论我国中小企业融资题目

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1、论我国中小企业融资题目摘要：中小企业已占据我国国民经济的半壁山河。资金是企业的血液，企业的发展过程就是一次次“融资一投资一再融资”的过程。中小企业的融资有其独特的特征，分析中小企业的融资方式及特点，找到解决中小企业融资难的方法，已成为迫切需要解决的事情。　　关键词：中小企业；融资方式；融资题目　　　　1　中小企业的融资　　　　1.1　我国中小企业内源融资的特征　　就各种融资方式来看，内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量；同时，由于资金来源于企业内部，不会发生融资用度，这使得内源融资的本钱要远远低于外源融资。因此

2、，它是企业首选的一种融资方式。　　另外，我国中小型企业的所有者与经营者基本上合二为一，大多数中小型企业具有家族性特征，企业治理的人格化现象突出，这也必然使其融资需求更加人格化。中小企业主一股独大的情况，使他们并不追求最优资本结构，而是首先要保住企业的控制权。正是这种偏好，中小型企业的融资需求方式主要是：内源融资与外源融资中的债券方式。由于，债券融资既可通过正式制度下的正式金融中介机构(如银行)，也可通过某些转型经济中非正式制度条件下的非正式金融中介机构(如民间标会、典当行或银号等)。而外源融资方式中如出卖股权和引进战略投资者之类的权益融

3、资，由于可能导致经营者控股权的稀释或转移而被排斥。这在格雷戈里和塔涅夫的调查表中可以清楚的看到：　　　在上表中可以看出，我国民营中小企业的融资结构比较单一，在建立初期主要依靠内源融资，外源融资中的天使融资、风险基金等股权融资渠道很少，主要是向银行申请贷款。内源融资在整个融资过程中占了相当重要的地位，竟达到90％以上。也即，几乎所有的中小企业都是由企业主的自由资金创办起来的。企业创办人的自有资金、家族成员和支属的资金，不仅是企业初创时期的主要资金来源，而且也是企业发展过程中的主要资金支撑。但是我们必须看到的是，随着企业的发展和市场的发展，

4、中小企业将面I临着非常严重的挑战：_市场发展导致竞争加剧，这就要求企业不断地进步自身的竞争能力，企业要进步自身竞争能力，就必须尽可能地扩大融资，而中小企业多数是劳动密集型的企业，均匀利润率水平不高，内源融资受到企业自身资本积累能力的制约，所以仅仅依靠内源融资远远不能满足企业投资发展的需要，因而外源融资对企业的发展具有十分重要的意义。　　　　1.2　我国中小企业外源融资的困境　　1.2.1　股权融资　　股权融资是指公司通过出售或以其他方式交易公司股票(或股份)获得资金的融资方式。股权融资的内容是多方面的，不仅包括股票上市，也包括风险投资等

5、方式。　　(1)股票上市，这对我国的中小企业来说可谓远不可及。企业发行股票、债券受到诸多如规模、盈利等方面的严格限制，筹资门槛甚高。如我国2005年修订的《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元。债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且要有实力雄厚信誉良好的单位担保。这些硬性规定使得缺乏社会资信度的中小企业无法进人债券市场。统计表明，截至2002年4月底，我国沪深上市公司共有1171家，民营企业大约占9％(其中符合中小企业要求

6、比例更低)。深圳证券交易所固然开设中小企业板，但其规定的上市公司的标准和规则与主板无异，并没有降低中小企业上市的门槛，并且中小企业板主要面向的是高新技术、高成长性的中小企业，满足不了广大中小企业的融资要求。　　此外，企业上市还要经过一套严格的程序审查，需要提供生产、经营、资本等大量的硬信息。而我国的中小企业大多体制不健全，无法提供所需的信息，故无法上市融资。根据2007年的相关调查，广东全省46.89万家产业生产单位中，属个体产业的占70％以上；属民营产业企业的9万多家，占20％以上；而有可能按现代企业制度模式设立的国有控股及参股、集体

7、、“三资”产业企业不到4％，由此可见一斑。