制度变迁中的银行产业组织改善

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1、制度变迁中的银行产业组织改善一、银行经营方式变迁中的风险揭示1970年代美国经济学家、斯坦福大学教授罗纳德·麦金农（R·J·Mckinnon）和爱德华·肖（E·S·Shairgiuc-KuntandKane,2001）。制度变迁带来金融风险的增加可以从两个方面得以论证。一种金融制度一旦形成，就会在运行中产生巨大的相关投入，而此后的任何金融制度变更都不可避免地面对巨大的沉没成本问题。换言之，金融制度创新必须克服对业已形成的金融发展路径的依赖性。同时，制度转换过程中总是会或多或少地形成某种制度真空。如果大规模的制度创新导致大量制度约

2、束真空地带的产生，且不能迅速地将其填补，则必然造成严重的金融混乱，由此形成巨大的转换性损失。事实上，实践中许多人对金融制度创新所持的谨慎、保守态度，正反映了对其成本与风险的担忧。其次，混业经营具有内在的不稳定性①（程金伟，2001）。尽管导致1930年代美国分业经营最有力的证据——“利益冲突论”②已被实证研究证明了它的脆弱性，但从逻辑推理的过程来看，这种风险客观存在。在以存款人和银行为参与人的博弈模型中，银行比一般的存款人更了解银行资金的运用状况和风险程度，拥有更多的“私人信息”。混业经营的条件下，银行具有更多的获得高收益的合法

3、途径，银行不可避免的会从事高风险业务从而加大混业经营的道德风险。因此，混业经营方式的改革不可能一蹴而就，从分业经营向混业经营的制度变迁必定有一段漫长的过渡时期。美国的商业银行从1960年代就已经开始通过各种金融创新绕过法律障碍，从事着事实上的混业经营。美国走向混业经营的过渡时期一直持续到1999年国会通过《金融现代化法案》为止，经历了将近四十年的时间。即使如此，法案仍然规定混业经营必须通过分别来自不同业务的子公司来实现，各子公司在法律和经营上是相对独立的公司。其意义就是以“内在防火墙”的方式达到降低潜在金融风险的目的。在顺应金融

4、业发展的要求和世界趋势的影响下，我国银行业实际上也从1999年开始了这一过渡时期③，并随着金融改革的深化和WTO的加入而不断推进。外资银行的大量进入同时也必将导致这一过渡时期的缩短，潜在金融风险加大。因此，加大监管和提高银行产业的竞争力就成为确保银行顺利过渡到混业经营的环境因素。本文将就过渡时期的产业组织改善作一探讨。2.降低进入壁垒，抑制行业垄断哈佛学派强调高市场集中度将会带来垄断利润，从而应当成为政府规制中必须禁止的。而芝加哥学派却认为是由于一些优势企业的高效率带来内部交易费用的降低，从而决定企业边界的内部交易费用与外部交易

5、费用相等的点不断右移，企业规模不断扩大，最终导致市场集中度的提高和垄断的形成。高市场集中度意味着高效率从而不应加以干预。然而无论垄断形成的路径如何，垄断企业为维持垄断地位和垄断利润所产生的垄断惰性却是不争的事实。因此，可竞争市场理论认为降低市场自由进出的费用可以有效防止垄断惰性的产生。但我国商业银行的高市场集中度形成不是竞争的结果，企业边界的确定是行政命令的结果，国有商业银行的边界远远大于科斯所谓的由交易费用确定的合理边界。在以资产收益率（ROA）为因变量的回归分析中，发现我国银行业的市场集中度（CR）与ROA负相关，若引进CR

6、和市场份额（MS）同时作为解释变量，发现两者还是与利润率负相关且不显著。分析同时显示我国商业银行的资产规模和ROA负相关且相对显著（赵旭等，2001）。银行内部管理成为制约经营绩效的首要因素。企业规模和边界的错误配置的纠偏方法是逐渐回归正常水平，而降低进入壁垒（尤其是对外资银行）、加强产业内部的竞争是提高管理水平降低内部交易费用的唯一路径。如前文所述，银行产业垄断同时是“利益冲突论”发生作用的前提，降低市场集中度抑制垄断同样有助于产业安全目标的实现。3.完善产业退出机制，防范放松管制过程中的风险政府的过度管制被认为是导致银行产业

7、低效并引发银行危机的一大原因，但放松管制过程中的银行风险也会加大，因此在放松管制的同时要加强风险防范。一个简单的模型可以对此加以说明，假设银行业的全部收入TP于贷款的利息收入，银行吸收的存款D和发放的贷款L都是永久性的，采用浮动利率计息。银行与银行之间处于完全竞争的长期均衡状态，即银行的业务和银行的成本收入是无差异的。整个银行业处于政府的严格管制下，即政府可以通过进入管制和安全网的保护决定银行数目N，对存款人实行100%的存款保护，政府决定存款利率R和贷款利率R*。再假设经营一家银行的固定成本为FC，则利润PR可以表示为：PR=

8、(L×R*－D×R)/N-FC假定在实行进入管制和退出管制的同时，政府解除利率管制，获得了存贷款利率定价权的银行就会进行价格竞争，R上升、R*下降，利差缩小将导致PR等于零，银行业处于盈亏相抵的经营状态。如果此时存贷款利差进一步缩小，银行业就会出现全面亏损，银行