浅谈证券经纪人制度创新的思考的论文

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1、浅谈证券经纪人制度创新的思考的论文证券经纪人制度是成熟证券市场中一项非常重要的交易制度。本文分析国内证券经纪人制度在实际运行中存在的各种问题和主要模式，以便提高我国券商的市场竞争能力，以下就是由为您提供的浅谈证券经纪人制度创新的思考。2009年4月13日《证券经纪人管理暂行规定》正式施行，其中要求，证券经纪人取得证券经纪人证书方可执业，标志着我国证券经纪人行业的正式形成。证监会对证券经纪人的定义是：接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司外的自然人。建立并尽快规范和发展证券经纪人制度，有利于我国证券市场发展，有助于广大中小投资者尽快走向成熟。一、国内外证券经纪人制度

2、的主要模式美国的证券市场在全球是相对较完善的市场，自实行佣金自由化后，美国证券交易商经营模式分化为三种：基于FC经纪人制度的美林模式、爱德华琼斯的IR模式和网络虚拟平台模式。FC模式中，FC主要基于研究咨询支撑部门和TGA(TrustedGlobalAdvisor)信息平台，主要职责是市场营销。该模式有两大特点：一是基于强大的研究咨询平台;二是FC并不是字面上的理财顾问，而是具有浓厚的营销色彩(一名新入公司的FC必须在两年内完成1800万美元的客户管理资产和24份财务计划书后，才能转为正式的FC)。爱德华琼斯的投资代表IR(InvestmentRepresentative)模式中，招聘了一

3、个IR，就意味着确定了一个接近成功的营业网点，招聘过程其实就等于确定一个潜在市场的过程。在IR培训的后期，IR必须确定250个潜在客户和实际敲门拜访其中的125位。网络虚拟平台模式针对非现场交易而设计，如E-TRADE、嘉信等网上经纪公司采用的模式。该模式主要利用公司的各种资源，发挥其最大效用，但过分迷信于现代技术，无法建立核心竞争力。考察国内证券经纪人的发展，证券经纪人制度主要存在稳健金字塔型、完全外挂型、星系运转型、全员市场型、网络虚拟平台等模式。在稳健金字塔型模式中，证券公司借鉴了保险代理人制度，设置了金字塔式的营销架构，如平安证券营销管理模式等。该模式下，证券经纪人为证券公司正式员

4、工，具有较强的归属感和对企业文化的认同感;但依赖心理较为严重，长期形成的被动工作习惯和惰性思维将会影响营销效果。我国股票市场过度投机比较严重，这种状况给国有企业改革、资本市场的发展、国民经济稳定等方面带来了很大的危害。本文主要概括了过度投机及其表现，分析了我国证券市场过度投机的识别、危害及其成因，试论中国证券市场过度投机成因的详细内容请看下文。中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。在市场经济条件下，君子不言利的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们

5、应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。但在中国股票市场发展进程中，过度投机问题却令人深思。一、过度投机及其表现单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须将投机行为圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。由于股市价格取决于股市供求，大量投机行为及过度投机不仅会使股市价格变化莫测、波动频繁，而且还会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，如果投机者争相购入大量证券，导致价格过高地脱离其内在价值，使社会名义财富远大于其实际财富，就会引发泡沫经济。股市投机泡沫是指由追逐价差利益的股市投机行为而导致股票价格偏离其基本值持续上涨的现象。即在个连续过程中，初始的价格上升使

6、投资者产生价格将进一步上升的预期，从而吸引以追逐价差利益为目的的新的投资者进入，并继续推动价格的上升，直至泡沫破灭。股市投机泡沫的特征是股票价格偏离其基本值长期上升和随后的暴跌。在投机泡沫增长过程中，投机泡沫的变化成为决定股价变动的主要因素，形成越来越高的收益，并最终导致泡沫破灭股价下跌。泡沫增长过程中正的收益率占优势会导致收益序列正自相关。投机泡沫使得反常收益增多，因而收益序列表现为尖峰后尾分布，从而过度投机激烈。二、我国证券市场过度投机的识别2002年，中国个人投资者股票市场开户数为6884万，仅占12.8亿总人口的5136%;到了2003年12月，这一数字增加到7025.41万;20

7、06年到8736.23万，而仅2年的时间到2008年，开户数突破1亿大关。股市如火如荼。然而，这种繁荣的背后却隐藏着过度投机，由于投资者进入中国股票市场与日俱增，然而我国证券市场规模不够壮大，层次结构复杂、法律制度的不健全以及政府的过度干扰，从而促长了过度投机。目前通行的衡量证券市场过度投机的方法主要是采用指标法，采用的指标重点有三类指标，分别是市盈率、换手率、市净率等。(一)市盈率市盈率即该股市场价格与年度收益的比值，