宏观经济政策转变的基本思路论文

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1、宏观经济政策转变的基本思路论文.freel2增速的关系央行这几年一直提“经济增长率+通货膨胀率”这个公式，实际可不可行呢？提出这个公式以来各年份的数字，无论是狭义货币供应量M1，还是广义货币供应量M2，不仅没有一个一致，而且相差很远，实际值大大高于公式值，可见央行并没有完全按这个公式来操作。最近十多年的经验表明，要保持百分之八左右的国内生产总值增长速度，M2大约需要增长15％左右，调控区间在12％-20％，接近或低于20％，需要向上微调，接近或高于20％，需要向下微调。最近，中国社会科学院王松奇教

2、授一篇文章中谈到了他在研究经济增长和M2之间的关系时发现：经济增长7％左右、要求M2增长13％左右，经济要多增一个百分点，要求M2多增加三个百分点，在其他条件为一定前提下，经济加速增长取决于货币政策的“边际贡献率”，就是说，如果经济增长百分之八、九，意味着M2要增长16％至20％左右。二、经济增长率和贷款增速的关系由于目前的贷款2/3以上给了国有企业，而国有企业贷款的预算约束要明显低于私人企业，所以调节企业的贷款行为还不能单纯依赖利率等价格杠杆，在相当长时期内还不得不利用信贷数量的控制手段。因此，

3、在操作货币政策时，要注意掌握和调控信贷增长速度。从实践情况看，贷款增长速度控制区间大体可以和上述货币供应量控制区间接近。随着资本市场快速发展，直接融资比重提高，间接融资比重下降，随着具有硬预算约束的消费信贷、国内私人信贷、外资信贷比重逐渐增加，国有企业信贷比重逐渐下降，银行信贷的“经济增长效应”会有所提高，从而信贷增长速度控制目标可以视情况逐渐调低。三、物价变化指标区间应定在零至百分之三之间保持物价基本稳定，是宏观调控四大基本目标之一，是各市场经济国家掌握货币政策风向和力度的重要经济参数，也是我国

4、货币政策操作的重要目标。多高才合适？多高才算是“基本稳定”？我国经济正在加速向市场经济转型，需要十分重视对物价变化的调控。但今后不仅仅是控制通货膨胀，还要注意控制通货紧缩。这和上个世纪九十年代中期以前的短缺经济时代不同了。那么，如何掌握物价变化指标呢？比较而言，中国的物价指标可以定得比欧元区和美国高一些，因为中国经济未来相当长时期内将面临“加速转型”（体制的、结构的、发展的）任务，但为了稳妥些，可留一定余地，将选择区间定在零至3％之间，区间以下为通货紧缩，应当向上微调，区间以上为非常规通货膨胀，应

5、当向下微调。四、加快金融体制特别是产权制度的改革，从根本上控制金融风险中国的金融风险不仅有可能来自货币信贷政策操作失误；来自货币供应量的短期过度放松，而且更重要的是来自金融体制的缺陷，特别是来自预算约束依然比较软的国有企业，既包括实体经济领域的国有工商企业，又包括银行、证券、保险、投行等虚拟经济领域的国有服务企业。这些国有企业要钱的积极性非常高，有时几乎是不计成本，不考虑以后能不能还（或者干脆就不打算还？），而如何在，如何在精打细算前提下充分履行回报责任，积极还贷，没有一个持续有效的机制来做保证。

6、在体制创新缓慢的前提下；将货币信贷口子收得紧紧的，每年的存贷差三、四万亿，老百姓和企业的钱像洪水一样汹涌流入银行，虽然可以控制短期风险，但这会隐含三个问题：一是降低金融资源利用效率，就像水流入一个静止的池塘一样，没有动起来，它就没有活力，就不会产生能量；二是将金融风险过分集中到国有银行，实际上是过分集中到政府身上；三是金融风险从短期转入长期，几年后银行、金融市场一旦放开，我们有可能面临巨大的“开闸式”金融风险！制度性金融风险是金融市场逐步走向开放过程中要严加防范的最大风险，这一点对中国来说显得尤为

7、突出。要从根本上消除国家金融风险的隐患，从宏观调控上时刻注意调节“笼头”（货币供应量和信贷总量）的松紧是必要的，但更重要的是构筑安全的“管道系统”（银行和企业体制）。加快金融体制的改革，特别是加快银行、资本市场和国有企业产权制度的改革，提高资金的使用效率，是防范和控制金融风险的“治本”的途径。防范金融风险要“标”、“本”兼治，“治标”得到的是短效，“治本”得到的是长效，长短结合了，金融风险才能够真正控制住。在开放化、全球化程度不断提高的新背景下，政府应注意减少不必要的“对内管理”，加强“对外管理”

8、；花更多精力研究和应对国际竞争，重点研究那些对我国影响最大、最直接的国际经济活动经过25年的对外开放，中国经济的开放水平在数量上已经非常高了，形成了在发展中国家和发达国家全面推进的全球范围开放的新格局。上个世纪70年代末、80年代初，对外贸易占国内生产总值比重只有13.5％，目前在50％左右。进口占社会消费品零售总额比重，1978年只有12％，目前超过了50％。外商直接投资占全社会固定资产投资比重，1983年只有2.4％，目超过了15％。在对外经济流中，与发达国家之间的互联、互动程