高校财务风险评价因子分析法的应用

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1、高校财务风险评价因子分析法的应用伴随着东北老工业基地的建设热潮，辽宁省高校抓住国家教育体制改革深化发展的机遇在各方面取得了长足进步。但是为了获得竞争优势，绝大多数高校超常规发展、大规模举债办学也是不争的事实。在市场经济体制构建的全社会共享的高风险、高收益的经营机制中，高校财务面临着前所未有的复杂局面。面对该情况，一方面各高校应建立针对市场环境的风险评价机制，培养对风险了解、感知、度量、决策、管理和控制的能力，做到提前防控风险，及时化解财务危机，并尽力在风险中捕捉到最大限度的资本利差。另一方面作为政府教育和财政部门也应采取积极行动来控制和防范高校财务风险。好比财务状

2、况不佳的上市公司会被监管部门“ST”、“PT”一样，借鉴资本市场监管的经验，教育和财政部门也应对所管理的高校进行财务风险的评价和预警，提高教育国有资产的使用效率和效益。一、评价指标体系构成及常规评价按照高校财务风险评价指标的设计原则，在辽宁省高校现有的财务管理和会计核算体系基础上，参照较成熟的企业财务风险预警指标，设立的财务风险预警指标体系共计12个指标,分别是：流动比率：流动资产/流动负债；资产负债率：负债总额/资产总额；现实支付能力：年末货币资金/月均支出额；潜在支付能力：(年末货币资金+年末应收票据+年末借出款十年末债券投资一应付（预收）款一年末应缴财政专户

3、一年末应缴税金)/月均支出额；收入负债比率：年末负债总额/总收入；自筹收入能力：自筹收入/总收入，自筹收入=事业收入+经营收入十附属单位缴款十其他收入；经费自给比率：自筹收入/（事业支出+经营支出）；收入支出比率：总收入/总支出；净资产收入比率：总收入/(期初净资产十期末净资产)/2；自有资金动用程度：（应收及暂付款+校办企业投资+对外投资+借出款）/（事业基金+专用基金-一般基金）；净资产增长率：（期末净资产一期初净资产）/期初净资产；货币资金净额增长率：（期末货币资金净额增长率一期初货币资金净额增长率）/期初货币资金净额增长率。对于具体高校的微观财务管理而言，

4、上述指标体系较全面地反映了高校可能存在的财务风险，计算简便；对于政府部门的宏观财务管理而言，上述指标数据均属于对外报表数据，容易获得，并且各高校间计量口径一致，方便比较。依据上述指标，常规上一般选用综合评分法、功效系数法等主观赋权法来评价高校的财务风险，根据历史经验或专家意见确定各指标的评价标准和权重。但是这样的评价方法虽然操作简单，却无疑不够严谨、缺乏科学性，评价结果也难免引起争议。为了克服常规评价存在的问题，我们选择因子分析法，进行高校财务风险的评价。二、财务风险的因子分析评价法辽宁省R高校2004-2007年财务数据报表如表1所示，利用SPSS13.0对R校

5、的财务状况进行分析。表1辽宁省R高校2004-2007财务风险预警指标数据表X1X2X3X4X5X6X7X8X8X10X11X12N8.20770.31053.16802.32161.49800.70480.75091.05690.30770.11380.0479-0.144920074.96810.33114.12662.45091.79240.74300.78111.03180.28230.11930.0458-0.053720064.72610.32595.45353.16242.00710.69940.76341.07620.28300.13450.423

6、60.6255200523.48070.37592.91942.37161.62900.52230.70441.00990.37460.13720.0263-0.15382004注：X1—X12分别为本文第二部分所确定的高校财务风险预警指标体系中的十二项具体指标，N为年份。x2、x5和x8是经济效益的逆向指标，为了评价分析方便将其转为正向指标，用指标的倒数代替原指标。对数据作标准化处理，并采用SPSS软件作因子分析，结果如图2-5所示。由得到的数据，不难得出如下结论：由图2可知，变量的共同度较高，除x8为75.7%,x5为82.9%外，其余各量的共同度都在88%以

7、上，说明提取的因子已经包含了原始变量的大部分信息；由图1可知，两个主因子(F1,F2)的方差贡献率分别为47%和46%，合计达到93%。说明该组数据主要由这两个因子决定；由图3可知，主因子F1主要衡量偿债能力，包括流动比率（X1），资产负债率（X2），自筹收入能力（X6），经费自给比率（X7），净资产收入比率（X9）；主因子F2主要衡量财务运营效益，包括现实支付能力指标（X3），潜在支付能力指标（X4），收入负债比率（X5），净资产增长率（X11），货币资金净额增长率（X12）；而收入支出比率（X8）和自有资金动用程度（X10）两个指标，则有偿债能力因素也同时受财

8、务运营效益