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时间:2018-07-07
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1、高级收益法目录 高级收益法概述 自有资金收益率的计算 利用自有资金收益率进行房地产估价 对不同收益使用不同的折现率进行估价 承租人权益(二房东权益)的价值评估 抵押贷款价值的估价 房地产的市场分析方法 如何确定折现率 一、高级收益法概述 1.初级收益法 基本概念,基本方法,简单计算方法. 2.高级收益法 深入讨论,详细分析,解决复杂问题. 二、自有资金收益率的计算 例题1。求自有资金的收益率 某投资人2005年1月31日用200万元购买一个房产,其中,首付款80万元,银行贷款12
2、0万元。贷款期限25年,月供,年利率6%。从2005年2月1日至2010年1月31日月净租金收入是9000元,租金收益保持不变。2010年2月1日该房产以360万元的价格售出。求该项投资的自有资金的收益率(YE)和该项投资总收益率(YO)。 解题过程 1、YO计算器计算过程如下: 方法1、 方法2、 2、YE计算器计算过程如下: 方法1 方法2、 三、利用自有资金收益率进行房地产估价 例题2。利用自有资金收益率进行房地产估价 现有一房产,月净租金是9000元,已经签定了5
3、年租约,租约期内租金收益保持不变。预计该房产在5年租约期满时能够以360万的价格售础。如果购买此房产,可以获得银行贷款120万元。贷款期限25年,月供,年利率6%。求,如果该投资人要求其自有资金的投资收益率是20%,这个房产对该投资人的投资价值是多少? 解题过程 投资价值计算过程如下: 四、对不同收益使用不同的折现率进行估价 例题3。 某投资人2010年11月31日用200万元购买一个房产,之后,与一个客户签定了长期租赁合同。从2010年12月1日至2015年11月31日月净租金收入是6000元,租金收益
4、保持不变。预计该期间市场租金是月净租金9000元,同时,预计2015年12月1日该房产以360万元的价格售出。 求: (1)。估价时点是2010年12月1日,合同租金的折现率是7%,转售价值的折现率是10%,求抵押价值(出租人权益)是多少? (2)。估价时点是2010年12月1日,市场租金的折现率是9%,转售价值的折现率是10%完全产权的市场价值是多少? 解题过程 (1)出租人权益计算过程: 1)将前五年出租人租金收益按合同租金折现率(7%)折现 2)将转售价值按转售折现率(10%)折现 计算器计算
5、过程: 解题过程 (2)完全产权价值 解题思路:将年收益按9%的折现率折现加上转售价值按10%折现 五、承租人权益(二房东权益)的价值评估 例题4。 某投资人2010年11月31日用200万元购买一个房产,之后,与一个客户签定了长期租赁合同。从2010年12月1日至2015年11月31日月净租金收入是6000元,租金收益保持不变。预计该期间市场租金是月净租金9000元,同时,预计2015年12月1日该房产以360万元的价格售出。 求: 估价时点是2010年12月1日,如果该租户是二房东,
6、二房东将该房产转租给另外一个租户,市场上二房东的收益率是12%,求二房东权益的价值。 解题过程 房东权益计算过程 解题思路:二房东权益的价值为市场租金与合同租金差值的折现价值 六、抵押贷款价值的估价 例5.某项贷款$520,000,期限25年,月供,当时利率6.5%,目前市场利率7.5%.目前该项贷款的价值是多少? 例6.某项气球贷款 $520,000,期限25年,月供,当时利率6.5%,目前市场利率7.5%.第5年末还清余款.目前该项贷款的价值是多少? 解题过程 例5: 计算器解题过程:
7、 七、房地产的市场分析方法 八、如何确定折现率 市场提取法(KORPAZC)
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