美国上市公司财务欺诈及其对会计准则制定的可能影响

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1、美国上市公司财务欺诈及其对会计准则制定的可能影响“9.11什么都没有改变，而安然改变了一切”！这是美国著名经济学家克鲁格曼向人们提出的警示②，它揭示了美国上市公司一系列的财务欺诈对美国投资者的信心和美国资本市场的打击要比9.11恐怖事件造成的后果严重得多。20世纪90年代，美国曾向全球吹嘘他们引以为自豪的商业模式和价值观念，而且试图将其公司治理的模式推广到全世界，规劝欧洲列国的公司将股东的利益放在首位。与之相联系的是，过去美国人引以为自豪的是他们“严格的会计审计制度”，曾被视为是美国最主要的“出口产品”，如今，在接连发生的上市公司（除安然之外，还有世界通信、施

2、乐、环球电讯等）财务丑闻后，美国人哑口无言了！其实，美国的一套公司治理模式蕴涵着结构性危机，只不过为经济繁荣的表象所暂时掩盖而已。9.11事件是一个催化剂，突然打乱了整个经济周期的常规运行，将投资者、管理当局和监管方的可资调整的空间压低到最小限度，从而使一系列的机构性危机提前到来，当然也包括一系列上市公司财务欺诈的曝光。美国式资本主义和财务欺诈在世界各国及其上市公司中并不罕见，其背后的深层动因除了经济制度背景外，还存在利益驱动因素。这是我们需要研究的问题，因为会计的发展是反应性的，会计密切依存于其赖以存在的客观经济环境。如果不从根源上探讨财务欺诈的深层动因，只

3、局限于“救火式”的修修补补，那么很难确保安然事件不会重演。我们还需要仔细探究面对财务欺诈，美国的会计准则制定应如何作出迅速的反应，对准则制定的基本模式如何进行适度的修正，以抑制愈演愈烈的财务欺诈。二、财务欺诈的深层原因探析财务欺诈的深层次原因应归咎于美国经济制度中生产、流通、分配和消费的各个环节之间的失衡，也有美国公司制度（投资者十分分散、形成“所有者缺位和经营者——主要是高层经理缺位”）和公司治理方面的缺陷。对于经济制度、公司制度中的问题，我们将另行研究，本文主要是在探索公司治理生态缺陷等问题的基础上，分析财务欺诈对美国会计准则制定的可能影响。1、公司治理生

4、态缺陷。高质量的会计信息披露需要奠定在健康的公司治理生态（EcologyofCorporateGovernance）基础之上。所谓“公司治理生态”是奠定在包括投资银行家、注册会计师、企业内部管理当局和会计人员、律师等专业人员组成的企业的“知识共同体”基础之上。然而在安然、世通等一系列财务丑闻的背后，我们分明看到公司治理生态的各个环节“不约而同”地出现了疏漏，换言之，这无异于一种“合谋”③！一个简单的逻辑推论告诉我们，财务欺诈的公司，其公司治理生态的每个环节，无论是内部控制、独立审计、投资分析，还是之前类似事件的法律制裁（美国是判例法国家）的威严性都存在着问题！

5、安然丑闻及其之后的安达信事件告诉我们，安然公司的确和安达信进行了合谋，因为安达信会计师事务所可能已经丧失了基本的独立性。只要看看安达信对安然公司的非审计服务包括管理咨询、内部控制设计等收入远远超过其审计收入的事实就可以证明这一点。看来，不加限制地允许注册会计师为客户同时提供审计业务和非审计服务的确是造成作为公司治理生态关键一环的独立审计失效的主要原因之一。缺乏独立性的注册会计师出具的审计报告中不可能真实、公允和透明，从而误导投资者。实际上，财务欺诈往往导致投资者终生的积蓄毁于一旦，大量财富被掠夺而不恰当地转移到公司高层管理人员手中。要知道，一般的中小投资者之所

6、以愿意投资于一个企业的证券，在很大程度上是因为信任了注册会计师出具的审计报告（Scott，1997）！当然，如果将财务欺诈完全归因于注册会计师未免有失公允，我们还应该看到公司治理生态的另外一个环节——财务（证券）分析师所起到的推波助澜的“作用”。随着会计准则的日益复杂化，一般投资者根本无法理解企业财务信息中所反映的复杂的交易如金融工具创新、租赁和特殊目的主体（SPE）等，所以投资者尤其中小投资者一般需要依赖财务分析人员的观点进行投资。然而，财务分析人员往往辜负甚至背叛了投资者的信任，在察觉这些公司财务疑问的同时仍作出诸如“建议强烈买进”的推荐。可以说，财务分析

7、师为了一己私利④完全背弃了社会公义和社会责任！也完全背弃了他们对资本市场必须信守的诚信义务！即使公司的管理当局能够利用会计准则留下的空间进行操纵，并且和注册会计师进行合谋出具了无保留的审计意见，财务分析师也应该能够加以识别！即使诸如特别目的实体等复杂的交易不在财务报表中进行确认，而只在财务报表附注中进行了披露，这虽然可以蒙蔽一般的投资者，并不能够逃过训练有素的职业财务分析人员的敏锐分析！美国会计界都会注意到，在1994年AICPA的一项题为《改进企业财务报告》的调查中，财务分析人员已经被列为会计信息的主要使用者之一，也正是他们在呼吁财务报告的改革。据了解，在安

8、然公司中，曾经有一名财务分析人员，发现