中国金控集团牌照战略分析

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1、中国金控集团牌照战略分析目录01.前言02.各类巨头抢滩市场,四大因素驱动金控平台蓬勃发展03.产融结合·融融结合——六大金控模式逐鹿市场04.四大关键词纵览金控平台制胜点05.协同化：同力协契,所在蜂起06.品牌化：四两拨千斤,无形价值撬动亿万资本 07.创新化：弯道超车,科创决胜大金控08.市场化：凝心聚力,撸起袖子加油干前言自2002年国务院批准综合金融集团开始试点以来，金控模式在中国经历了四个阶段，目前已进入了转型期。缘何央企产业集团、地方政府、民营企业都热衷于布局金控，其驱动因素究竟是什么？面对竞争，传统金融机构也纷纷转型，多家金融机构将“多元化经营

2、”写入了其十三五规划。加上互联网巨头的搅局，一时间金控平台可谓五花八门，风生水起。 在此背景下，产融和融融的金控平台究竟有何区别，他们各自的金控之路有何制胜之道？ 本文将围绕中国金控平台的发展历程、主要驱动因素、类型、以及“协同化、品牌化、创新化、市场化”四个制胜关键点，来阐述产融和融融平台热衷于布局金控平台的原因，其中佼佼者又是如何扬长避短，脱颖而出的。各类巨头抢滩市场，四大因素驱动金控平台蓬勃发展随着金融改革的提速，混业经营成为实业企业、金融企业转型的一致方向。金控大时代已全面来临。近15年来，中国的金控平台主要经历了四个阶段：第一阶段：试水期 2002年

3、起，试点综合金控集团第二阶段：蓬勃期 2005年起，各企业集团纷纷布局金融板块 第三阶段：爆发期 2008年起，大量金控集团开始形成 第四阶段：转型期 2013年起，各大金控集团选择业务转型当前驱使产业集团、地方性政府、民营企业和传统金融机构涉足金控平台主要由四大因素驱动：经济环境驱动因素、监管环境驱动因素、社会金融服务需求驱动因素和国企改革改革驱动因素。 驱动力一：经济环境打开金控空间 第三产业正逐步崛起成为我国国民经济的重要支柱，但在银行惜贷的背景下，新兴行业发展急需多元金融提供支持。从产业转型升级和产融结合的角度来看，地方金融机构提供多元金融也对地方产业

4、转型升级起到了重要的支持作用。 驱动力二：宽松监管环境助力金控发展 近年来我国对金控平台发展的监管较为宽松：十二五金融业发展和改革规划中提出加强金融业综合经营试点的推进；十三五规划中提出对金融监管体制进行改革，建立适应综合经营趋势的现代金融监管体制。 驱动力三：社会金融服务需求多元化 伴随着中国实体经济和金融行业的快速发展，近年来，企业的金融需求呈现多元化的趋势，包括“小微金融”、“科技金融”、“供应链金融”在内的一系列多元金融需求被不断放大，同时居民财富需求的增长也催生了多元理财需求。 驱动力四：国改春风催生金控，金融核心地位显著 资产证券化是推进混合所有制

5、改革最彻底及有效的路径，同时也能帮助国有资产定价回归理性，溢价效应十分明显。资产注入的同时推动混业经营，整体上市构建全面金控平台。产融结合·融融结合——六大金控模式逐鹿市场目前，产融和融融类的金控平台按照平台主体和资本来源看，主要有六大模式：包括央企产业集团、地方政府、民企和互联网企业四类的产融系金控平台，以及非银系和银行系两类金融机构为主的融融系。 模式一：央企产业集团央企产业集团主要通过自己设立或者入股的方式进入金融领域。由于国家资源和政策导向优势，这类企业能在早期获得较齐全的金融牌照，或者划拨部分产业，在某些业务领域形成较强的能力和影响力。央企旗下金融企

6、业在早期金融相关多元化的过程中，积累了较全的金融牌照，也形成了一定的协同效应。在利率市场化的大背景下，央企产业集团通过布局金控不但可以获得较低的资金成本，反哺实业，还可以实现集团统一的资源整合，发挥协同效应，构建集团内的生态闭环。此外，业务的多元布局，能有效分散经营风险，在经济新常态下使其从更多渠道获得收益。经典案例：中石油集团：中油资本是负责集团公司金融业务管理的专业化公司，除自身财务公司外，还控股中意财险，参股昆仑银行，以获取长期、稳定、低价的资本，同时根据自身产业布局，涉足信托、金融租赁等行业，实现了产融间的密切合作与协同，促进资产和资本双重增值。模式二

7、：地方平台类金控 相比于大型央企集团，地方平台类金控属于后起之秀。地方平台类金控是地方政府组建的国有资产投资平台，一般以“地方财政+金融资本”形式出现。目前，不仅省级政府多数参与，甚至地区一级的政府也在整合当地金融资产，进行自身金融布局。尤其是在国改进展较快的上海市、广东、江苏、浙江、ft东、安徽等省份，均至少拥有一个或以上金控平台，且旗下有一个或以上上市公司。地方平台类金控集团借助地方政府力量，通过政府划拨进行资产配置，形成区域内的强强联合，其所成立的地方性金控集团往往可以直接控制地方核心金融企业，掌握齐全的金融牌照。此外，地方政府为了提升国有金融资产的资本

8、水平，提高区域金融业竞争力，也可以通过