑生产要素和商品或劳务的数量、结构、质量、消耗、价格等因素。经营活动的目的在于以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润。　　企业分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程，包括提取资本公积和盈余公积，向股东支付股利和留用利润等。企业

5、在分配过程中，要考虑资本需要量、股东的利益、国家政策、企业形象等因素。分配活动的目的在于兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道。　　(三)财务分析体系---财务活动与财务报表　　企业的基本财务分析报表是由资产负债表、损益表和现金流量表组成。企业的各项财务活动都直接或间接地通过财务报表来体现.　　资产负债表反映企业在某一时点的资本来源和资本使用情况，它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。损益表反映企业在某一时期的收入、成本、利润及利润分配情况，它是企业经营活动和资本活动的具体体现。现金流量表反映企业在某一时期经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量情况，它以现金流量为基

6、础，是企业财务活动总体状况的具体体现。　　可见财务报表从静态到动态，从权责发生制到收付实现制，对企业财务活动中的筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动进行了全面、系统、综合的反映。　　(四)财务分析体系---财务报表与财务效率　　财务报表，包括动态报表和静态报表，它不仅能直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状态或状况，而且可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力。财务效率指财务资源投入与产出的比率关系以及由此派生出的其他比率关系。通常可通过盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力反映企业财务效率。　　盈利能力根据不同的资源投入，可分为资本经营盈利能力

7、，即利润与所有者权益之比；资产经营盈利能力，即利润与总资产之比；商品经营盈利能力，即利润与成本费用之比。　　营运能力根据不同的资产范围，可分为全部资产营运能力，如总资产周转率等；流动资产营运能力，如流动资产周转率和存货周转率等；固定资产营运能力，如固定资产收入率等。　　偿债能力根据偿债期长短可分为短期偿债能力，如流动比率、速动比率等；长期偿债能力，如资产负债率、利息保证倍数等。　　增长能力是指企业保持持续发展或增长的能力。根据影响增长能力的因素可分为销售增长能力，如销售增长率；资本增长能力，如资本积累率及资本增长率；可持续增长能力，如可持续增长比率等