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1、后危机时代国际金融监管改革趋势及我国的监管走向 次贷危机证明，金融业务的复杂程度与风险识别及管理难度成正比，以下是小编搜集整理的一篇探究国际金融监管改革趋势的论文范文，欢迎阅读参考。 摘要:金融危机爆发后,欧美等国及时对其金融监管体制进行了深刻反思,并在2009年4月G20伦敦金融峰会后陆续掀起了一场波澜壮阔的监管体制改革。基于新一轮国际金融监管改革可能对我国金融监管体制造成的影响,本文简要分析了此次改革的整体趋势和国际经济影响,并初步判断了下一步我国金融监管体制可能出现的新动向。 关键词:金融危机金融监管改革监管走向 一、全球金融监管改
2、革的整体趋势 自2009年5月份开始,美、英、法等国在4月G20峰会的金融监管改革大框架内(《G20伦敦峰会公报全文》中的第13、14、15、16条),结合各国实际各有侧重地出台了一系列逆周期改革方案。方案整体呈现以下四大特点: (一)监管主体集中,以防范系统性风险 各经济体新建或加强原有系统性风险监管机构的宏观审慎监管职能,负责监控、评估和应对在宏观经济发展以及整个金融体系发展过程中出现的威胁金融稳定的各种风险。 (二)监管外延扩大,实行无缝监管 一是全面覆盖金融体系风险,将所有对整个金融系统来说都十分重要的金融机构、金融工具(首次包
3、括对冲基金)和金融市场的风险监管涵盖在内;二是加强保护金融消费者权益,扶持市场纪律,避免对其他国家造成负面影响,缩小监管套利范围;三是加强对信用评级机构的监管,从业务范围、治理结构、评级方法、透明度等方面进行严格监管,以确保达到国际标准。 (三)监管手段和标准改进,增强金融企业抵御风险能力 一是完善资本补充制度,逐步提高银行体系的资本质量、数量并确保全球范围内的一致性,限制金融机构杠杆比例、实行逆周期资本充足要求;二是修改公允价值会计准则,给予企业更大的资产估值灵活性;三是改进薪酬制度,确保薪酬与考虑风险因素在内的真实业绩相联系。 (四)加
4、强国际金融监管合作,提高危机应对能力 广泛参与金融监管的双边和多边合作,创立国际社会认可的高标准监管框架,并加以推广应用等。 二、金融监管改革对经济的影响分析 (一)监管主体集中,将增强对系统性风险的识别和防范能力 欧美国家设立专门机构或将赋予原有机构更高权力,将有助于减轻系统性风险的威胁。如美联储强化职权,成为监管涵盖银行、证券和保险等领域的超级监管者,从实际效果看,该机构对防范系统性风险,提升市场信心,促进美国经济回暖发挥了明显作用,FDIC数据显示,2009年美国银行业盈利125亿美元,而2008年仅为45亿美元,增长率高达177%
5、。 (二)监管外延扩大,有助于更为全面地覆盖风险 一是将金融衍生品纳入监管,将对抵押贷款等部分业务领域产品及证券化及结构性产品进行限制,抑制创新能力。对冲基金纳入监管将使交易组合中对冲风险、获得盈利的重要空头头寸信息和投资策略被披露而影响获利水平,带来该行业的恐慌;二是加强对信用评级机构的监管能恢复投资者对证券化市场的信心。基于投资者对此项措施的心理预期及各国经济的逐步复苏,美、英、澳洲等国的资产证券化业务在2008年下半年至2009年上半年出现了危机后的新一轮增长,进而带动该国经济的增长;三是加强对金融消费者权益保护能降低金融行业风险性,提
6、高消费者消费热情,促进产品信息透明、合理,保证国家经济金融形势的稳定。 (三)监管标准的改进能提高甚至虚增金融企业抗风险能力 一是资本金补充机制中的反周期性削减资本支出以保存现金流,能防止新经济周期效应,提高资本质量,增强资本有效抵御非预期损失的能力;二是改公允价值为按估值入账,使资产价格的估算撇开了市场价格,给予管理层利润操纵的自由裁量权,一定程度上掩饰了当前资产负债表的泡沫风险。有证券分析机构判断,该措施能使美国金融行业账面利润虚增加20%以上,而金融业的杠杆效应更将导致利润的虚增长扩大到更大范围。在此情况下,欧美等国银行业市值表现应将趋
7、强,为开展筹资创造有利条件,使其渡过危机后的新一轮国际并购成为可能。 (四)加强国际金融监管合作,稳定经济的同时将抑制经济全球化进程 当前国际金融监管合作的加强,一方面,能保持国家金融体系和经济的稳定;但另一方面,也在加大国际贸易壁垒、抑制跨国兼并收购活动,对经济全球化进程产生抑制作用。 三、未来我国监管政策方向 本轮金融危机引发的监管改革,标志着经济繁荣时期轻度监管政策的结束,逆周期监管已成为大势所趋。我国监管体系以来坚持超前监管原则,不过仍有可能选择性借鉴欧美在监管手段及标准、监管内容、国际监管合作等方面的改革成果。 (一)在监管标
8、准改进方面,预计我国将不会受新巴协议设置过渡期的影响而推迟对监管资本的达标要求 就我国的监管资本问题,2009年12月份以来,我国监管
