基于存流量的ｆｄｉ效应分析论文

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1、基于存流量的ＦＤＩ效应分析论文..内容摘要：本文分别从存量和流量的角度出发来分析外商直接投资（FDI）对我国经济增长的作用，实证分析结果表明：存量上的FDI对我国经济增长的作用要大于流量上的FDI对我国经济增长的作用；同时，Granger因果关系检验揭示出FDI和经济增长存在双向的因果关系。关键词：外商直接投资存量流量经济增长自从上世纪90年代后期，国际资本流入规模不断扩大，外商直接投资对我国经济增长的贡献问题，多年以来一直是国内学者研究的焦点。已有文献大多是采用相关分析来研究这种贡献的大小，马宇(19

2、98)以1997年为例，在不考虑外资对技术进步和管理水平提高影响的条件下..，我国1997年8.8%的经济增长率中，外国直接投资所起的推动作用至少在2个百分点以上。赵晋平(2001)计量分析的结果表明，从1983-1999年，平均外国直接投资每增长l个百分点，GDP就增长0.121个百分点。沈坤荣(2001)使用回归分析得出，每增加1%的外国直接投资，可以带来0.286%的国内生产总值的增长。张海星(2005)利用协整检验与误差修正模型对外商直接投资、国内投资与经济增长的关系进行了实证分析，结果表明外商

3、直接投资和国内投资对经济增长都具有显著的正向推动作用，但国内投资的贡献较大，并且二者促进经济增长的路径亦不相同。综观现有的文献，在外商直接投资对经济增长作用的论述方面，既有定性分析，也有定量分析；既有从总量上进行的分析，也有从增长率的角度进行的分析。本文在现有研究的基础上分别从FDI存量、流量的角度来探讨对我国经济增长的效用大小。从总体上分析FDI与GDP之间是否具有相关关系时，可以使用FDI流量数据或FDI存量数据。FDI的流入构成了我国总投资的一部分，而投资效应往往具有时间上的滞后性，本期投资(It

4、)在(t+1)，(t+2)…时期需求效果可能会更加明显，本期的需求(Yt)受(t-1)，(t-2)…期的投资影响可能更大。因此，本文分析外商直接投资与经济增长之间的相关关系时，分别使用FDI存量数据和FDI流量数据。FDI存量对GDP效应的实证分析样本空间确定为1979-2004年，数据来源于历年《中国统计年鉴》，并且以全国商品零售价格指数消除了物价因素的影响，FDI的存量计算采用以下公式：Kt=(1-r)Kt-1+It，其中Kt为第t年的FDI存量，It为第t年的FDI数量，r为折旧率5%。两者大致呈

5、线性分布，说明两变量之间可能存在线性关系。在回归分析之前，先将数据进行对数处理(以减少异方差的影响)并进行平稳性检验，检验结果表明：LFDI、LGDP序列非平稳，一阶差分后平稳。设回归方程为：LGDPt=α+βLFDIt(1)应用普通最小二乘法估计所得方程为：LGDPt=4.2788+0.2854LFDIt(119.85)(23.13)R2=0.9571，AD-R2=0.95523，F=534.8311，D-W=0.2104。各项检验均通过，但D-W值偏小，存在序列相关。同时，由平稳性检验可知，LFDI

6、和LGDP并不是零阶单整，方程可能是伪回归结果。现采用科克伦-奥克特(Cochrane-Qrcutt，简称C-O)法进行处理，处理后的回归方程为：LGDPt=3.7303+0.1726LFDItAR(1)=1.4871AR(2)=-0.4495，此时：R2=0.9976，AD-R2=0.9973，F=2796.252，同时，用C-O法能消除伪回归，如果上述方程的残差序列是平稳的，则说明不是伪回归的结果。进一步对上述方程的残差序列进行平稳性检验，结果如表1。由表1可以看出，ADF值小于各显著性水平下的临界

7、值，说明残差序列是平稳的，方程不是伪回归的结果。由上面的分析得知，t检验、F检验均显著，同时也消除了序列相关，变量LGDP和LFDI线性关系显著，利用此回归方程进行预测有一定的可靠性，即外商直接投资存量与我国国内生产总值之间存在明显的线性关系。也就是说，我国实际吸收和利用外商直接投资与我国国内生产总值的增长有着较强的相关性，外商直接投资促进了我国的经济增长。FDI流量对GDP效应的实证分析本文在上述结论外商直接投资存量与我国经济增长存在相关性的基础上，进一步分析外商直接投资流量对经济增长的效用大小。(一

8、)多元滞后分布模型以历年国内生产总值(GDP)作为被解释变量，以历年的实际利用外商直接投资额(FDI)作为解释变量，由于外商直接投资产生效应具有滞后性，本期GDPt受以前各期FDIt-l，FDIt-2，…的影响可能更大，故采用多元滞后分布模型进行经济计量检验，则可以得到有关OLS估计的结果。GDPt=68.2372+15.8209FDIt-12.9738FDIt-1+10.8401FDIt-2+2.2084FDIt-3-14.6263FDI