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1、2010中信证券买方培训-钢铁行业研究方法铁钢铁行业研究方法中信证券研究部周希增2010.08目的理解钢铁行业指导投资工作挖掘优质公司2目录产品分析?钢铁是怎样炼成的?经济分析?企业的盈利变化投资分析?周期的把握与应对3行业基础钢铁行业的基本流程铁矿石焦炭中国在世界钢铁中的地位4主要钢铁生产工艺流程焦焦化化炼炼炼炼铁铁连连钢钢矿石采选矿石采选铸铸涂涂镀镀热热冷冷焦炉等等轧轧轧轧人造块矿人造块矿转炉高炉电炉连铸机轧机烧结机废钢铁合金钢材产品钢材产品5市场6钢铁工业产品产量概念大工序采选人造炼炼钢加钢丝及铁合耐火
2、材料洗炼焦炉煤气及炭素矿矿块矿铁钢工其制品金制品煤焦煤化工制品钢加工大工序未完成大工序的只能算中间产品或半成品或在制品,不统计产量热轧板冷轧板镀锌板涂层板出厂例:中间产品产品钢铁工业产品产量:是指所有工业企业在一定时期内生产并符合产品质量要求、所有权归属于本企业的钢铁工业产品实物数量。7粗钢的定义是以铁为主要元素、含碳量一般在2%以下、并含有其它元素的材料。完成了冶炼过程、未经塑性加工的钢称为粗钢,其形态是液态或铸态固体。粗钢的一小部分用于铸造机械零部件,绝大部分经压延加工成各种钢材后使用。非合金钢粗钢的分类
3、粗钢的分类低合金钢按化学成分分…粗钢合金钢连铸坯不锈钢按产品状态分…钢锭1991年国家技术监督局正铸造用液态钢转炉钢式批准发布了《钢分类》按冶炼工艺分电炉钢…国家标准GB/T13304-91,并于1992年10月1日实施。其他炉钢………8钢材产品(1)品种名称产品说明钢材产量是指企业用自产、进口及从国内其它企业购入的合格钢料(包括钢锭、钢坯、钢材)钢材生产并完成了全部钢材生产过程,经检验合格的最终钢材产品数量。1.铁道用钢材指铁道及电车道铺轨用钢铁材料。轻轨单位长度的重量≤30kg/m的钢轨。单位长度的重量>
4、30kg/m的钢轨。重轨横截面如字母I、U、L、Z、T等复杂形状,高度≥80mm(包括氧气瓶料)。不含冷弯型2.大型型钢钢。3.中小型型钢横截面如字母I、U、L、Z、T等复杂形状,高度<80mm。不含冷弯型钢。横截面为圆形、方形、六角形、八角形、扁形等简单断面并以直条交货的钢材。不包括混凝土4.棒材用钢筋。钢筋混凝土和预应力钢筋混凝土用的轧制产品,横截面通常为圆形或带有圆角的方形,包括光5.钢筋圆钢筋、带肋钢筋、扭转钢筋等。可以直条交货,也可以盘状交货。一般不包括线材轧机生产的产品。经线材轧机热轧后卷成盘状交
5、货的产品,横截面通常为圆形、椭圆形、方形、矩形、六角形、6.线材(盘条)八角形或其他形状。包括本企业自用于拔制钢丝的线材(盘条)。7.特厚板厚度≥50mm。8.厚板20mm≤厚度<50mm。9.中板3mm≤厚度<20mm,单张板状。92222大类品种分类说明大类品种分类说明((与与国国家家统统计计局局的的产产量量月月报报目目录录相相同同))钢材产品(2)品种名称产品说明10.热轧薄板厚度<3mm,单张板状。不含电工钢板。11.冷轧薄板厚度<3mm,单张板状。不含电工钢板。12.中厚宽钢带3mm≤厚度<20mm
6、,宽度≥600mm,卷状。13.热轧薄宽钢带厚度<3mm,宽度≥600mm,卷状。不含电工钢板。14.冷轧薄宽钢带厚度<3mm,宽度≥600mm,卷状。不含电工钢板。15.热轧窄钢带宽度<600mm,卷状。不含电工钢板。16.冷轧窄钢带宽度<600mm,卷状。不含电工钢板。17.镀层板(带)指在基体钢板或钢带的表面镀有一层金属的钢材。包括板和带。指在镀锌板等基体钢板或钢带的表面涂有一层或两层有机涂料或覆上一层塑料18.涂层板(带)薄膜的钢材。包括板和带。19.电工钢板(带)又称硅钢片。包括板和带。20.无缝钢
7、管21.焊接钢管指除以上21个大品种以外的钢材,如钢铁企业锻钢车间生产的锻钢件(包括锻锤、精锻、22.其它钢材快锻以及水压机、挤压机、液压机生产的锻钢件,但不包括锻钢件中的型材、棒材和无缝钢管)、冷弯型钢、减振复合钢板等。附:外购国产钢材中再加工指钢材生产中作为原料耗用的外购国产钢材量,即企业之间的钢材重复加工量。不包括耗成钢材的耗用量用的外购国产钢锭、钢坯量。10镀锡板生活水平提高,市场对食品容器的所用的镀锡板需求增加投资6000万美元,控股55%,2010年产量16万吨镀锡板是以0.18~0.25毫米冷轧
8、板为生产原料,将其镀锡要求钢的纯净度高能生产原料的企业新日铁、JFE、浦项制铁和宝钢等117月份钢产量产量(7月)增长率产量(1-7月)增长率485014.6308797.2生铁(万吨)粗钢(万吨)506812.6317312.9钢材(万吨)609119.4377847.612铁矿石分类和质量评价铁矿石分类铁矿石的质量评价赤铁矿品位不含结晶水的FeO品位高1%,焦比降2%,产量升3%23理论含铁量7
