利率管制、投资者行为与股市的财富效应,个人公司理财论文

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1、利率管制、投资者行为与股市的财富效应,个人公司理财论文　　2006年4月，浙江本色控股集团有限公司(简称本色集团)成立，吴英自任董事长。本色集团自称，该公司在资本市场多年运作后转向实业投资，是一家旅游、商贸、酒店连锁和资本投资为主导，集建材、工程建筑、工程设计装潢、家纺、电子商务、广告传媒、娱乐服务业为一体的综合性集团公司。　　吴英出生于1981年，技校没有读完就辍学经商。先是在浙江东阳开设美容院，挣到了第一桶金。2001年到2005年，从服务业、商贸业，到房地产、期货，吴英几乎踩准了那几年中最漂亮的商业节奏，其财富也因此迅速增多。　　2005年5月至2007年2月，吴英以高额利息为诱饵，

2、以投资、借款、资金周转等为名，先后从林卫平等11人处非法集资人民币77339.5万元，用于偿还本金、支付高额利息、购买房产、汽车及个人挥霍等。吴英在负债累累，无经济实力的情况下，仍对非法集资款随意处分和挥霍。　　2006年12月，吴英的债权人杨志昂谎称20多亿美元的资金介绍给吴英，将吴英绑架，直接导致了本色集团的崩盘。　　2007年2月10日，本色集团在东阳的所有门店被东阳警方控制。当晚，东阳市政府宣布吴英已被当地公安机关刑事拘留，理由是涉嫌非法吸收公众存款，本色集团也同时被立案调查。因涉嫌非法吸收公众存款罪，2007年3月16日吴英被捕。2009年12月18日，金华市中级人民法院以集资诈

3、骗罪判处吴英死刑，吴英上诉。2012年1月18日，浙江省高级人民法院维持对吴英的死刑判决，并报请最高人民法院复核。　　最高人民法院综合全案考虑，认为对吴英判处死刑，可不立即执行，裁定发回浙江省高级人民法院重新审判。浙江省高级人民法院经重新审理，对吴英集资诈骗案作出终审判决，以集资诈骗罪判处被告人吴英死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收其个人全部财产。　　2006年4月吴英创办的本色集团伴随着吴英的被捕轰然倒塌。本色集团的崩盘，有很多值得中小企业深思之处。　　一、筹集资金必须合法　　企业在设立、发展的过程中，不可避免的要筹集资金。所需资金可能是为了设立企业，也可能是为了扩大经营规模

4、，或者是为了偿还债务。不管资金的用途如何，不管所需资金的迫切性如何，都需要合法筹集资金。如果在筹资过程中有违法行为，即便是把资金筹集到位，也可能不会正常发挥资金用途，达不到筹集资金的目的。因此，合法筹资是筹资的第一原则。　　在本色集团成立之前，吴英即以每万元每日35元、40元、50元不等的高息或每季度分红30%、60%、80%的高投资回报为诱饵集资达1400余万元。在已负债上千万元的情况下，为了保证资金链的延续，2005年下半年开始，吴英继续以高息和高额回报为诱饵，大量非法集资，并用非法集资款先后注册多家公司。为掩盖其已巨额负债的事实，又隐瞒事实真相，采用支付高息或高额投资回报，用非法集资

5、款购置房产、投资、捐款等方法，进行虚假宣传，给社会公众造成其有雄厚经济实力的假象，骗取社会资金。　　根据2002年下发的《中国人民银行关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》所明确的定义:民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，但双方协商的利率不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率(不含浮动)的4倍。　　超过上述标准的，界定为高利借贷行为。根据法院的判决书，吴英的资金七掮客中，除了吴英的干姐徐玉兰吸存利率基本符合法定外，其他6名吸存或者放贷的月利率基本上达到4分以上，高者甚至超出一角。到后期本色集团资金链出现问题时，年利息甚至达到400%。很显然，吴英所筹集的债务资金绝大部分属

6、于国家法律明令禁止的高利贷行为。　　另外，针对民间借贷，我国现行法律不禁止的是针对特定人的民间借贷，比如说亲朋好友。不管是否向这些亲朋好友借钱，这些亲朋好友的关系都是事先存在的，所以，亲朋好友属于特定人。但是，我国法律现在禁止向社会不特定公众来进行融资。所谓的不特定，我的理解是先有借款需求，再有为了借款而认识、结交的这些朋友。在吴英的借贷链条上，一个重要的中间层就是杨军和骆华梅，没有这两位，吴英不可能认识做资金生意的杨卫江和林卫平，也很难跨进当地的高利贷圈。　　最早嗅出本色集团资金链出现问题的是吴英资金七掮客之一的杨志昂。2006年底，杨志昂将吴英骗至温州王朝大酒店，逼迫她签署大量空白文件

7、，取走本色集团营业执照及公章。很显然，身为律师的杨志昂想通过伪造的合法手段拿走借给吴英的资金。这次绑架直接导致了本色集团的崩盘。　　在吴英案中，杨志昂与吴英的借贷关系已经开始恶化。这起绑架是典型的高利贷恶化追索的缩影。　　吴英本想打造自己的以酒店连锁结合商贸经营模式的企业集团，资金的逐利性使7亿多元资金流向吴英的本色集团。　　当本色集团资金链出现问题时，资金的逐利性也会使这些资金流出本色集团。由于本色集团绝大部分资金是靠